Как операции на открытом рынке (ОМО) влияют на цены облигаций?

Как операции на открытом рынке (ОМО) влияют на цены облигаций?
a:

Операции на открытом рынке (ОМО) напрямую влияют на денежную массу, что, в свою очередь, влияет на процентные ставки. Процентные ставки отрицательно коррелируют с ценами на облигации из-за альтернативных издержек. Таким образом, центральные банки могут косвенно влиять на цены облигаций посредством покупки или продажи долговых ценных бумаг на открытом рынке.

ОМО - это инструмент, используемый центральными банками, такими как Федеральная резервная система для осуществления денежно-кредитной политики. ОМО включают покупку или продажу ценных бумаг, обычно государственных долговых ценных бумаг, на открытом рынке. Банки должны часто брать резервы друг у друга для удовлетворения требований о резервировании овернайт, и эти средства предоставляются взаймы с процентной ставкой, называемой ставкой федеральных фондов.

Из-за влияния денежной массы через ОМО ФРС может влиять на ставку федеральных средств. Низкие резервные ставки заимствования делают относительно легким для банков покупку денег, что приводит к снижению ставок заимствований для предприятий и потребителей. Цены на облигации негативно коррелируют с процентными ставками из-за альтернативных издержек. Когда процентные ставки растут, существующие облигации, имеющие старые купонные ставки, уже не столь ценны, как новые облигации с более высокой ставкой купона. На открытом рынке цена облигаций с более низкими процентными ставками должна падать так, чтобы ожидаемый доход был равен для всех сопоставимых облигаций.

С 2008 по 2014 год Федеральный комитет открытого рынка стремился к очень низким процентным ставкам, чтобы стимулировать экономическую деятельность и поддерживать нормальные финансовые институты. В рамках этой экспансионистской политики ФРС приобрела 600 млрд. Казначейских облигаций и 600 млрд. Ипотечных ценных бумаг. Это увеличило денежную массу, снизило процентные ставки и повысило цены облигаций.