Нефтяные компании были избиты с 2014 по 2015 год, так как цена нефти упала со 100 долларов за баррель до менее 50 долларов за баррель. За это время SPDR S & P Oil & Gas Exploration and Production ETF (NYSE Arca: XOP) упал почти на 65%. Нефтяные запасы сильно зависят от цены на нефть, как и большинство товаропроизводителей.

Учитывая этот крутой спад, многие инвесторы и трейдеры рекламируют группу как умную противоположную игру на отскоке. Многие указывают на аналогичное снижение цен на нефть и энергоносителей в 2008-2009 годах, что привело к резкому скачку цен. За этот период нефть упала с 150 долларов за баррель до менее 40 долларов США, при этом XOP упал на 73% за тот же период. В течение года из этого дна ХОП и сырая нефть более чем удвоились.

Многие охотно покупают акции нефтяных компаний, ищущих аналогичную прибыль. Тем не менее, эти покупатели, вероятно, будут разочарованы, потому что они пропустят, что падение нефти в 2008-2009 годах было вызвано слабостью спроса, в то время как эта недавняя слабость объясняется сильной стороной предложения. Спрос может быстро исчезнуть и материализоваться в зависимости от государственных расходов, условий кредитования и здоровья потребителей. Напротив, предложение определяется гораздо более укоренившимися непрозрачными силами.

Риск против. Вознаграждение

В связи с увеличением предложения запасы нефти остаются рискованными. Отсутствует надвигающийся катализатор, который может привести к отскоку спроса, что отрицательно повлияет на дополнительное предложение. Основным фактором повышенного предложения нефти является сочетание высоких цен на нефть и свободных кредитных условий с 2009 по 2011 год. Нефть была одним из немногих активов на бычьем рынке, привлекая огромные суммы инвестиционных денег.

Эти инвестиции в новое производство, а также исследования и разработки оказались в развязывании новых источников нефти с помощью новых технологий производства. Все это масло сейчас выходит на рынок, понижая цены ниже. Эти проекты только стали экономичными из-за высоких цен.

Еще одна причина скептически относиться к исследователям нефти - это то, что производство еще не реагирует на более низкие цены. По какой-то цене нефть, безусловно, будет снижаться по мере сокращения предложения, или производители обанкротятся. В настоящее время новые деньги не инвестируются в проекты, но инвестиции уже сделаны с низкими предельными издержками производства. Многие страны и компании нуждаются в доходах от нефти для удовлетворения бюджетов и задолженности по обслуживанию, поэтому многие из них фактически увеличивают объемы производства, чтобы окупить потерянный доход.

Несмотря на более низкие цены, спрос лишь незначительно поднялся. Промышленный рост во всем мире продолжает замедляться на развивающихся рынках, таких как Россия, Китай или Бразилия, которые когда-то были крупнейшими вкладчиками в снижение спроса на нефть.Кроме того, инновации в области эффективности и альтернативной энергии могут навсегда изменить зависимость человечества от нефти в качестве основного источника топлива. Вместо этого падение нефти может означать конец промышленного века и выход в экономику, основанную на знаниях.

Нефтяные запасы

Контраманы, безусловно, верны в том, что запасы нефти будут в какой-то момент сделать фантастическую инвестиционную возможность. В какой-то момент цены упадут до такой степени, что многие компании обанкротятся, а предложение, наконец, уменьшится. Компании, которые выживут, будут иметь хорошие возможности для использования этой резни и сбора запасов нефти по сниженным ценам. Последующая напряженность в поставках приведет к резкому повышению цен, если спрос будет расти.

Инвесторы должны сосредоточиться на наивысшем качестве имен с сильными балансами. Исследователи с высокими долговыми нагрузками не смогут выжить, если цены не будут быстро восстановлены. Некоторые из исследователей нефти, которые лучше всего выживают в течение длительного периода низких цен на нефть, - это Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD PXDPioneer Natural Resources Company150. 29 + 1. 69% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Devon Energy Corporation (NYSE: DVN DVNDevon Energy Corp39. 27 + 1. 13% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Concho Resources (NYSE: CXO CXOConcho Resources Inc142. 85 + 2. 05% Создано с Highstock 4. 2. 6 ).