Где S & P 500 будет без выкупов прямо сейчас? Это вопрос, который вы, возможно, захотите задуматься над тем, что с выкупа с 2004 года было потрачено более 7 триллионов долларов. Когда компания покупает свои собственные акции, это уменьшает количество акций в обращении. Это сокращение количества акций, чем приводит к увеличению прибыли на акцию (EPS). Интересно, что многие руководители вознаграждаются, когда рост EPS улучшается. Поэтому эти руководители, не колеблясь, выкупят акции. Конечно, выкупа также помогают инвесторам. Так в чем проблема?

Экономические ожидания

Глобальная экономика замедляется из-за дефляционных сил. Эта дефляция была вызвана резким сокращением спроса на продукцию и услуги, что, в свою очередь, было вызвано стареющим населением в Китае, США, Японии и Еврозоне. Именно поэтому вы заметили, что большинство корпораций испытывает недостаток роста. Если роста в верхней строке не существует, то эти корпорации должны найти способы, чтобы инвесторы были счастливы. Существует несколько способов сделать это, включая сокращение расходов, предоставление дивидендов и выкуп акций. (Более подробно см .: 3 Экономические вызовы У. С. Лица в 2016 году .)

Эффект домино

Если корпорация увидит, что в ближайшем будущем мало что может ожидать для роста в ближайшей перспективе, то эта корпорация вряд ли вложит капитал в развитие талантов или бизнеса. Вместо этого он выделяет свой доступный капитал на дивиденды и выкупа. Это может помочь инвесторам, но это не помогает работникам. И рабочие управляют экономикой, а не инвесторами.

Выплаты - это не что иное, как форма финансовой инженерии. Запрет на них заставит корпорации выделять больше капитала для органического роста. Это уменьшит увольнения, приведет к большему найму и даже приведет к росту заработной платы. К сожалению, это не решит надвигающийся экономический кризис, потому что вы не можете сразу изменить тенденции населения. Но если больше потребителей будет работать и зарабатывать больше, то это приведет к увеличению потребительских расходов. Это также сократило бы разрыв в неравенстве доходов. Это произойдет само по себе в ближайшем будущем, потому что доходы от инвестиций будут кислыми, и не многие богатые инвесторы будут правильно инвестировать в инвестиционную среду 2016 года. Другими словами, их доходы будут направляться на юг с инвестиционной стороны. (Более подробно см .: 4 причины, почему инвесторы любят выкупа .)

Долгосрочные победители

Несколько корпораций, которые выделяют капитал для органического роста, в конечном итоге будут вознаграждены. Они могут не выглядеть как победители прямо сейчас, но они будут предлагать самый долгосрочный потенциал. Эти корпорации смогут достичь и сохранить талант, который приведет к инновациям и решению проблем.Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создан с помощью Highstock 4. 2. 6 ) - хороший пример. Microsoft покупает акции, но также инвестирует гораздо больше, чем средняя компания по органическому росту. Это относительная основа. Microsoft - крупная компания.

Если компания, в которую вы инвестируете, не выделяет капитал для органического роста, вы должны быть несколько обеспокоены. Это указывает на то, что компания находится в слабой отрасли и / или не соответствует тенденциям потребления. Эти компании часто выкупают много акций, чтобы компенсировать отсутствие спроса на свои продукты или услуги. Есть компании, которые растут, несмотря на ослабление экономики, которая доказывает, что где-то всегда будет спрос, и что если компания будет внедрять инновации правильно, они могут обойти эту тенденцию. (Подробнее см. Ниже: Выкуп акций: разбивка .)

Хотя эффективность акций не соответствует органическому росту для всех следующих компаний, все они видят постоянный спрос на свои продукты и / или услуг, несмотря на ослабление потребителя: Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200. 13 + 0. 06% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Amazon. com, Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Alphabet Inc. (GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042 68-0. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Fitbit Inc. (FIT FITFitbit Inc6. 06 + 0. 66% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), PayPal Holdings, Inc. (PYPL PYPLPayPal Holdings Inc74. 74 + 1. 84% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Shake Shack Inc. (SHAK > SHAKShake Shack Inc36. 46-1. 41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). В настоящее время выкупа помогают инвесторам, но инвесторы должны рассматривать инвестиции только в этих компаниях, если они располагают достаточными средствами для удовлетворения своих операционных потребностей и потребностей в ликвидности. Нижняя линия

Безработица может быть низкой, но многие люди недоплачены и не могут свести концы с концами. Не поддавайтесь «повествованию о более низких ценах на газ». Это было более чем компенсировано ростом расходов на медицинское страхование. Если бы выкупа были запрещены, а корпорации были вынуждены выделять триллионы долларов в сторону органического роста, это привело бы к увеличению числа инноваций, увеличению количества рабочих мест и повышению заработной платы. Единственные люди, которые не хотели бы этого, - это те, у кого есть предвзятый интерес. К счастью, в Вашингтоне происходят переговоры о выкупе и их негативном влиянии на реальную экономику. Выплаты могут помочь инвесторам, но это не что иное, как легализованная манипуляция запасами. (Более подробно см .:

6 Сценарии выкупа плохих запасов .) Dan Moskowitz не имеет каких-либо должностей в

MSFT, NFLX, AMZN, GOOGL, FIT, PYPL, SHAK или FB.