После того, как Стивен Шварцман назвал неоспоримого короля частной акционерной индустрии журналом Forbes , Стивен Шварцман - один из самых богатых людей в Соединенных Штатах. Шварцман и его команда несут ответственность за надзор за распределением капитала для нескольких пенсионных фондов, фондов суверенного благосостояния, центральных банков и других институциональных инвесторов. Компания, которую он основал, The Blackstone Group, LP (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), является крупнейшим альтернативным управляющим активами в мире , активы под управлением которой составляют более 330 миллиардов долларов.

Благодаря широкому кругу глобальных деловых интересов в области прямых инвестиций, долгового финансирования, управления хедж-фондами и приобретений недвижимости, Шварцман является одним из самых влиятельных людей на Уолл-стрит. В 2007 году он был назван одним из самых влиятельных людей журнала

Time . Благоприятный миллиардер Шварцман на протяжении многих лет пожертвовал сотни миллионов долларов по разным причинам. Вот краткий обзор того, как он сделал свое состояние и построил самый мощный в мире альтернативный менеджер активов.

Ранняя жизнь и учеба

Родился в 1947 году. Шварцман вырос в еврейском доме в Абингтоне, штат Пенсильвания, и в детстве посещал государственные школы. Предоставляя гостевую лекцию о глобальной экономике классу в своем университете в Йельском университете в 2008 году, Шварцман признал, что он не так хорош в математике. Он объяснил: «Я остановился [изучаю математику] в одиннадцатом классе. Исчисление для меня было недосягаемым. Я больше в категории добавления, вычитания, деления и умножения, которая работала и до сих пор делает для меня». <

Без интереса к корпоративным финансам Шварцман занимался социологическими курсами, такими как психология и социология во время своего пребывания в Йеле. В школе Шварцман и бывший президент Соединенных Штатов Джордж Буш были членами печально известного тайного общества Йелеса «Черепа и кости».

Начало его карьеры

После окончания Йельского университета в 1969 году Шварцман сумел устроиться на работу в фирму по управлению институциональными активами под названием Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). В то время компания только что была зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже. Теперь несуществующий, он был одним из основателей Билла Дональдсона, который также основал Йельскую школу управления.

Шварцман развил любовь к миру корпоративных финансов в фирме. Там он узнал о фондовом рынке, бизнесе по управлению денежными средствами и о том, как анализировать финансовые отчеты. Однажды в DLJ Шварцману было поручено провести собеседование с исполнительной властью публично торгуемой компании, чтобы определить, будут ли ее акции делать хорошие инвестиции.Однако на многие вопросы, на которые он ответил, не было ответа. Шварцман позже выяснил, что исполнительная власть не пытается быть трудной, но не хотела раскрывать некоторые детали о компании из-за законов об инсайдерской торговле.

Хотя он понимал, почему исполнительная власть не может ответить на его вопросы, Шварцману было неудобно анализировать потенциальные инвестиции, не имея при этом всех важных и актуальных важных вопросов. Это расстроило его, поэтому он решил продолжить учебу в Гарвардской школе бизнеса, надеясь найти способ решить эту проблему.

Начало Blackstone

С появлением в 1972 году MBA в Гарварде, Шварцман занял должность бывшего инвестиционного гиганта Lehman Brothers. К 31 году он стал управляющим директором Global Mergers and Acquisitions для Lehman. После получения American Express Company (AXP

AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ) приобретение Lehman Brothers в 1984 году, Шварцман покинул фирму. Он подошел к Пете Петерсону, его бывшему боссу, который покинул Лехман в начале этого года, с идеей создания инвестиционной компании. Спустя год, в 1985 году, Шварцман и Петерсон создали The Blackstone Group с 400 000 долларов собственных денег. Никогда не поклонник спекулянта на фондовом рынке, Шварцман хотел сделать частное акционерное общество, инвестирующее сердце бизнес-модели Blackstone. Он знал, что частные компании предоставляют инвесторам и потенциальным инвесторам гораздо большую прозрачность по сравнению с компаниями, торгуемыми на бирже. Этот доступ к подробной информации позволит Blackstone более тщательно изучить инвестиционные возможности. Поскольку Шварцман и Петерсон имели очень мало опыта в сфере прямых инвестиций, инвесторы изначально не решались дать им деньги для запуска своего первого фонда. Дуэт решил действовать в качестве консультационного бутика слияний и поглощений в течение следующих нескольких лет, чтобы создать доверие. Одно из наиболее заметных достижений компании произошло в 1988 году, когда Blackstone рекомендовал

CBS Corporation

(CBS CBSCBS Corp56 96 + 2. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) (SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Вступление в мир прямых инвестиций Шварцман успешно привлек 800 миллионов долларов в 1987 году для первого частного акционерного капитала Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. (PRU

PRUPrudential Financial Inc112. 39 + 0. 49%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ), а General Motors Company (GM) были двумя крупнейшими инвесторами фонда. Приобретенные деньги были использованы для покупки компаний, использующих стратегию, называемую выемкой с использованием рычагов. (Более подробно см. Понимание усредненных покупок .) Частные фонды прямых инвестиций обычно формируются как ограниченные партнерские отношения. Внешние инвесторы, которые играют неактивную роль, способствуют большей части капитала партнерства.Они также известны как ограниченные партнеры. Генеральный партнер, который в данном случае является Blackstone, вносит довольно небольшую сумму в партнерство и несет ответственность за распределение объединенных денег на ряд различных инвестиционных возможностей. В результате общий партнер получает плату за управление, которая обычно составляет процент от общих активов в партнерстве, а также процент от реализованной прибыли. (Более подробно см. Партнерство с ограниченной ответственностью (LLP): Основы.

) Например, скажем, что Blackstone использует стандартную структуру управления фондом управления фондом в 2% активов под управлением и 20% прибыль. Если Blackstone управляет ограниченным партнерством с общей базой активов в размере 500 млн. Долл. США, которая реализует возврат в размере 150 млн. Долл. США в данном году, она получит гонорары в размере 40 млн. Долл. США - 2% от 500 млн. Долл. Плюс 20% от 150 млн. Долл. США. Blackstone также будет зарабатывать дополнительные деньги на фактическом капитале, который он инвестировал в партнерстве. (Подробнее см. Управление частным капиталом: пошлины и правила

.) С самого начала Blackstone привлек более $ 49 миллиардов долларов за свои семь фондов прямых инвестиций. Michael Stores Inc. (MIK MIKThe Michaels Companies Inc18. 86-1. 87%

Создано с Highstock 4. 2. 6 ), Equity Office Properties Trust и Hilton Worldwide (HLT HLTHilton Worldwide Holdings Inc73. 39 + 0. 31% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это некоторые из популярных приобретений фирмы. Согласно презентации Шварцмана в Йельском университете, его фонды прямых инвестиций ежегодно получали средний доход в 23% с 1988 по 2008 год. (Более подробно см. Возврат прямых инвестиций за счет его рисков .) Расширенные бизнес-сегменты и IPO С момента запуска первого в 1995 году собственного фонда прямых инвестиций компании Schwarzman значительно расширил бизнес-сегменты Blackstone , Компания продолжает предоставлять консультации по слияниям и поглощениям, а также управление фондами прямых инвестиций. Кроме того, Blackstone управляет несколькими фондами хедж-фондов и инвестиционных партнерств в сфере недвижимости. В 2012 году группа недвижимости Шварцмана приобрела чуть менее 50 000 односемейных домов по всей территории Соединенных Штатов, надеясь превратить их в арендную собственность.

Шварцман принял публику Blackstone в 2007 году. Первоначальное публичное предложение привлекло более 4 миллиардов долларов. В 2014 году сообщалось, что Шварцман получил 690 миллионов долларов только дивидендов Blackstone. Согласно

Forbes

, его чистая стоимость стоит $ 11. 5 миллиардов. The Bottom Line Стивен Шварцман стал миллиардером, управляя деньгами для других людей. Недовольный уровнем прозрачности, предлагаемым фондовым рынком, Шварцман был соучредителем Blackstone Group, частной акционерной компании, в середине 1980-х годов. Сегодня Blackstone является крупнейшим в мире альтернативным менеджером активов. Компания взимает плату за управление сотнями миллиардов долларов для ряда институциональных инвесторов.