Чтобы понять и оценить компанию, инвесторы должны смотреть на свое финансовое положение. К счастью, это не так сложно, как кажется.

Если вы занимаете деньги у банка, вы должны указать стоимость всех своих значительных активов, а также все свои значительные обязательства. Ваш банк использует эту информацию для оценки силы вашего финансового положения; он смотрит на качество активов, таких как ваш автомобиль и ваш дом, и ставит на них консервативную оценку. Банк также гарантирует, что все обязательства, такие как задолженность по ипотечным кредитам и кредитным картам, должным образом раскрываются и полностью оцениваются. Общая стоимость всех активов за вычетом общей стоимости всех обязательств дает ваш собственный капитал или собственный капитал.

Оценка финансового положения листинговой компании довольно схожа, за исключением того, что инвесторам необходимо сделать еще один шаг и рассмотреть финансовое положение по отношению к рыночной стоимости. Давайте взглянем.

Учебное пособие: Введение в фундаментальный анализ

Начало с балансом

Как и ваше финансовое положение, финансовое положение компании определяется ее активами и обязательствами. Финансовое положение компании также включает акционерный капитал. Вся эта информация предоставляется акционерам в балансе.

Предположим, что мы изучаем финансовую отчетность фиктивного публичного списка розничной торговли The Outlet, чтобы оценить ее финансовое положение. Для этого мы изучаем годовой отчет компании, который часто можно скачать с веб-сайта компании. Стандартный формат для баланса - это активы, за которыми следуют обязательства, а затем акционерный капитал. (Подробнее о балансе см. Чтение балансового отчета .)

Текущие активы и обязательства

Активы и обязательства разбиваются на текущие и долгосрочные статьи. Текущими активами или обязательствами являются те, срок службы которых составляет менее 12 месяцев. Например, предположим, что запасы, которые The Outlet, представленные по состоянию на 31 января 2017 года, как ожидается, будут проданы в течение следующего года, после чего уровень запасов упадет и количество наличных будет расти.

Как и большинство других розничных продавцов, инвентарь Outlet представляет собой значительную часть его текущих активов, и поэтому его следует тщательно изучить. Поскольку инвентарь требует реального инвестирования драгоценного капитала, компании будут пытаться минимизировать стоимость запасов для определенного уровня продаж или максимизировать уровень продаж для данного уровня запасов. Таким образом, если The Outlet видит снижение стоимости запасов на 20% вместе с 23% -ным скачком продаж по сравнению с предыдущим годом, это знак того, что они хорошо управляют своим запасом. Это сокращение вносит позитивный вклад в операционные денежные потоки компании.

Текущие обязательства - это обязательства, которые компания должна выплатить в течение следующего года, и включают существующие (или начисленные) обязательства перед поставщиками, работниками, налоговой службой и поставщиками краткосрочного финансирования.Компании пытаются управлять денежным потоком, чтобы обеспечить доступность средств для покрытия этих краткосрочных обязательств по мере наступления срока их погашения.

Коэффициент текущей ликвидности

Текущее соотношение - то есть общие текущие активы, деленные на общие текущие обязательства - обычно используется аналитиками для оценки способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Допустимый коэффициент текущей ликвидности варьируется в разных отраслях, но не должен быть настолько низким, что он предполагает надвигающуюся несостоятельность или настолько высок, что указывает на ненужное наращивание денежных средств, дебиторской задолженности или запасов. Как и любая форма анализа коэффициентов, оценка текущего отношения компании должна иметь место в отношении прошлого. (Чтобы узнать больше, прочитайте Динамический коэффициент текущей ликвидности: что это такое и как его использовать .)

Внеоборотные активы и обязательства

Внеоборотные активы или обязательства - это те, выходят за рамки следующего года. Для такой компании, как The Outlet, ее крупнейшим внеоборотным активом, скорее всего, являются основные средства, необходимые компании для ведения бизнеса.

Долгосрочные обязательства могут быть связаны с обязательствами по договорам лизинга на основные средства, а также с другими заемными средствами. (Подробнее об анализе долгосрочных обязательств в Финансовая отчетность: Долгосрочные обязательства .)

Финансовая позиция: балансовая стоимость

Если мы вычтем общие обязательства по активам, мы останемся с акционерным капиталом , По сути, это балансовая стоимость или учетная ценность доли акционеров в компании. Он в основном состоит из капитала, внесенного акционерами с течением времени, и прибыль, полученная и удерживаемая компанией, включая ту часть прибыли, которая не выплачивается акционерам в качестве дивиденда. (Узнать больше о балансовой стоимости и о том, что это означает для инвесторов в Балансовая стоимость: насколько надежна она для инвесторов? )

Многоточие с несколькими книгами

Сравнивая рыночную стоимость компании с ее балансовая стоимость, инвесторы могут частично определить, недооценен ли запас или чрезмерная стоимость. Рыночная книга, в то время как она имеет недостатки, остается ключевым инструментом для ценных инвесторов. (Вы можете больше узнать о множественном доступе к книге в статье Значение книги .) Обширные научные данные показывают, что компании с низкими рыночными запасами работают лучше, чем компании с высокими коэффициентами. Это имеет смысл, так как низкая рыночная цена показывает, что у компании есть сильное финансовое положение по отношению к ее цене.

Определение того, что может быть определено как высокое или низкое соотношение между рынком и книгой, также зависит от сравнений. Чтобы получить представление о том, высока или низка цена на выходе от продукта Outlet, вам нужно сравнить ее с краткими другими публичными розничными продавцами.

Нижняя линия

Финансовое положение компании говорит инвесторам об общем благосостоянии. Изучение этого (и сносок в годовом отчете) важно для любого серьезного инвестора, который хочет понять и оценить компанию должным образом. (Подробнее см. 5 обязательных показателей для инвесторов с ценными бумагами .)