a:

Синдицированные кредиты специально предназначены для распространения рисков среди разных кредиторов в рамках совместного предприятия по кредитованию. Совместные предприятия менее рискованны для отдельного кредитора по сравнению с кредитором, финансирующим весь проект самостоятельно. Тем не менее, существуют некоторые уникальные риски, связанные с синдикатными кредитами. Большинство из них связаны с информационной асимметрией или неблагоприятным отбором и могут быть смягчены с помощью хорошо написанных контрактов, андеррайтинга или повторного дилера.

Объяснение синдицированных кредитов

Бывают случаи, когда крупной корпорации или правительственному органу нужен очень большой кредит. Если отдельные кредиторы считают, что слишком рискованно брать кредит такого размера, возможно, потребуется группа кредиторов для совместного кредитования. Это синдицированные кредиты.

Синдицированные кредиты контрастируют с двусторонними кредитами, в которых есть одиночные кредиторы и одиночные заемщики. Банки, страховые компании, пенсионные планы, хедж-фонды и паевые фонды являются типичными кредиторами по сценарию синдицированного кредита.

В обычном кредитном синдикате каждый участник играет другую роль. Как правило, один кредитор берет на себя роль «ведущего банка» и отвечает за облегчение процесса кредитования и погашения. Ведущий банк часто является «организатором» или контактным лицом для всех вовлеченных сторон. Другие либо помогают ведущему банку, либо просто предоставляют деньги.

Риски для кредитора

Все ссуды несут риск дефолта контрагента, сторона-заемщик может не заплатить вовремя или по умолчанию в целом. Цель синдицированного кредита - распространить этот конкретный риск среди разных сторон. Может возникнуть неблагоприятная ситуация выбора, когда андеррайтинг отсутствует. Например, один банк может знать, что кредит более рискован, чем он появляется в первый раз, и может привлечь других банков для вступления в синдикат с недобросовестностью. К счастью, большинство глобальных участников рынка синдикатов являются повторителями, поэтому у них очень сильный стимул добросовестно заключать контракты.