Фонды, торгуемые на бирже (ETF), прошли долгий путь, поскольку в 1993 году был запущен первый американский фонд - депозитарные расписки Standard & Poor's, более известные как пауки. Этот ETF отслеживает S & P 500 и его популярность у инвесторов привела к внедрению ETFs на основе других ориентировочных индексов американских акций, таких как индекс Dow Jones Industrial Average и Nasdaq 100.

Учебное пособие: Инвестиционный фонд (ETF) Investing

С самого раннего начала в качестве трекеров с индексами акций, ETF выросли, чтобы охватить огромный выбор инвестиций, но они не все равны по качеству. Фактически, обратная сторона феноменального роста ETFs заключается в том, что она увеличивает риск того, что некоторые из них будут ликвидированы, в основном из-за отсутствия интереса инвесторов. Как вы можете найти прибыльный ETF для вашего портфеля? Читай дальше что бы узнать. (Для соответствующего чтения см. Есть ли слишком много ETF? )

Широкий выбор ETF
Широкий выбор ETF включает ETF на основе индексов и субиндексов США и международных индексов, облигаций, товаров и фьючерсов, а также ETF на основе стиля инвестиций ( ценность, рост или комбинация) и рыночной капитализации. По данным Morningstar, на октябрь 2016 года на биржах США зарегистрировано более 1 900 ETF. Объединенные активы, управляемые этими фондами, превышают 2 триллиона долларов.

Конкуренция среди ETF
Рынок ETF стал очень конкурентной средой. Чтобы отличить себя от конкуренции, некоторые эмитенты ЕФО разработали продукты, которые либо очень специфичны в фокусе, либо основаны на инвестиционной тенденции, которая может быть короткой.

Примером нишевого ETF является иммунотерапия Loncar Cancer Immunotherapy ETF (CNCR). Этот эзотерический ETF отслеживает индекс иммунотерапии рака Лончара и инвестирует в 31 акцию, которая фокусируется на исследованиях и разработках лекарственных средств и технологий для борьбы с раком с использованием иммунотерапии.

Что касается ETF, которые основаны на тенденциях высоких инвестиций, то примеры включают недавно запущенный тематический ETF (BOTZ) Robotics & Artificial Intelligence или стратегию экономического развития Drone (ETL). Там даже один называется Ожирение ETF (SLIM), который инвестирует в компании в борьбе с ожирением или заболеваниями, связанными с ожирением. (См. The Weirdest Smart Beta ETFs .)

Выбор правильного ETF
Учитывая недоумение количества вариантов ETF, с которыми сейчас приходится сталкиваться инвесторам, важно учитывать следующие факторы: > Уровень активов

: Чтобы быть жизнеспособным выбором инвестиций, ЕФО должен иметь минимальный уровень активов, общий порог составляет не менее 10 миллионов долларов. ЕФО с активами ниже этого порога, вероятно, будет иметь ограниченный процент интересов инвесторов. Как и в случае с акциями, ограниченный интерес инвесторов переводится на плохую ликвидность и широкие спреды. Торговая активность

: Инвестору необходимо проверить, является ли ЕФО, который рассматривается как торгующий в достаточном объеме на ежедневной основе. Объем торгов в наиболее популярных ETFs ежедневно составляет миллионы акций; с другой стороны, некоторые ETF практически не торгуют. Объем торгов - отличный показатель ликвидности, независимо от класса активов. Вообще говоря, чем выше объем торгов для ETF, тем более ликвидным он будет, и тем сильнее будет распространяться bid-ask. Это особенно важные соображения, когда настало время выйти из ЕФО. (Для соответствующего чтения см. Дайвинг в финансовой ликвидности .) Базовый индекс или активы

. Рассмотрим базовый индекс или класс активов, на котором основан ETF. С точки зрения диверсификации, может быть предпочтительнее инвестировать в ETF, который основан на широком, широко используемом индексе, а не на неясном индексе, который имеет узкую отраслевую или географическую направленность. Ошибка отслеживания

: В то время как большинство ETF отслеживают свои базовые индексы, некоторые не отслеживают их так близко, как должны. При прочих равных условиях ETF с минимальной ошибкой отслеживания предпочтительнее одной с большей степенью ошибки. Рыночная позиция

: «Преимущество первопроходца» важно в мире ETF, потому что первый эмитент ETF для конкретного сектора имеет приличную вероятность получить львиную долю активов, прежде чем другие перейдут на подножку. Поэтому разумно избегать ETF, которые являются просто имитациями оригинальной идеи, потому что они не могут отличать себя от своих конкурентов и привлекать активы инвесторов. Ликвидации ETF

Закрытие или ликвидация ETF обычно является упорядоченным процессом. Эмитент ETF уведомит инвесторов, как правило, за три-четыре недели до того, как ETF прекратит торговлю. Тем не менее, инвестор, занимающий позицию в ETF, который ликвидируется, все же должен принять решение о лучшем курсе действий для защиты своих инвестиций. По сути, инвестор должен сделать один из следующих вариантов:

Продать акции ETF до даты «stop trading»

: это проактивный подход, который может быть подходящим в тех случаях, когда инвестор полагает, что существует значительный риск существенного краткосрочного снижения в ЕФО. В таких случаях инвестор может быть готов игнорировать широкие спрэды bid-ask, которые, вероятно, будут распространяться на ETF из-за его ограниченной ликвидности. Удерживайте акции ETF до ликвидации

. Этот вариант может быть подходящим, если ETF будет инвестирован в сектор, который не является изменчивым, а риск снижения минимален. Инвестору, возможно, придется подождать пару недель, чтобы эмитент завершил процесс продажи ценных бумаг, хранящихся в ETF, и распределил чистую прибыль после расходов. Сохранение ликвидируемой стоимости исключает вопрос о распродаже bid-ask. Независимо от курса действий, инвестору придется бороться с проблемой налогов, связанных с ликвидацией инвестиций в ЕФО.Например, если ЕФО был проведен на налогооблагаемом счете, инвестор будет нести ответственность за уплату налогов на любую прирост капитала.

Нижняя линия

При выборе ETF инвесторы должны учитывать такие факторы, как уровень активов, объем торгов и базовый индекс. В случае ликвидации ETF инвестор должен решить, продавать ли акции ETF до того, как он прекратит торговлю или дождитесь завершения процесса ликвидации, с должным учетом налоговых аспектов продажи ETF.