Как декораторы интерьера любят объяснять клиентам неофитов, да, конечно, вы можете нарисовать свои стены белыми. Но есть намного больше, что вы можете сделать: дополняющие акценты, рвение, обои, декоративные вкладки и т. Д. То же самое касается вашего портфолио. Конечно, вы можете инвестировать исключительно в паевые инвестиционные фонды и считаете себя благословенными, если будете идти в ногу с рынком. Тем не менее, существует множество классов активов, которые большинство инвесторов либо не знают, либо сознательно игнорируют. Большинство инвесторов не знают разницы между финансовыми активами и реальными активами, а также то, как последние имеют преимущества, о которых первый может только мечтать.

Реальные активы, в отличие от финансовых активов, означают вещи, которые вы можете затронуть: нефть, золото, свиные животы, коллекцию марок вашего деда. Для наших целей здесь мы будем использовать подмножество реальных активов, которое охватывает грязь: недвижимость и связанные с ней инвестиции. Имейте в виду, дома, неулучшаемые земли, а коммерческая и промышленная собственность - это только начало. Есть сложные инвестиции, которые выходят за рамки владения землей. Они включают в себя инвестиционные трасты недвижимости (REIT), которые представляют собой эквивалент взаимных инвестиций в недвижимость, а также совместные товарищества с ограниченной ответственностью (MLP), которые мы получим через секунду.

REITs for the Masses

Большинство REITs находятся в частной собственности, поэтому удача в том, чтобы найти одного из тех, кто инвестирует. К счастью, есть и публичные REIT. Они торгуют на биржах прямо рядом с акциями. Так же, как и базовые свойства, из которых они состоят, публично проводимые REIT-концентраты сосредоточены в определенных секторах, например. г. розничная, офисная, жилая, медицинская. Большинство REIT владеют недвижимостью (справедливые REIT), в то время как немногие просто предоставляют свои деньги (ипотечные REIT), а некоторые еще делают оба (гибридные REIT).

Преимущества для REIT безошибочны. По закону, как минимум 90% налогооблагаемого дохода REIT должны выплачиваться в виде дивидендов. Только в 200 или около того публично проданных REIT в Соединенных Штатах, нетрудно найти тот, который соответствует вашим критериям. В частности, дивидендная доходность REIT составляет вчетверо выше суммы дивидендных акций. Как и любые инвестиции, REIT - это улица с двусторонним движением. Компания, которая владеет и управляет недвижимостью, требует от инвесторов расширения или поддержания своей деятельности, и инвесторы нуждаются в вероятности возврата.

В качестве примера одного из наиболее перспективных, проверенных и высоко оцененных REIT, доступных сегодня, на базе Glendale, CA. PS Business Parks Inc. (NYSE: PSB PSBPS Business Parks Inc134. 57 + 0. 50% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) несколько типично для жанра. Компания владеет коммерческими зданиями в восьми штатах, которые составляют около 30 миллионов квадратных футов или более квадратной мили полезного пространства.Поскольку рыночная капитализация и общий акционерный капитал составляют 2 миллиарда долларов, PS Business Parks не соответствует никому определению колосса. Но компания чрезвычайно прибыльная, и в течение последних нескольких лет она увеличивала доходы и доходы, опять же в рамках структуры, которая сводит к минимуму корпоративные налоги. Его цена акций неуклонно растет с момента создания компании, единственным исключением является финансовый спад в конце прошлого десятилетия, который поразил большинство секторов, но, в частности, недвижимость. В отличие от прежней дочерней компании PS Business Parks Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), озабоченность по поводу самосохранения на миллиард долларов, которая сегодня не только действует как REIT сама по себе, но и может иметь прибыль, сравнимую с PS Business Parks.

Одним из недостатков REIT является то, что их выплаты дивидендов могут быть проклятием, когда это не благословение. Ограничивая количество наличных денег REIT, они могут усложнить рост REIT без возникновения задолженности. Таким образом, большинство динамичных REIT либо занимают деньги для финансирования будущих операций, либо достаточно успешны, чтобы они могли органически расти из собственных наличных средств. Учитывая выбор, те, кто входит в последнюю категорию, вероятно, те, в которые вы хотите инвестировать. Кроме того, большинство дивидендов REIT и не квалифицированные дивиденды и вместо этого облагаются налогом до максимальной ставки или 43. 4%. Это не значит, что нет никаких исключений, хотя, основываясь на доходах и других переменных.

Возможности MLP

Что касается MLP, то переподготовка с одним абзацем по ограниченным партнерствам. В отличие от общего партнерства, в котором каждый владелец бизнеса несет ответственность за убытки, превышающие его или ее вклад, ограниченные партнеры не могут потерять больше, чем они вкладывают, - так же, как и владельцы корпорации. Магистральное товарищество с ограниченной ответственностью - это просто публичное торгуемое товарищество с ограниченной ответственностью, хотя, по крайней мере, с одним общим партнером.

У MLP есть дополнительные ограничения. По меньшей мере 90% их денежного потока должно поступать либо из недвижимости, товаров или природных ресурсов. Существует столько же MLP для вас, чтобы инвестировать в них, поскольку есть публичные торговые REIT. Хотя им разрешено инвестировать в недвижимость, редко можно найти MLP, который не находится в нефтяном или газовом бизнесе, или что-то подобное или связанное. Хьюстон Партнеры по продуктам для предприятий LP (NYSE: EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0. 44% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) - это классический MLP , его интересы главным образом связаны с нефтепроводами.

МЛП, которых нет в энергетическом бизнесе, трудно найти, но они существуют. Два из самых крупных имен носителей, знакомых даже случайному инвестору: Нью-йоркский Icahn Enterprises LP (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Депозитарные единицы Репутационные единицы LP Интересы59. 20 + 2. 07% < Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и KKR & Co. LP (NYSE: KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Мы рассмотрим первое чуть подробнее. Во-первых, не тратьте время на то, чтобы попытаться установить собственное враждебное поглощение. Основатель и eponym Carl Icahn является владельцем большинства и, таким образом, генеральным партнером, что означает, что он получает большую часть дивидендов MLP, которые в настоящее время получают здоровый доход на 6%, поскольку MLP торгует в диапазоне $ 100. Его позиция большинства составляет не 50. 0000001%. Более 90. 5%. Те из нас, кому посчастливилось оказаться среди оставшихся 9. 5% инвестируют в компанию, которая выходит за рамки углеводородов, которые составляют большую часть индустрии MLP. Заявленные бизнес-сегменты Icahn Enterprises включают в себя автомобильную, железнодорожную, пищевую упаковку, домашнюю моду и, да, недвижимость. Компания занимает значительную должность в большом количестве компаний, о которых вы слышали и, возможно, покровительствоваете регулярно, от гигантов компьютеров и электроники и онлайн-аукционов до автопроизводителей. Хотя такой MLP, возможно, является шагом, удаленным от того, что обычно считается реальным активом, компания, тем не менее, является ярким примером низкого соотношения цены и прибыли, роста цен на акции и агрессивного управления с небольшой долей в недооценке.

Один недостаток MLP - это то, что, как REIT, они часто сводятся к заимствованиям для дополнительных операций. Таким образом, они находятся во власти процентных ставок. С другой стороны, если вы намерены инвестировать в MLP в той или иной форме, есть веский аргумент в пользу того, что большинство МЛП, работающих в энергетическом бизнесе, предпочитают нечто более диверсифицированное. Таким образом, вы будете менее подвержены колебаниям цен на сырьевые товары.

The Bottom Line

Никогда не покупайте экзотические инвестиции, не зная, что вы делаете. Но недвижимость, REIT и MLP действительно не настолько диковинные. Имея небольшие знания - не намного больше, чем предлагаемая статья, вы можете найти инвестиции без взаимных фондов с четкими налоговыми льготами и комфортным потоком дохода. Реальные активы предлагают преимущества, которые нематериальные активы могут только надеяться подражать. И в отличие от инвестиций в акции, реальные инвестиции в активы имеют что-то конкретное, лежащее в основе этого; отсюда и название. Даже самая малоэффективная односемейная резиденция имеет ценность как убежище. В худшем случае вы можете жить внутри него. Попробуйте сделать это с помощью вашего 401 (k).