a:

Когда объявляется выкуп акций, это означает, что эмитентная компания намерена выкупить часть или все выпущенные акции, ранее выпущенные для привлечения собственного капитала. В обмен на отказ от владения акциями компании и периодические дивиденды акционерам выплачивается справедливая рыночная стоимость акций на момент выкупа. Компания может выбрать выкуп размещенных акций по ряду причин. Выкуп размещенных акций может помочь бизнесу снизить стоимость капитала, извлечь выгоду из временной недооценки акций, консолидировать собственность, раздуть важные финансовые показатели или высвободить прибыль для выплаты исполнительных бонусов.

Самая щедрая интерпретация выкупа компании заключается в том, что бизнес неплохо работает в финансовом отношении и больше не нуждается в таком большом объеме финансирования акционерного капитала. Вместо того чтобы нести бремя ненужного капитала и выплаты дивидендов, которые он требует, компания возмещает инвестиции акционеров, уменьшая среднюю стоимость капитала. Однако целью долга и собственного капитала является финансирование роста. Поэтому, когда компания добровольно возвращает свой собственный капитал, это может свидетельствовать о том, что у нее нет жизнеспособных проектов расширения инвестиций. Компании с голубым фишкой, которые уже стали доминировать в своих отраслях, могут выкупить акции, потому что осталось мало места для роста, что делает ненужными большие резервы капитала.

Выкуп акций компании не всегда означает, что эмитентная компания закончила использование средств для долевого участия. Фактически, он также может быть использован как стратегическое устройство, направленное на создание большего объема собственного капитала без выпуска дополнительных акций. Если компания считает, что ее акции недооценены, она может выбрать выкупить часть или все выпущенные акции по деффицированной цене и подождать, пока рынок исправит. После того, как цена акций вернется обратно, компания может переиздать такое же количество акций по новой более высокой цене, увеличив общий собственный капитал, сохранив при этом количество акций, находящихся в обращении.

Выкуп акций также используется в качестве средства консолидации собственности. Каждая доля акций представляет собой небольшую долю в компании. Чем меньше выпущенных акций, тем меньше людей должен отвечать бизнес; имея меньше выпущенных акций, также является простым способом раздуть несколько важных финансовых показателей, используемых аналитиками и инвесторами для оценки потенциала бизнеса и роста. Отношение прибыли на акцию (EPS) автоматически увеличивается с уменьшением его знаменателя. Аналогичным образом, показатель доходности капитала (ROE) становится выше, если акционерный капитал минимизируется, а прибыль остается стабильной.

Хотя может быть понятно, что компания хотела бы сосредоточить контроль над бизнесом на руках своего основного руководства, правда заключается в том, что выкупки все чаще используются в качестве способа повышения вознаграждения исполнителей. Дивиденды акционеров выплачиваются за счет чистой прибыли компании. Если акционеров меньше, то пресловутый пирог делится на меньшее количество штук. Кроме того, многие корпоративные бонусные программы основаны на бизнесе, достигающем определенных финансовых целей. Общие контрольные показатели включают увеличение коэффициентов EPS и ROE, как упомянуто выше. Выкуп выпущенных акций позволяет компаниям увеличить компенсацию исполнительной власти, сделав компанию более прибыльной.