Основополагающим аспектом инвестирования в акционерный капитал является понимание компаний и секторов, в которые вы инвестируете. Нефтегазовая промышленность изобилует сложной терминологией, которая может ошеломить инвесторов, новых в этом пространстве. Но при базовом понимании сектора и его ключевых концепций и условий инвесторы могут лучше понять основы акций.

Основы углеводородов

Сырая нефть и природный газ являются природными веществами, присутствующими в горной породе среди земной коры. Нефть и газ являются органическими материалами и являются результатом остатков растений и животных, спрессованных в осадочных породах, таких как песчаник, известняк и сланцы.

Осадочная порода является продуктом осадочных отложений в древних океанах и других водоемах. Когда на дне океана осаждались слои осадка, в формовочную породу были встроены гниющие остатки растений и животных. Этот органический материал в конечном итоге превращается в нефть и газ после воздействия определенных температур и диапазонов давлений глубоко внутри земной коры.

Нефть и газ менее плотные, чем вода, которая встречается в огромных количествах в подповерхностном грунте Земли, поэтому они мигрируют через пористую осадочную породу источника к земной поверхности. Когда углеводороды улавливаются под менее пористой кепкой, образуется нефтегазоносный резервуар. Эти резервуары, которые представляют собой просто слои породы, содержащие большие количества нефти и газа, являются нашими источниками для сырой нефти и газа.

Чтобы вывести углеводороды на поверхность, скважину необходимо просверлить через горную породу и в резервуар. Буровые установки работают так же, как ручная дрель. Буровая долота прикреплена к ряду бурильных труб, и все это повернуто, чтобы сделать колодец в скале. Как только буровое долото достигает резервуара, можно завершить добычу нефти или газовой скважины, а углеводороды можно закачивать на поверхность.

Когда активность бурения не находит коммерчески жизнеспособных количеств углеводородов, скважина классифицируется как «сухая скважина». Сухие отверстия обычно забиты и оставлены.

Производство и запасы

Компании по разведке и добыче (E & P) сосредоточены на поиске запасов углеводородного сырья, бурении нефтяных и газовых скважин, а также производстве и продаже этих материалов, которые впоследствии будут уточняться в таких продуктах, как бензин. Эту деятельность обычно называют добычей нефти и газа. Сегодня на биржах США размещены сотни общественных компаний E & P. Практически все позиции по денежным потокам и отчетам о прибылях и убытках компаний E & P напрямую связаны с добычей нефти и газа. Поэтому инвесторы должны разработать понимание базовой терминологии производства при оценке запасов E & P.

Компании E & P измеряют добычу нефти по баррелям.Бочка, обычно сокращенная как «bbl», составляет 42 галлонов США. Компании часто описывают добычу в расчете на баррель в день или баррель в квартал. Общей методологией в нефтяном пластыре является использование префикса «m» для указания 1 000 и префикса «мм», чтобы указать 1 миллион. Поэтому 1 000 баррелей обычно обозначается как «mbbl», а 1 миллион баррелей обозначается как «mmbbl». Например, когда компания E & P сообщает о производстве 7 млн. Баррелей в день, это означает 7 000 баррелей нефти в день.

Добыча газа описана в терминах стандартных кубических футов, что является показателем количества газа при 60 градусах по Фаренгейту и 14. 65 фунтов на квадратный дюйм давления. Подобно конвенции по нефти, термин «ммкф» означает 1 млн. Кубических футов газа. Один миллиард кубических футов обозначается как «Bcf», а 1 триллион кубических футов обозначается как «Tcf».

Обратите внимание, что цены на рынке газа продаются на фьючерсном рынке Нью-Йоркской товарной биржи в миллионах британских тепловых единиц или «mmbtu», что примерно эквивалентно 970 кубических футов газа. Инвесторы часто думают, что mcf газа эквивалентен одному миллиметру.

Компании E & P часто описывают свою продукцию в единицах баррелей нефтяного эквивалента (BOE). При расчете BOE компании обычно конвертируют добычу газа в производство нефтяного эквивалента с использованием энергоэквивалентной базы. В этой основе один BOE имеет энергетический эквивалент 6, 040 кубических футов газа - или примерно от одного барреля до 6 мэкв. Количество нефти может быть конвертировано в количество газа аналогичным образом, и производители газа часто ссылаются на продукцию с точки зрения эквивалентности газа, используя термин «mcfe». Обратите внимание, что база преобразования энергии часто не отражается в соответствующих рыночных ценах на нефть и газ.

Компании E & P сообщают о своих запасах нефти и газа - количестве нефти и газа, которыми они владеют, которые все еще находятся в резервуарах в земле, - в тех же условиях барреля и mcf, что и выше. Резервы часто используются для оценки компаний E & P и прогнозирования их доходов и доходов. Обратите внимание, что значения запасов не являются значениями GAAP, и они не заносятся непосредственно в финансовые отчеты компании.

Поскольку новые запасы являются основным источником будущих доходов, компании E & P тратят много времени и усилий на поиски новых запасов нефти. Если компания E & P перестанет изучать, она будет получать доход от конечного и истощающего количества нефти, и, следовательно, доход со временем будет естественным образом снижаться. В результате компании E & P могут поддерживать или увеличивать доходную базу путем приобретения или поиска новых резервов.

Сверление и обслуживание

Компании E & P обычно не имеют собственного бурового оборудования или не используют персонал буровой установки. Вместо этого они нанимают подрядные буровые компании для бурения скважин для них. Контрактные буровые компании обычно зарабатывают на жизнь в зависимости от количества времени, которое они работают для компаний E & P. Буровые компании не приносят доход таким образом, который напрямую связан с добычей нефти и газа, как это имеет место для компаний по разведке и добыче.

Как только скважина пробурена, многие виды деятельности связаны с созданием и поддержанием ее производства с течением времени.Эти виды деятельности, такие как каротаж скважин, цементирование, обсадка, перфорация, разломы и техническое обслуживание, в совокупности называются обслуживанием скважин. Как и в случае бурения, многие государственные компании занимаются активным обслуживанием. Доход от сервисных компаний привязан к уровню активности в нефтегазовой отрасли, иногда измеряемый «количеством буровых установок» или количеством установок, работающих в Соединенных Штатах в любой момент времени.

Итог

Инвестирование в запасы энергии может показаться сложным. Но изучение некоторых основ этой отрасли может помочь инвесторам определить ценные активы. Как и в случае большинства анализов компании, хорошей отправной точкой является понимание того, как предприятия получают доход.

Для нефтяных и газовых компаний инвесторы должны стремиться к пониманию производства и производственного потенциала, связанного с разведочной деятельностью. Для буровых и сервисных компаний инвесторы должны развивать чувство энергетического цикла, конкурентного ландшафта буровых и сервисных компаний и вездесущего влияния изменений цен на нефть и газ с течением времени.