Влияние 401 (k) Судебного решения на советников

Das Phänomen Bruno Gröning – Dokumentarfilm – TEIL 3 (Марш 2024)

Das Phänomen Bruno Gröning – Dokumentarfilm – TEIL 3 (Марш 2024)
Влияние 401 (k) Судебного решения на советников

Оглавление:

Anonim

Недавнее единогласное решение Верховного суда в Tibble vs. Edison International было названо игровым сменщиком для спонсоров плана выхода на пенсию и для финансовых консультантов, которые они используют для консультаций. Дело было сосредоточено на решении утилиты предложить более дорогие классы розничных акций трех фондов в своем плане 401 (k) и решение продолжать делать это много лет спустя. Верховный суд отменил постановления нижестоящих судов о том, что ответственность спонсора плана была принята на шестилетний срок давности. Они по существу утверждали, что спонсоры плана и по умолчанию их инвестиционные консультанты несут постоянную обязанность отслеживать варианты инвестиций, предлагаемые участникам.

Розничная торговля и институциональные

В последние годы движение к предложению лучших классов акций, доступных в планах 401 (k), ускорилось с новыми требованиями к отчетности для спонсоров плана для их участников относительно планируемых инвестиций расходы. Честно говоря, нет никаких оправданий, чтобы не предлагать самый дешевый общий класс акций, доступный для данного плана, кроме необходимости предоставления консультантам или другим поставщикам услуг компенсации. (Подробнее см. 401 (k) Риски Советники должны знать о .)

Конечно, не каждый 401 (k) план имеет доступ к институциональным акциям. Некоторые средства могут даже не предлагать их. Однако многие фонды предлагают несколько классов акций, где часто разница заключается в соотношении расходов. В состав расходов входят расходы 12b-1 и другие формы распределения доходов, которые могут быть предложены. Советники, которые хоронят свои сборы в плановых расходах, оплачиваемых участниками, могут захотеть переосмыслить свою структуру компенсации и, возможно, попытаться перейти к более прозрачному методу, например фиксированным сборам.

Роль советника

Роль инвестиционного консультанта в плане является фидуциарием. Большинство консультантов выступают в качестве соучредителей в том, что они консультируют инвестиционный комитет спонсора плана со спонсором, принимающим окончательные решения об изменениях в инвестициях, изменениях поставщиков и т. П. Поскольку софидуциарные консультанты обязаны обеспечить, чтобы они предоставили спонсору плана информацию о том, предлагает ли план наименьший уровень стоимости данного фонда, доступный для плана. Факторы могут включать размер плана, средний баланс счета для участника и другие факторы. Стоимость также может быть фактором в решении прекратить действие фонда в пользу более низкой стоимости в рамках одного и того же класса активов. (Подробнее см. Ниже: Что такое фидуциарная политика DoL для консультантов .)

Процесс, процесс, процесс

Финансовый консультант должен помочь спонсору плана внедрить процесс для запуска плана. Фактически, постоянный процесс контроля за инвестициями плана и смежными вопросами, по-видимому, лежит в основе этого решения.Документированный процесс управления планом и последующий этот процесс уже давно рекламируется как одна из главных вещей, которую спонсор плана может сделать для смягчения их фидуциарной ответственности. Учреждение и управление этим процессом является ключевой причиной, по которой спонсоры нанимают советника в первую очередь. (Более подробно см .: Встреча с фидуциарной ответственностью .)

Заявление об инвестиционной политике (IPS), которое служит бизнес-планом для плана, является жизненно важным первым шагом. IPS должна указывать такие элементы, как:

  • Общая философия и цели инвестиций в плане.
  • Кто отвечает за выбор и контроль за инвестициями плана.
  • Классы активов, которые будут предлагаться, и почему эти классы активов были выбраны.
  • Процесс и критерии для мониторинга инвестиций, предлагаемых планом, включая критерии, которые приведут к замене инвестиционного варианта.
  • Частота официальных обзоров планов и заседаний комитета по инвестициям.

Обязанность мониторинга

Суть решения Верховного суда заключается в том, что спонсоры плана несут постоянную обязанность отслеживать варианты инвестиций, предлагаемые для планирования участников, независимо от того, как долго были включены варианты в план. По крайней мере, это подчеркивает ценность финансового консультанта, который имеет опыт работы с спонсорами плана 401 (k). (Подробнее см. Ниже: Новые ограничения на взносы в 2015 году: Advisors Take Heed .)

Эти планы спонсоров, которые еще не привлекли услуги инвестиционного консультанта, безусловно, должны быть мотивированы, чтобы сделать это после это решение и акцент Департамента труда (DOL) на прозрачность и раскрытие информации для планов. Плановые спонсоры предпочитают тратить свое время на то, что они делают лучше всего, управляя своей компанией или своей профессиональной практикой. В то время как отделы льгот более крупных организаций могут иметь собственный опыт, многие организации малого и среднего размера не имеют и услуги квалифицированного советника по пенсионным планам особенно важны для них.

Поставщики услуг мониторинга

В дополнение к мониторингу эффективности инвестиций и затрат компания-спонсор несет ответственность за мониторинг качества и стоимости всех поставщиков услуг, таких как администратор плана, хранитель или связанная с ним платформа поставщиков, если план использует один. (Более подробно см .: Способы сокращения 401 (k) Расходы .)

Знающий советник может сыграть важную роль в оказании помощи спонсору плана при выполнении этой должной осмотрительности и в проведении поиска замены, если необходимо. Фактически многие консультанты по инвестициям в планы выхода на пенсию регулярно готовят заявки на предложения (RFP) для своих клиентов-спонсоров плана в связи с этими поисками поставщиков по мере необходимости. Кроме того, у хорошо осведомленного советника будет возможность сравнить эти поставщики услуг и помочь спонсору плана искать сокращения затрат. Они могут принять форму переноса плана на более низкие классы затрат или, возможно, с просьбой о сокращении объема распределения доходов, которое начисляется поставщику плана.

Советник против продавца

Многие брокеры и зарегистрированные представители будут продавать 401 (k) планы, предлагаемые страховыми компаниями или брокерами. Хотя они, как правило, предлагают услуги спонсорам плана, эти представители часто не работают в фидуциарном качестве. Недавнее решение Верховного суда подчеркивает необходимость того, чтобы спонсоры планов взаимодействовали с консультантами, которые действительно предоставляют советы и могут помочь им выполнить свои фидуциарные обязательства перед своими сотрудниками. (Подробнее см. Ниже: Как включить ETF в 401 (k) клиента.)

Возможности для консультантов

Финансовые консультанты, которые обслуживают спонсоров плана 401 (k), должны видеть еще больший спрос на их услуги, поскольку давление на предложение первоклассных, недорогих вариантов инвестиций для планирования участников возрастает после этого решения и других. Это, однако, не место для дабблеров. Если вы хотите войти на эту арену, лучше быть уверенным, что вы знаете, что делаете.

Нижняя линия

Недавнее единогласное решение Верховного суда в Тиббел против Эдисона подчеркивает обязанности спонсоров плана 401 (k) для мониторинга вариантов инвестиций, предложенных в плане выхода на пенсию в их организации. Эта ответственность, как правило, соответствует той, которая встречается с помощью квалифицированного финансового консультанта плана. (Более подробно см .: Воздействие 401 (k) Оттоков на советников .)