Существует общая теория, что инвестиции в греховные продукты всегда будут выгодными. Эта теория делает еще один шаг, говоря, что люди пьют алкоголь и курят сигареты, когда танк на фондовом рынке увеличивает продажи для компаний в отрасли. Это один из тех примеров, когда вы не должны верить всему, что слышите.

Первая проблема в сегодняшней среде заключается в том, что только около 50% американцев имеют деньги в акциях. Они не доверяют фондовому рынку после финансового кризиса. Вот почему бычьи бега за последние несколько лет были невероятно тонкой торговлей. Поэтому, если рынок должен был потерпеть крах, это не привело бы к панике для многих людей - они уже сталкиваются с трудными временами на Мейн-стрит, что в первую очередь связано с отсутствием возможностей роста заработной платы и увеличением расходов на здравоохранение.

Вторая проблема заключается в том, что такие акции, как Diageo plc (DEO DEODiageo135. 07-1. 34% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Constellation Brands Inc. (STZ STZConstellation Brands Inc215. 48-0. 15% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) не задерживалось во время последнего сбоя. Факты - это факты, поэтому вы можете бросить теорию «запасы греха, предлагая отказоустойчивость» из окна. Истина заключается в том, что потребители сокращают дискреционные расходы и что это не те места, где спешат инвесторы при поиске безопасности. Diageo немного улучшился во время финансового кризиса, потому что это более крупный корабль. Он также в настоящее время предлагает дивидендную доходность в размере 30% (по состоянию на 10 апреля 2015 года), тогда как бренды Constellation Brands не дают доходности.

С другой стороны, DEO обесценился на 11,6% по сравнению с прошлым годом, в то время как STZ оценил 54. 93% за последний год. Это следует ожидать, поскольку запасы небольших компаний (относительно в этом случае), как правило, выигрывают в условиях бычьего рынка. (Для смежных чтений см .: Премиум-спирт приносит премиум-оценку для луча .)

Обе эти компании являются диверсифицированными, и оба они продают виски. В целом (не только виски) Diageo лучше всего известен популярными брендами, такими как Johnnie Walker, Crown Royal, Smirnoff, Captain Morgan и Guinness. Constellation Brands больше всего известна как ведущая мировая винная компания, в том числе Arbor Mist. Он также продает водки Svedka, Black Velvet Canadian Whisky и многое другое.

Рынок спиртных напитков

В 2014 году премиальный ликер составил 36,30% от общего объема ликера в Соединенных Штатах, а 33% рынка спиртных напитков - виски. За этим последовала водка на 25%. Доход Whiskey в США вырос на 7,4% в годовом исчислении.

Когда вы думаете о ликере, вы, скорее всего, подумаете о Diageo, чем о созвездиях. Diageo продает скотч, ирландский виски, джин, ром и текилу.Это в дополнение к победе и пиву. Однако эта широкая диверсификация не гарантирует, что Diageo будет лучшим выбором в будущем. В третьем квартале Constellation Brands продемонстрировала консолидированный чистый рост продаж на 7%, при этом продажи спиртных напитков выросли на 27%.

Согласно последним 10-Q компаниям Constellation Brands, компания ориентирована на рост продаж, увеличение денежных потоков и расширение маржи, а также сокращение заимствований. (Для смежных чтений см .: Какие плохие привычки стоят .)

Оба бренда Diageo и Constellation имеют аналогичные коэффициенты долга к капиталу 1,31 и 1,30 соответственно. Однако за прошедший год наблюдается значительный разрыв в генерации денежных потоков, при этом Diageo составляет 3 доллара США. 17 миллиардов и Constellation Brands по цене $ 947. 20 миллионов.

Для большой картины взгляда на эти две компании за последние три года рассмотрите их топ-и нижние показатели (все числа в тысячах):

Diageo	FY2012	FY2013	FY2014
Доход	$ 16, 687, 000	$ 17, 143, 000	$ 17, 540, 000
Чистый доход	$ 3, 170, 000	$ 3, 868, 000	$ 3, 729, 000

( Источник: Yahoo Finance )

Бренды Constellation	FY2012	FY2013	FY2014
Доход	$ 2, 654 , 300	$ 2, 796, 100	$ 4, 867, 700
Чистый доход	$ 445, 000	$ 387, 800	$ 1, 943, 100

Созвездие Бренды растет быстрее, но Diageo обеспечивает гораздо большую прибыль.

The Bottom Line

Это просто вопрос вашей философии инвестиций. Если вы ищете оценку акций, и вы готовы принять потенциал для повышения риска снижения, то вы можете рассмотреть Contellation Brands. Если вы более склонны к риску и хотели бы получать дивиденды, тогда вам, возможно, захочется рассмотреть Diageo. Просто имейте в виду, что ни запас, скорее всего, не будет исключительно устойчивым, если рынок будет колебаться. Тем не менее, это должно быть лишь временным ударом в обоих случаях. (Для смежных чтений см .: Зарабатывание денег в магазине беспошлинной торговли .)

Дэн Московиц не имеет каких-либо должностей в DEO или STZ.