a:

Опции торговцы используют дебетовые спрэды, также называемые чистыми дебетовыми спредами, для обмена возможными доходами для снижения риска снижения. Сделки с дебетом предназначены для того, чтобы принимать направленные позиции со значительно меньшим максимальным потерями по сравнению с непокрытой (обнаженной) позицией опциона. Тем не менее, поиск действительно выгодных списаний дебета может быть затруднен, потому что трейдер опционов должен решить, какую цену исполнения использовать и насколько широкий спред должен быть.

Профиль риска трейдера и перспективы на будущее

Чрезвычайно бычьи трейдеры предпочитают разные виды спредов, чем менее бычьи трейдеры. Если трейдер опционов был убежден, что базовая цена безопасности будет иметь большие выгоды, не имеет смысла размещать небольшой размерный ограничительный сберегательный спрэд или распространение кредита. Обе эти меры ограничивают потенциал роста. Ex ante, это будет плохой обмен рисками, когда ожидания будут уверенно бычьи.

Как трейдер уравновешивает свой прогноз и потенциальный риск потери? Перед торговлей опционов трейдер должен рассчитать максимальную прибыль, максимальную потерю и безубыточную цену. Максимальный убыток по любой стратегии дебетового спреда - это сумма первоначального дебетования. Это верно, если дебетовый спрэд был построен с использованием вызовов (бычий вызов) или с использованием puts (перенос медведя). В стратегии дебетового спрэда чистый дебет реализуется только после того, как купленные и проданные опционы истекают без стоимости.

Спрэд выгоден при расширении дебетовых спредов. Прибыль растет, поскольку цены на забастовки продвигаются дальше и становятся больше, чем чистый дебет. Оба варианта - в деньгах. В сети трейдер является покупателем, а доверие трейдера выражается в размере чистого дебетового счета, который он или она готовы принять.

Пример снижения риска с использованием дебетового спреда

Чтобы увидеть, как это работает, рассмотрите этот простой пример распространения бычьего вызова: базовый актив, XYZ, торгуется в $ 50. Его последние варианты опционов торгуются на открытом рынке в 75 центов; его последние $ 52 звонки торгуются на 25 центов.

Операция с обычными вариантами может включать покупку опционов на $ 50 за 75 центов. Вместо этого трейдер может установить короткую позицию опциона: продать, чтобы открыть равную сумму в 52 доллара за 25 центов, чтобы свести чистый дебет до 50 центов.

Опционы «вне игры» уменьшают стоимость владения более низкими ценами за забастовку; противоположное верно для puts. Позиция, установленная в приведенном выше примере, продолжает расти, поскольку XYZ стоит в цене. Как только цена будет расти по сравнению с ценой в $ 52, цена $ 52 оценивается вместе с ценой $ 50; невозможно заработать больше $ 52.Максимальная прибыль от бычьего звонка составляет $ 1. 50 (52 - 50 - 50 центов).

Риск ограничен, потому что снижающаяся цена для XYZ приводит к тому, что все варианты истекают бездействия. Никакие дополнительные обязательства не производятся за вычетом чистого дебетования.