a:

Продолжительность измеряет чувствительность фондов облигаций к изменениям процентных ставок. Более высокая продолжительность означает, что фонд имеет больший риск снижения стоимости, если процентные ставки увеличиваются. Это известно как риск продолжительности. Величина продолжительности для фонда облигаций учитывает доходность, купон, окончательный срок погашения и особенности обращения облигаций. В целом, долгосрочные облигации имеют больший риск продолжительности, чем краткосрочные облигации. Повышение процентных ставок влияет на стоимость 30-летней облигации более неблагоприятно, чем пятилетняя облигация.

Процентный риск для облигаций тесно связан с риском продолжительности и является одним из компонентов меры продолжительности. Если процентные ставки растут, стоимость облигаций снижается. Цены на облигации и процентные ставки имеют обратное отношение друг к другу. Например, предположим, что облигация выплачивает 5% процентов, что близко к действующим процентным ставкам. Если процентные ставки вырастут до 7%, когда новые облигации будут выпущены по этой более высокой ставке, новые облигации станут более привлекательными, а облигация, уплачивающая только 5%, менее желательна. Таким образом, цена облигации, уплачивающая 5%, будет снижаться по стоимости из-за меньшего спроса.

Менеджеры фондов облигаций часто используют длительность при построении портфелей облигаций. Фонд облигаций может специально ориентироваться на низкую продолжительность. Этот тип фонда может длиться от одного до трех лет и может быть рассчитан на меньшую волатильность, чем долгосрочный фонд облигаций. Такой фонд может быть альтернативой краткосрочному фонду денежного рынка. Средства с продолжительной продолжительностью могут иметь продолжительность от шести до 25 лет. Такой фонд может быть спроектирован как менее волатильная альтернатива акциям.