a:

Выкуп заемных средств (LBO) - это транзакция, в которой покупатель заимствует значительную часть необходимых средств для покупки указанного актива у продавца. LBOs часто выполняются частными инвестиционными группами. Когда существующая собственность бизнеса стремится выйти, она часто находит желающих покупателей среди частных инвестиционных компаний.

В дополнение к доле, предоставленному спонсором прямых инвестиций, покупатели часто используют заемные средства, чтобы составить общую покупную цену при осуществлении выкупа. Ключевой особенностью LBO является то, что заимствование происходит на уровне компании, а не спонсором акции. Компания, которая выкупается спонсором частного капитала, в основном заимствует деньги для оплаты прежнего владельца.

Финансирование банка

Спонсор частного капитала часто использует заемные средства у банка или из группы банков, называемых синдикатом. Банк структурирует долг (возобновляемый, срочный долг или оба) в различных траншах и предоставляет деньги компании за оборотный капитал и выплачивает оставшуюся собственность.

Облигации или частные размещения

Облигации и частные заметки могут быть источником финансирования для LBO. Дилер банка или облигации выступает в качестве организатора на рынке облигаций от имени продаваемой компании, помогая компании в привлечении долга на рынке публичных облигаций.

Мезонин, младший или субординированный долг

Субординированный долг (также называемый мезонинный долг или младший долг) является распространенным методом заимствования во время LBO. Это часто происходит в сочетании со старшим долгом (банковское финансирование или облигации, как описано выше) и имеет функции, которые являются как справедливыми, так и долговыми.

Финансирование продавца

Финансирование продавцов - еще одно средство финансирования LBO. Выходящая собственность в основном предоставляет деньги продаваемой компании. Продавец берет задержанный платеж (или ряд платежей), создавая долговое обязательство для компании, которое, в свою очередь, обеспечивает финансирование выкупа.