a:

Денежная политика влияет на краткосрочные процентные ставки, а стоимость долга определяется как эффективная процентная ставка, выплачиваемая по долгам. Федеральная резервная система (ФРС) может осуществлять денежно-кредитную политику посредством операций на открытом рынке, устанавливая учетную ставку и устанавливая резервные требования.

ФРС обычно вводит денежно-кредитную политику путем участия в операциях на открытом рынке, которые включают покупку или продажу государственных ценных бумаг США на открытом рынке. Процентная ставка, по которой банки берут резервы друг у друга, называемые ставкой федеральных фондов, определяется в основном предложением государственных ценных бумаг. Ставка федеральных фондов напрямую влияет на процентные ставки, по которым предприятия могут получать долговое финансирование.

Если ФРС хотела бы побудить предприятия инвестировать в долгосрочные активы, центральный банк покупает государственные ценные бумаги. Это увеличивает предложение денег в экономике, снижает процентные ставки и приводит к снижению стоимости нового долга для бизнеса. И наоборот, продажа государственных ценных бумаг ФРС снижает денежную массу во всей экономике, что приводит к повышению процентных ставок и увеличению стоимости долга.

Денежная политика также влияет на стоимость долга, когда центральные банки используют в своем распоряжении другие инструменты. Если ФРС меняет ставку дисконтирования, это заставляет банки повышать или понижать процентные ставки, по которым предприятия могут получить задолженность. Более высокая ставка дисконтирования приводит к более высокой стоимости долга. Если ФРС меняет резервные требования, это изменяет предложение денег в экономике. Если будут установлены резервные требования, в обращении будет доступно меньше денег, что приведет к повышению процентных ставок и стоимости долга.