a:

Как и в других типах облигаций, процентные ставки по муниципальным облигациям варьируются в зависимости от кредитного рейтинга эмитента. Однако, в отличие от корпоративных облигаций, проценты, полученные по некоторым типам муниципальных облигаций, могут быть свободны от федеральных или государственных налогов. Этот благоприятный налоговый режим делает муниципальные облигации привлекательными для многих инвесторов и улучшает общую доходность облигаций.

Виды муниципальных облигаций

Существует два типа муниципальных облигаций. Выпуски облигаций общего обязательства выпускаются для привлечения капитала для покрытия расходов. Эти облигации обеспечены полной верой и кредитом эмитента. Они часто могут быть одобрены избирателями. Доходные облигации часто используются для крупных проектов. Они обеспечены доходами от реализации проектов. Это может включать в себя пошлины, сборы или арендную плату.

Кредитные рейтинги муниципальных облигаций

Основные кредитные рейтинговые агентства присваивают кредитные рейтинги муниципальным облигациям, аналогичным другим типам облигаций. Как и в случае с корпоративными облигациями, чем выше кредитный рейтинг для эмитента облигаций, тем ниже выплаченная доходность. Эмитент с более низким кредитным рейтингом должен компенсировать инвесторам дополнительные риски по своим облигациям. Для Moody's облигация инвестиционного уровня имеет рейтинг выше Baa. Для Standard & Poor's облигации инвестиционного класса имеют рейтинги выше ВВВ.

Риски муниципальных облигаций

Муниципальные облигации не защищены от риска, даже если они могут быть свободными от налогов. До сих пор существует кредитный риск того, что проблема не в состоянии выполнить свои обязательства по условиям облигации. Муниципальные облигации имеют процентный риск; процентные ставки могут увеличиваться, а инвестор упускает возможность получить более высокую доходность по другим облигациям. Многие муниципальные облигации позволяют эмитенту погашать облигационные обязательства на раннем этапе в случае снижения процентной ставки. Этот риск вызова означает, что инвестор не получает столько доходов, сколько первоначально планировалось.