Как и любой другой умный инвестор, менеджер взаимных фондов использует множество технических и фундаментальных показателей для оценки рентабельности акций, прежде чем добавлять их в портфель фонда. Однако то, что на самом деле стимулирует принятие решений менеджерами фондов, - это заявленные цели фондов, которыми они управляют. Различные паевые фонды предназначены для достижения различных целей инвестирования с различными уровнями риска. Акции, выбранные менеджером, во многом определяются типом фонда, которым он управляет, и тем, что он пытается выполнить для акционеров.

Индексные фонды

Средства индекса, как следует из названия, построены для отслеживания определенного индекса. Менеджеры индексных фондов должны использовать высоко пассивный инвестиционный стиль, поскольку цель этих средств - соответствовать доходности индекса, а не бить их. Для этого средства инвестируют в те же ценные бумаги, что и основной индекс. Поэтому любые акции, выбранные менеджером, должны быть включены в реестр индекса. Новые дополнения к портфелю фонда являются результатом идентичного дополнения к индексу. Если фонд продает свои акции в данной акции, это связано с тем, что безопасность была удалена из индекса.

Дивидендные фонды

Дивидендные фонды пользуются популярностью среди инвесторов, желающих дополнить свой годовой доход без особых усилий. Эти средства предназначены для максимального увеличения дивидендной доходности каждый год. Чтобы добиться этого, управляющие фондами должны собирать акции с лучшими историями дивидендов и самыми высокими выплатами. Это может означать стремление к компаниям, которые выплатили последовательные или растущие дивиденды в течение определенного количества лет или пытались определить, какие корпоративные гиганты готовы выпускать специальные дивиденды, например, дивиденды в размере 3 долл. США на акцию, выпущенные корпорацией Microsoft в 2004 году. >

Фонды роста

Фонды роста создаются для обеспечения долгосрочных выгод для акционеров путем инвестирования в компании, которые, как ожидается, со временем будут увеличиваться. Руководители фондов роста сосредоточены на компаниях, которые все еще расширяются и, как ожидается, будут получать увеличенные доходы, а не те, которые выплачивают дивиденды. Некоторые фонды роста особенно агрессивны, поэтому менеджеры должны выбирать акции исходя из того, насколько быстро компания будет расширяться, а не ее способности обеспечить долгосрочный устойчивый рост. Эти фонды часто часто торгуют ценными бумагами, выбирая акции или опционы, готовые к резким бычьим всплескам, а затем продают после начальных скачков цен и переходят к следующей возможности.

Ценностные фонды

Ценные средства также ориентированы на компании с потенциалом для увеличения стоимости, но стратегия менеджеров ценных фондов заключается в том, чтобы выбрать акции, которые в настоящее время недооцениваются рынком.Эти средства в основном вкладывают средства в акции, которые недооценены, что означает, что текущая цена акций низка, учитывая историю финансового состояния или выплаты дивидендов компании. Это часто означает инвестирование в акции, которые, в финансовом отношении, вышли из-под контроля на рынке, часто из-за плохих квартальных отчетов или изменений в мнениях потребителей или из-за того, что инвесторы перешли к следующей большой вещи.

Арбитражные фонды

Арбитражные фонды - это более новый тип взаимного фонда, называемый альтернативными фондами, которые используют некоторые стратегии, применяемые более рискованными хедж-фондами, для увеличения прибыли. Арбитражные фонды стремятся извлечь выгоду из разницы в цене между идентичными ценными бумагами на разных рынках. Эта стратегия требует, чтобы фонд одновременно покупал и продавал идентичные запасы одной и той же ценной бумаги на разных рынках или биржах, чтобы воспользоваться преимуществами ценовых различий, вызванных неэффективностью рынка. Это может означать, например, покупку на Лондонской бирже и продажу на NASDAQ или покупку на рынке наличных денег и продажу на фьючерсном рынке.

Менеджеры арбитражных фондов должны выбирать ценные бумаги, обеспечивающие максимальную потенциальную прибыль, что означает, что расценки по цене как можно больше. Этот тип торговли наиболее успешный в периоды повышенной волатильности, поэтому акции компаний, чьи фьючерсы неопределенны; участвуют в процессах слияния или приобретения (M & A); готовы объявить заработок; или являются предметом политического или уголовного контроля, могут быть отличными кандидатами на инвестиции.

Основной целью всех менеджеров взаимных фондов является получение прибыли. Однако тип фонда и инвестиционные цели его акционеров являются основными факторами, определяющими, как каждый менеджер выбирает акции в портфеле своего фонда. Еще более усложняя вопросы, каждый из указанных типов фондов может быть специализирован для учета терпимости, убеждений или рыночных прогнозов акционеров. Например, некоторые фонды инвестируют только в компании с определенными ограничениями на рынке, в определенных отраслях или с конкретными корпоративными ценностями или практикой, такими как фонды, которые не инвестируют в так называемые «акции греха», такие как алкоголь и табак.