a:

Как и в других типах облигаций, процентные ставки по муниципальным облигациям варьируются в зависимости от кредитного рейтинга эмитента. Однако, в отличие от корпоративных облигаций, проценты, полученные по некоторым типам муниципальных облигаций, могут быть свободны от федеральных или государственных налогов. Этот благоприятный налоговый режим делает муниципальные облигации привлекательными для многих инвесторов и улучшает общую доходность облигаций.

Виды муниципальных облигаций

Существует два типа муниципальных облигаций. Выпуски облигаций общего обязательства выпускаются для привлечения капитала для покрытия расходов. Эти облигации обеспечены полной верой и кредитом эмитента. Они часто могут быть одобрены избирателями. Доходные облигации часто используются для крупных проектов. Они обеспечены доходами от реализации проектов. Это может включать в себя пошлины, сборы или арендную плату.

Кредитные рейтинги муниципальных облигаций

AD:

Основные кредитные рейтинговые агентства присваивают кредитные рейтинги муниципальным облигациям, аналогичным другим типам облигаций. Как и в случае с корпоративными облигациями, чем выше кредитный рейтинг для эмитента облигаций, тем ниже выплаченная доходность. Эмитент с более низким кредитным рейтингом должен компенсировать инвесторам дополнительные риски по своим облигациям. Для Moody's облигация инвестиционного уровня имеет рейтинг выше Baa. Для Standard & Poor's облигации инвестиционного класса имеют рейтинги выше ВВВ.

AD:

Риски муниципальных облигаций

Муниципальные облигации не защищены от риска, даже если они могут быть свободными от налогов. До сих пор существует кредитный риск того, что проблема не в состоянии выполнить свои обязательства по условиям облигации. Муниципальные облигации имеют процентный риск; процентные ставки могут увеличиваться, а инвестор упускает возможность получить более высокую доходность по другим облигациям. Многие муниципальные облигации позволяют эмитенту погашать облигационные обязательства на раннем этапе в случае снижения процентной ставки. Этот риск вызова означает, что инвестор не получает столько доходов, сколько первоначально планировалось.