Несколько лет назад, в разгар ралли фондового рынка 1990-х годов, финансовый советник упомянул, что потенциальный клиент спросил, использует ли ежегодная 25% -ная отдача от своих инвестиций слишком консервативно для целей планирования , Мы все помним, что произошло во время рыночных спадов 2000-2002 годов, а затем 2008-09 годов.

Одной из ключевых обязанностей финансового консультанта является управление ожиданиями их клиентов по мере возврата инвестиций, а затем для оказания им помощи в реализации инвестиционных стратегий, соответствующих этим ожиданиям возврата и их терпимости к риску. В период, прошедший после рыночных минимумов марта 2009 года, индекс S & P 500 вырос на 205% по сравнению со вторым кварталом 2015 года. Часто инвесторы будут устанавливать ожидаемые ожидания на основе их недавнего опыта. Как мы видели в 2008-09 годах, это может быть рецептом катастрофы для инвесторов, которые берут на себя больше инвестиционного риска, чем это оправдано для их ситуации. (Подробнее см. Советы по оценке устойчивости к риску клиента .)

Финансовое планирование

Инвестирование должно основываться на надежном финансовом плане. Финансовые консультанты должны работать со своими клиентами для оценки их ситуации и разработки плана для достижения своих финансовых целей. Это идеальный двигатель, который управляет их инвестиционной стратегией. Эта стратегия может и должна быть пересмотрена и при необходимости пересматриваться периодически при пересмотре плана. Часть процесса финансового планирования устанавливает ожидания возврата клиентов. Если клиент находится в поле зрения выхода на пенсию, необходимо четко указать, что достижение относительно более низкого уровня риска представляет собой компромисс с высокими доходами от рыночных избиений.

Распределение активов

Многие инструменты, используемые для распределения активов, обеспечивают ожидаемую доходность по классу активов. Хотя это только прогнозы и не основаны на конкретных холдингах, они могут быть полезны для иллюстрации различий в ожидаемых доходах и рисках различных альтернатив распределения активов, которые могут быть рассмотрены. Эти инструменты могут быть использованы для иллюстрации влияния на ожидаемый доход и риск снижения, перейдя от одной стратегии распределения активов к другой. (Подробнее см. Как советники могут помочь клиентам волатильность желудка .)

Образование

Большинство финансовых консультантов также обучают своих клиентов. Хорошей практикой является использование периодических совещаний и других сообщений с клиентами для их обновления о текущей рыночной и экономической среде и о том, как это может повлиять на будущие инвестиции. В то время, когда эта статья была написана, нам исполнилось более шести лет в надежном бычьем рынке акций. Процентные ставки находятся на или вблизи исторических минимумов. Экономика разогревается, безработица низкая, а также инфляция. Когда я пишу эту статью, мировые фондовые рынки также переживают то, что, по-видимому, является краткосрочной коррекцией.

Что это значит для ваших клиентов? Это хорошее время, чтобы указать на влияние повышения процентной ставки на инвестиции с фиксированным доходом, особенно на паевые фонды облигаций. Безусловно, достойная прибыль от этой части их портфеля будет сложнее продвигаться вперед. (Подробнее см. Ниже: Объяснение перераспределения портфеля для клиентов .)

Клиенты должны понимать текущую рыночную среду, а не как оправдание, чтобы позволить своему консультанту спуститься, а скорее, чтобы они не расстроились потенциально чем они видели в последние годы. Что еще более важно, важно обеспечить, чтобы клиенты не продвигались дальше по спектру риска, чем это соответствует их ситуации. Последствия такого рода поведения были хорошо документированы во время последнего снижения рынка.

Выбор и мониторинг инвестиций

Особенно в периоды низкой ожидаемой отдачи или даже когда коррекция выглядит выдающейся, выбор инвестиций еще более важен. В пределах их целевого распределения активов ваши клиенты расположены в лучших инвестиционных возможностях? Если используются фонды индекса, они доступны в самых дешевых версиях? Являются ли они в институциональных классах акций (или подобных) для активно управляемых фондов? Есть ли средства в вашем списке просмотра в ожидании действия? Часть ожиданий клиентов должна влечь за собой уверенность в том, что их финансовый консультант находится на вершине отдельных холдингов в своем портфеле. (Более подробно см .: Управление портфелем окупается на жестком рынке .)

Институциональные клиенты

Финансовые консультанты, которые консультируют пенсионные планы или некоммерческие фонды или фонды, знают, что эти планы обычно имеют ожидаемый показатель возврата какого-либо вида в их заявлении о инвестиционной политике. Пенсии подлежат актуарным оценкам, на которые влияют правительственные процентные ставки, взносы и инвестиционные доходы. Недостатки должны финансироваться организацией, поэтому всегда полезно информировать руководство о любых потенциальных недостатках с инвестиционной стороны этого уравнения, чтобы они могли планировать свой денежный поток для финансирования дополнительных взносов, которые могут возникнуть в результате потенциальных недостатков.

Неприбыльные компании часто используют свои фонды пожертвований и фондов для финансирования своих операций и финансирования проектов и причин, которые они поддерживают. Инвестиционный комитет и руководители организации должны быть проинформированы о более низких ожидаемых доходах, чтобы они могли корректировать уровни финансирования или предпринимать другие действия, чтобы компенсировать любые ожидаемые недостатки. (Подробнее см. Ниже: Руководство для клиента финансового советника .)

Нижняя линия

Одна из важнейших функций финансового консультанта - установить реалистичные ожидания возврата для своих клиентов. Это помогает им оставаться на курсе с долгосрочной стратегией в периоды рыночных потрясений и может препятствовать им совершать краткосрочные ходы, которые неизменно ущемляли бы их в будущем. (Более подробно см .: Тенденции, бросающие вызов финансовым советникам .)