В течение нескольких лет перспектива увеличения процентных ставок Федеральной резервной системы висит над рынками и инвесторами. Последнее объявление Джанет Йеллен не включало повышение ставок, которое многие ожидали, хотя она и указывала на то, что в случае непредвиденного экономического события увеличение ставки, скорее всего, произойдет в конце этого года. Несмотря на то, что существует «нормальный учебник» для повышения процентных ставок в части I, я подозреваю, что увеличение, по крайней мере на начальном этапе, может быть незначительным и нечастым. Тем не менее здесь есть некоторые вещи, на которые инвесторы должны отчитываться перед своими финансовыми консультантами перед лицом потенциального повышения процентной ставки.

Сберегательные счета и компакт-диски

Процентные ставки по сберегательным счетам и депозитным сертификатам (CD) увеличатся . Это нормальный рост процентной ставки. На самом деле это может быть медленным процессом для инвесторов-пенсионеров, ищущих безопасные и высокодоходные места для своих денег. Сверхнизкие процентные ставки особенно сильно пострадали от пенсионеров. (Более подробно см .: Как процентные ставки в США. Мировая экономика .)

Переход на краткосрочные облигационные фонды и ETF

Индекс VBMFX является самым крупным в мире фондом облигаций. Он отслеживает совокупный индекс Barclay, который является эталоном для рынка облигаций США. Эффективная продолжительность фонда составляет 5-7 лет. Это указывает на то, что при каждом повышении процентных ставок на 1% стоимость базовых облигаций будет падать в цене на 5,7%. Хотя это неточный показатель, он по-прежнему показывает потенциальный удар по основному капиталу, что инвесторы в фондах промежуточных облигаций и биржевых фондах ETF могут почувствовать, начинают ли повышаться процентные ставки.

Одной тактикой является переход к более коротким облигационным фондам и ETF, таким как краткосрочный инвестиционный класс Vanguard (VFSUX) с продолжительностью 2 58 лет или краткосрочный облигационный доход Vanguard ETF ( BSV) продолжительностью 2,67 года. Компромисс заключается в том, что, хотя краткосрочные средства уменьшат потенциальную эрозию капитала от повышения ставок, они будут предлагать более низкую доходность. Кроме того, среднесрочные облигационные фонды, скорее всего, будут восстановлены, если будут удерживаться в течение нескольких лет, что позволит добавить более высокодоходные облигации к портфелю, увеличив доходность фонда. (Подробнее см. Ниже: Взаимные фонды, обычно встречающиеся в пенсионных планах .)

Лестничные индивидуальные облигации и компакт-диски

Растущая среда процентных ставок поддается структурированию лестниц отдельных облигаций и компакт-дисков. Например, пятилетняя лестница может включать десять индивидуальных облигаций, срок погашения которых составляет каждые шесть месяцев в течение пятилетнего периода. По мере того, как каждая облигация созревает, выручка будет повторно инвестирована в облигацию со сроком погашения через пять лет, предположительно, с более высокой процентной ставкой.Этот процесс можно реплицировать с разными интервалами зрелости на более длинные или более короткие временные рамки. Например, в нынешней среде более подходящей может быть более короткая лестница, скажем, двух или трех лет. Как только мы увидим реальное движение вверх по скоростям, вы можете увеличить длину лестницы.

Аннуитеты могут быть более привлекательными

Проблема для пенсионеров - это воздействие низких процентных ставок на выплаты, предлагаемые страховыми компаниями по аннуитетным контрактам. Выплаты по аннуитетам определяются преобладающими процентными ставками, вашим возрастом и суммой денег в контракте. Если процентные ставки действительно увеличиваются, чем предположительно, при прочих равных условиях, выплаты по аннуитету будут увеличиваться. Если вы рассматриваете аннуитет или имеете его, и задаетесь вопросом, нужно ли аннулировать, помимо уровня процентных ставок, необходимо учитывать ряд дополнительных факторов. (Подробнее см. Ниже: Как купить аннуитеты, когда процентные ставки ниже .)

401 (k) Инвесторы

Инвесторы, которые приближаются к отставке, но все еще работают и экономят для выхода на пенсию через 401 своего работодателя (k) или аналогичный план пенсионного обеспечения с установленными выплатами должны учитывать, как рост ставок может повлиять на их счета. Взгляните на инвестиции, предлагаемые в плане. Если вы находитесь в среднесрочном фонде облигаций, возможно, настало время перевести деньги в краткосрочный облигационный фонд (если он предлагается) или, возможно, в фонд стабильной стоимости (если он предлагается).

В прошлом периоды роста процентной ставки видели положительную доходность для акций, поэтому не предполагайте, что вам необходимо облегчить распределение ваших акций. Кроме того, просмотрите любые деньги, вложенные в фонд целевых дат или аналогичный управляемый счет, чтобы увидеть, как на фонде будут влиять рост процентных ставок. Имеют ли они значительное количество промежуточных или долгосрочных облигаций? (Подробнее см. Ниже: Целевая дата и индексные фонды: лучше ли? )

Влияние на акции

Несколько исследований по реакции фондового рынка на повышение процентных ставок смешанные. С одной стороны, компании, чьи долговые платежи значительно повысились, могут увидеть снижение их стоимости. Аналогичным образом, более высокие доходности облигаций могут побудить некоторых инвесторов предпочесть облигации и вывести деньги из акций и фондовых фондов. С другой стороны, повышение процентной ставки может отражать более сильную экономику, которая может помочь ценам на акции.

Более высокая инфляция?

Я, конечно, не экономист, поэтому я не буду говорить, что существует определенная причинно-следственная связь между повышением процентной ставки и ростом инфляции. Тем не менее, эти два часто идут рука об руку. Кроме того, мы начинаем видеть инфляцию заработной платы из-за нехватки квалифицированных рабочих в некоторых отраслях и профессиях. Более высокая инфляция также является признаком восстанавливающейся экономики, и это одна из причин того, что ФРС может повысить процентные ставки в первую очередь. (Подробнее см. Ниже: Советы по управлению инфляцией при выходе на пенсию .)

Инфляция - это ужасная вещь для пенсионеров с фиксированным доходом. Это особенно справедливо в условиях, в которых, вероятно, не будет увеличения расходов на социальное обеспечение на 2016 год, а расходы на медицинскую помощь для некоторых пенсионеров, по прогнозам, в следующем году резко возрастут.Хотя на данный момент нет индикаторов заметного увеличения инфляции, пенсионеры и те, кто приближается к отставке, должны быть готовы изменить свои инвестиции, чтобы обеспечить некоторую защиту от инфляции.

Более высокие ставки ипотеки

Для пенсионеров, которые могут рассчитывать на покупку нового места в отставке, более высокие процентные ставки будут означать более высокие затраты по займам, и это может повлиять на их способность покупать дом, который они желают. С другой стороны, более высокие ставки могут ослабить цены на недвижимость, которые могут помочь в покупке, но могут повредить их, если они продают дом. Пенсионеры, которые являются инвесторами в недвижимость, также почувствовали бы свое влияние. (Подробнее см. Ниже: Инвестирование в недвижимость в среде с высокой процентной ставкой .)

Нижняя линия

Всегда трудно предсказать будущее, и это особенно верно в отношении этого ФРС и любое повышение процентной ставки. Финансовые консультанты должны обсуждать влияние со своими клиентами вблизи или в отставке и как любое увеличение может повлиять на их уникальную ситуацию, поскольку влияние будет варьироваться от клиента к клиенту. (Подробнее см. Ниже: Как пенсионеры должны подходить к процентным ставкам .)