Клиенты финансового консультанта, которые ищут текущий доход, часто испытывают разочарование в отношении того, что доступно в сегодняшней низкоскоростной среде. Одной из альтернатив, которая в последнее время значительно выросла популярность, является немедленный аннуитет, аннуитетный контракт, предназначенный для пенсионеров. Эти транспортные средства начинают платить поток дохода сразу после покупки контракта и часто могут обеспечить значительно более высокие ежемесячные выплаты, чем другие инструменты с фиксированным доходом. Но эти продукты также имеют некоторые ключевые ограничения, которые советники должны понимать, прежде чем вкладывать в них своих клиентов.

Как они используются

В отличие от отложенных контрактов, немедленные аннуитеты предназначены исключительно для пенсионеров, достигших возраста 59½, и могут начать получать выплату без уплаты штрафа. Эти контракты также отличаются от их отложенных кузенов тем, что они обычно аннулируются в необратимую гарантированную выплату, которую аннуитет не может пережить. Это означает, что клиент должен с этого момента эффективно отменить контроль над контрактом и больше не сможет получить доступ к кассовому остатку в нем по любой причине. Тем не менее, клиент обычно получает значительно более высокую ежемесячную выплату в обмен на эти постоянные выборы, чем проценты, которые они получат от компакт-дисков, казначейских ценных бумаг или даже корпоративных облигаций или привилегированных акций в большинстве случаев. (Для смежных чтений см.: Руководство по аннулированию спаривания, целевые фонды .)

Предостережение

Советники, не имеющие опыта работы с продуктами аннуитета, должны понимать, что платежи от немедленного аннуитета (или любого другого контракта) прекратятся после смерти единственного или выжившего аннуитета, если была выбрана прямая или совместная выплата жизни. Это означает, что клиент может также получать меньше суммы, которая была первоначально выплачена, если только период не был включен в расчет выплаты в течение 20 лет. (Для соответствующего чтения см. Обзор аннуитетов .)

Пример

Джон и Алиса инвестируют 100 000 долларов США в немедленный аннуитет. Джону 73 года, а Алисе - 68 лет. Они решили получить прямую совместную выплату жизни и начать получать немедленные платежи в размере 975 долларов в месяц. Трагически, они оба погибли в автокатастрофе ровно пять лет спустя. Они получили общие выплаты в размере 58 500 долларов США. Аннуитетный перевозчик сохранит оставшийся невыплаченный остаток в контракте.

Как упоминалось ранее, эта пара могла бы вместо этого получить совместную выплату жизни с определенным сроком, чтобы гарантировать, что минимальная гарантированная сумма будет выплачена кому-либо независимо от того, как долго они живут. Однако эти выборы всегда приведут к более низкой выплате.Если бы они хотели получить установленный 20-летний срок, то их оплата была бы снижена до 700 долларов в месяц, так что перевозчику пришлось бы выплатить по крайней мере 168 000 долларов ни им, ни их бенефициарам, если они оба умерли меньше через 20 лет после того, как они получили свой первый платеж (700 долл. США в месяц x 240 месяцев = 168 долл. США). Если они получили половину этих платежей и затем умерли, их бенефициары получат остаток в виде либо паушальной суммы, либо серии платежей , в зависимости от того, что они выбирают.

Также важно отметить, что если кто-либо из них или кто-то из них пережил свой крах, они не смогли бы получить доступ к оставшимся деньгам в контракте для оплаты медицинских или других счетов при любых обстоятельствах. Отсутствует отказ в распределении контрактов, которые были аннулированы; это относится только к контрактам, которые все еще находятся на стадии отсрочки. (Более подробно см .: Введение в аннуитеты: преимущества и недостатки .)

Еще один ключевой вопрос, который следует учитывать, - это инфляция. 60-летний клиент, который начинает получать 1 500 долларов США в месяц, может столкнуться с крайне неадекватным денежным потоком через 30 лет, если они живут до 97 лет. Есть гонщики COLA, доступные для некоторых немедленных продуктов аннуитета у нескольких перевозчиков, но на данный момент они находятся в меньшинстве, а те, кто приобретает этого гонщика, получат гораздо меньшую сумму в начале графика платежей. Поэтому вам нужно будет убедиться, что ваши клиенты, которые предпочитают использовать этот маршрут, должны иметь адекватную хеджирование против инфляции в других местах своих портфелей.

Клиенты, которые собираются получить основные расходы, такие как дома и автомобили, окупились в относительно ближайшем будущем, также будут лучше способны поглощать инфляционный риск. Также убедитесь, что клиенты, которые получат значительно более высокий доход от немедленного аннуитета, готовы к любым налоговым последствиям, которые могут возникнуть. Клиенты, получающие номинальный доход от гарантированных инструментов, могут получать в несколько раз больше этой суммы от немедленного контракта, который может нанести их в более высокий налоговый кронштейн и / или повлиять на налогообложение их доходов по социальному обеспечению. Клиенты, у которых были доходы, которые ранее были достаточно низкими, чтобы избежать какой-либо формы налогообложения, возможно, должны провести выборы с удержанием сейчас, чтобы избежать налогового счета весной. (Для соответствующего чтения см .: Советы по управлению инфляцией при выходе на пенсию .)

Нижняя линия

Хотя немедленные аннуитеты могут обеспечить гораздо более высокий уровень дохода, чем другие гарантированные альтернативы во многих случаях, советники также необходимо знать их ограничения. Большинство консультантов избегают идеи простого выделения определенного процента портфеля и вместо этого структурируют денежный поток от этих автомобилей для покрытия основных расходов на проживание, которые превышают другие комбинированные источники гарантированного дохода клиента. Подоходные налоги и инфляция могут как влиять на пригодность этих инструментов во многих случаях, так и глубокое понимание терпимости к риску и инвестиционных целей клиентов необходимо для обеспечения надлежащего удовлетворения их потребностей.(Подробнее см. Ниже: Следите за своей спиной в аннуитетной игре .)