США предлагают одну из лучших бизнес-сред в мире, чтобы начать хедж-фонд. Только в первой половине 2014 года было создано 39 новых фирм хедж-фондов с активами под управлением не менее 50 млн. Долл. США, и они управляли в общей сложности более 15 долл. США. 3 миллиарда долларов. Учитывая рост и популярность индустрии хедж-фондов, рассмотрим общие шаги по созданию хедж-фонда на базе США. ( Соответствующие 7 советов по запуску хедж-фондов)

Что такое хедж-фонд?

Термин хедж-фонд относится к любому типу частной инвестиционной компании, которая действует при определенных исключениях из требований регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах от 1933 года и Законом об инвестиционной компании 1940 года. (По иронии судьбы, хедж-фонды могут использовать инвестиционные стратегии, которые не имеют ничего с учетом хеджирования.) Учитывая эти исключения, гораздо легче начать создание хедж-фонда, а не фирмы, которая управляет более регулируемыми инвестиционными опционами, такими как паевые инвестиционные фонды. Ослабленные ограничения для хедж-фондов помогли поддержать рост индустрии хедж-фондов.

Подать заявку на регистрацию для фирмы-хедж-фонда

Чтобы начать хедж-фонд в Соединенных Штатах, обычно необходимо сформировать два бизнес-объекта. Первый объект создается для самого хедж-фонда, а второй объект создается для инвестиционного менеджера хедж-фонда. Хедж-фонд обычно создается как ограниченное товарищество или корпорация с ограниченной ответственностью. Для сравнения, управляющий инвестициями может быть создан как корпорация с ограниченной ответственностью или какой-либо другой вид бизнес-структуры, который отвечает потребностям инвестиционного менеджера. Во многих случаях хедж-фонды формируются как ограниченное партнерство, в котором инвестиционный консультант выступает в качестве основного партнера, а объединенная группа инвесторов выступает в качестве вторичного партнера.

Обратитесь к государственному секретарю в штате, где вы планируете включить свою фирму для руководства бизнес-структурами хедж-фондов. Независимо от физического расположения фирмы, многие хедж-фонды включают в Делавэр из-за своих бизнес-законов. Тем не менее, другие государства внедрили благоприятные для бизнеса положения, которые помогут сделать их государства более конкурентоспособными с Делавэром. Выберите свое лучшее состояние для регистрации.

После определения надлежащей структуры бизнеса для фирмы хедж-фонда, назовите фонд и начните использовать имя для заполнения необходимых юридических документов. Кроме того, новой фирме необходимо будет подать заявку на получение идентификационного номера федерального работодателя (FEIN) в Службу внутренних доходов. Номер FEIN можно получить бесплатно, обратившись через Интернет через сайт IRS или заполнив форму IRS SS-4.С помощью этой информации заполните государственные учредительные документы. В Соединенных Штатах компании могут быть сформированы за очень короткий промежуток времени и с минимальной суммой денег.

Написать корпоративный устав фирмы хедж-фонда

В сегодняшней более регулируемой среде хедж-фондов представители новой фирмы-хедж-фонда, скорее всего, захотят заполнить целый ряд документов, чтобы продвигаться вперед с регистрацией, зарегистрироваться в US Securities и Комиссии по обмену (SEC), и зарегистрироваться в регулирующих органах в состоянии регистрации. Уровень документации и соответствия нормативным требованиям будет зависеть от типа стратегии хедж-фонда, которую фирма планирует использовать. Как минимум, подзаконные акты хедж-фонда должны включать в себя заявление о миссии, руководство по соблюдению, этический кодекс поведения, руководство для процедур надзора и соглашение об управлении портфелем консультантов.

Зарегистрируйте компанию в качестве советника по инвестициям

Чтобы установить юридическое партнерство, компания должна зарегистрироваться в качестве советника по инвестициям. Сделайте это, перейдя на веб-сайт Депозитария инвестиционного советника (IARD). Этот процесс является бесплатным и может быть завершен через Интернет.

Зарегистрируйте представителей фирмы хедж-фонда в качестве советника по инвестициям

Если хедж-фонд будет действовать как действующая компания, некоторые из его представителей, вероятно, должны будут зарегистрироваться в качестве советника по инвестициям в Комиссии по ценным бумагам и биржам США. SEC требует такой регистрации, если хедж-фонд будет иметь 15 или более инвесторов. Представители могут зарегистрироваться в качестве советника по инвестициям, посетив веб-сайт IARD. Представители могут также проверить с государственным секретарем в штате регистрации дополнительную информацию.

Чтобы зарегистрироваться в качестве советника по инвестициям, представителям необходимо будет принять нормативный экзамен по стандартизации финансовой корпорации (FINRA) Series 65, который будет проверять знание представителями законодательства и практики ценных бумаг, а также их понимание этика. После сдачи экзамена представители будут лицензированным консультантом по инвестициям с государством. Плата за экзамен FINRA Series 65 относительно недорогая.

Зарегистрировать предложение хедж-фонда с SEC

Хедж-фонд также должен зарегистрировать предложение товарищества с ограниченной ответственностью с SEC. В то время как корпорации предлагают акции и LLC предлагают членство, ограниченное партнерство предлагает интересы. Чтобы зарегистрировать хедж-фонд в SEC, заполните форму D SEC в каждом государстве, в котором будет предлагаться хедж-фонд.

Соблюдать положения защиты потребителей

В результате Закона о реформе и защите прав потребителей Додд-Фрэнка 2010 года менеджеры хедж-фондов подчиняются требованиям регистрации и отчетности. Однако, если менеджер управляет активами менее 25 миллионов долларов США, менеджер не имеет права на регистрацию SEC и должен ознакомиться с законами штатного штата советника, чтобы определить требования к регистрации и лицензированию.

Советники, зарегистрированные в своем родном штате, могут избежать регистрации SEC до тех пор, пока они не достигнут 100 миллионов долларов в активах под управлением. Как только они достигнут этого уровня, менеджеры хедж-фондов должны будут заполнить форму ADV, которая содержит основную информацию о владельцах и аффилированных лицах советника, определенных видах деятельности, которые могут вызвать конфликты интересов с клиентами, информацию о частных средствах, которыми управляет консультант, и дисциплинарной информации о фирме и ее сотрудниках.

Если менеджер регистрируется в SEC в качестве советника по инвестициям, представитель должен будет заполнить SEC Form PF, если у хедж-фонда будет не менее 150 миллионов долларов в виде активов частного фонда под управлением. SEC Form PF - это всеобъемлющий документ, на который потребуется достаточное количество времени для завершения и требуется плата за подачу заявки.

Рынок хедж-фонда потенциальным инвесторам

Правила, регулирующие маркетинговую деятельность для хедж-фондов, изменились в результате принятия Закона о начинаниях Jumpstart Our Business Startups 2012 года (Закон JOBS). ( Соответствующий Можете ли вы инвестировать в хедж-фонды?). В результате этих изменений менеджеры хедж-фондов обладают большей гибкостью в маркетинге своего хедж-фонда потенциальным инвесторам. В Соединенных Штатах хедж-фонды могут быть юридически проданы инвесторам, которые удовлетворяют определенным стандартам сложности ( Правило 506 (b), Закон о ценных бумагах от 1933 года ). Кроме того, хедж-фонды могут быть проданы широкой публике, если все покупатели являются аккредитованными инвесторами и соблюдены некоторые другие условия ( Правило 506 (c), Закон о ценных бумагах от 1933 года ). Однако, за исключением ограниченного положения о переходном периоде, SEC разъяснила, что эмитент не может полагаться как на правило 506 (b), так и на правило 506 (c) в том же предложении. Хедж-фонды также должны включать в себя легенду о том, что фонд не подпадает под действие Закона об инвестиционной компании, и если общие материалы запроса включают данные о производительности, хедж-фонд должен включать дополнительные легенды и сведения, связанные с такими данными. (Источник: // www. Mondaq. Com / unitedstates / x / 264860 / Securities / SEC + Am)

Лимит

Сложность создания фирмы хедж-фонда зависит от количества инвесторов, вложенных в фонд, объем активов под управлением и сложность стратегии хедж-фонда для инвесторов. Есть несколько обручей и препятствий для создания фирмы хедж-фондов в Соединенных Штатах, но это легко понять. Большая проблема будет заключаться в том, чтобы привлечь необходимый инвестиционный капитал для работы хедж-фондовой фирмы в качестве непрерывной деятельности и обеспечить постоянную доходность инвестиций хедж-фондов, которая с течением времени превосходит их представительный контрольный прокси-сервер.