a:

Рассчитать погрешность отслеживания индексированного фонда биржевой торговли (ETF) или взаимного фонда, выполнив расчет процентного отклонения стандартного отклонения. Тем не менее, более простой метод заключается в том, чтобы просто вычесть индекс или контрольный доход из возврата портфеля. Например, если индекс или контрольный показатель увеличится на 2% в течение года, но индексный взаимный фонд, который отслеживает индекс, получает 3% за тот же период времени, то ошибка отслеживания для этого взаимного фонда составляет 1%.

Ошибка отслеживания может быть важным фактором в управлении портфелем, хотя инвесторы часто игнорируют эту меру. Все индексные фонды не выполняют точно то же самое, и все они совершенно не соответствуют индексу или эталону, который они предназначены для отслеживания. Ошибка отслеживания - это просто сумма, по которой возврат фонда, как указано в его стоимости чистых активов (NAV), варьируется от фактической доходности индекса. Аналитики рекомендуют рассматривать ошибку отслеживания как один из факторов при принятии решения о выборе одного индексного фонда над другим.

Термин «ошибка отслеживания» может вводить в заблуждение. Ошибка отслеживания не обязательно является отрицательной, поскольку отклонение от индекса может быть положительным для инвесторов, если их выбранный фонд превзойдет индекс. Тем не менее, одной из основных причин, по которым инвесторы следят за ошибкой отслеживания, является тот факт, что исторический анализ показывает, что в среднем многие фондовые индексы хуже, чем опережают базовый индекс.

Вариации между индексными фондами могут быть значительными, при этом один фонд опережает индекс на целых 5%, в то время как другой фонд, нацеленный на отслеживание того же индекса, отстает почти на 5%. Отклонения в доходах между фондами и базовым индексом, как правило, больше для секторальных фондов по сравнению с фондами общего рынка, такими как те, которые отслеживают индекс S & P 500.

NAV индексного фонда, естественно, склонен к тому, чтобы быть ниже своего контрольного показателя, поскольку средства имеют комиссионные, тогда как индекс нет. Высокий коэффициент расходов для фонда может оказать значительное негативное влияние на производительность фонда. Тем не менее, менеджеры фондов могут преодолеть негативное влияние сборов за фонд и превзойти базовый индекс, выполняя более среднюю работу по балансированию портфеля, управлению дивидендами или выплатами процентов или кредитованию ценных бумаг. Ошибка отслеживания можно рассматривать как показатель того, насколько активно управляется фонд, и его соответствующий уровень риска.

Помимо комиссий за фонд, ряд других факторов может повлиять на ошибку отслеживания фонда. Одним из важных факторов является то, в какой степени запасы фонда соответствуют запасам базового индекса или контрольного показателя. Многие средства состоят только из идеи менеджера фонда о представительной выборке ценных бумаг, составляющих фактический индекс.Также существуют различия в взвешивании между активами фонда и активами индекса.

Неликвидные или тонко торгуемые ценные бумаги могут увеличить ошибку отслеживания, поскольку это обычно приводит к торговым ценам, когда фонд покупает или продает такие ценные бумаги, значительно отличающиеся от рыночной цены из-за более крупных спредов bid-ask. Волатильность индекса также может повлиять на ошибку отслеживания.