Вы, наверное, знаете, что товарные, облигационные, фондовые и валютные рынки взаимодействуют друг с другом. Знание этого взаимодействия предоставляет трейдерам план, который можно использовать в анализе инвестиций. В сочетании с другими сигналами покупки и продажи эта информация сама по себе весьма ценна. Но можем ли мы точно настроить наш анализ на нуль, когда на одном рынке начинают проявляться признаки слабости? Ответ - да.

Вместо того, чтобы иметь смутное представление о том, что определенный рынок должен произойти в течение нескольких месяцев или года, мы можем реализовать дополнительный межрыночный анализ с использованием глобальных рынков и конкретных запасов, чтобы определить, когда происходят развороты. Эти же инструменты могут использоваться для подтверждения тенденций после их начала. (См. Межмаркетинговые отношения: после цикла , прежде чем читать дальше.)

Краткий обзор межмаркетингового анализа
Отмены обычно предупреждаются расхождениями. Например, если доллар окажется выше, вполне вероятно, что цены на сырьевые товары скоро начнут падать. Если товары не сразу уходят, они расходятся с их естественными отношениями, и мы можем ожидать, что они скоро начнут падать.

Другим примером является то, что облигации начали падать, а акции продолжают расти. Хотя это может продолжаться в течение некоторого времени, акции в конечном итоге будут следовать облигациям (в инфляционной среде). Чтобы подтвердить тенденции, мы можем предположить, что те же отношения сохраняются - если товары растут и облигации падают, они будут продолжать падать. Кроме того, если акции сейчас падают, тенденция, вероятно, будет продолжаться до тех пор, пока облигации продолжат падать и, вероятно, на короткий период времени после того, как цены на облигации снова начнут повышаться.

Глобальная дивергенция и подтверждение
Учитывая эти отношения, давайте еще больше доверяем нашему анализу с помощью других инструментов. Поскольку глобальные рынки настолько взаимосвязаны, теперь мы можем использовать другие мировые рынки для подтверждения наших результатов.

В идеале мы хотим видеть, что мировые рынки подтверждают то, что мы видим на нашем собственном фондовом рынке. Например, если фондовый рынок США будет двигаться выше и прорваться через зоны сопротивления, мы можем быть разумно уверены, что эта тенденция сильна, если другие мировые рынки делают то же самое. Нам не нужно следить за всеми рынками, но мы должны следить за тем, с чем мы тесно связаны. К ним могут относиться еврозона, Канада и Китай. Поскольку У. С. сильно зависит от этих стран, чтобы поставлять товары, и эти страны полагаются на США, чтобы их покупать, наши экономики будут иметь много подобных циклов.

В 2008 году мировые рынки подешевели в синхронизации друг с другом. Эти одновременные шаги подтверждают силу нисходящего тренда. Это не означает, что между движениями на разных рынках не может быть отставания, но если тренд будет сильным, глобальные рынки должны двигаться вместе.Если все остальные рынки стабильны / работают хорошо, маловероятно, что на рынках США будет наблюдаться значительное снижение без подтверждения с нескольких мировых рынков.

Чем больше инструментов мы должны подтвердить, тем лучше двигаться, будь то разворот из-за расхождения или продолжения тренда из-за того, что рынки движутся в соответствии с изложенными отношениями. Но пока мы добавили больше инструментов для проверки вероятного движения, мы все еще не определили, когда это произойдет. (Кроме того, ознакомьтесь с Взяв глобальные тенденции макроса в банк , чтобы узнать больше о анализе тенденций.)

Запасы, отражающие взаимоотношения между рынками
Итак, у нас есть сигналы от нескольких рынков, что новый тенденция вот-вот появится на определенном рынке. Определенные запасы могут определить, когда начинается эта тенденция. Сосредоточив внимание на определенных запасах, мы можем рассеять проблемы выхода на рынок слишком рано или слишком поздно. Акциями, на которых мы сосредоточимся, являются акции, связанные с сырьевыми товарами, такие как акции, которые коррелируют с ценой нефти и запасами, которые связаны с процентными ставками, такими как запасы коммунальных услуг и финансовые показатели.

Причина, по которой мы наблюдаем эти акции, заключается в том, что они ведут свои фьючерсные рынки. Это означает, что мы можем использовать их движение для прогнозирования ходов их соответствующих рынков фьючерсов и, таким образом, может быть равно нулю на рыночных движениях в целом.

Товарные запасы и фьючерсы
Во-первых, давайте посмотрим на соотношение товарных запасов и фьючерсов. Если запасы нефти начнут повышаться, рынок фьючерсов на нефть последует этому примеру в относительно короткие сроки. Когда у нас есть несколько различных товарных запасов, которые начинают двигаться выше, мы подтверждаем, что рынок товаров в целом собирается начать бычий прогон. Мы можем либо входить в отдельные акции, покупать фьючерсы на этот конкретный товар, либо покупать биржевой индекс. Бычье движение в этих акциях, взятое в контексте нашего общего межрыночного анализа, сигнализирует о том, что это рынок, на который мы должны вкладывать больше средств, пока другой рынок не начнет движение своего быка.

В качестве примера, в 2008 году запасы нефти достигли пика и выровнялись за пару месяцев до сырой нефти. Сырая нефть продолжала расти. Это расхождение привело к тому, что цены на нефть вскоре после нефтяных запасов снизились. Товарные товары, как правило, перемещаются в том же направлении, что и товар; когда они расходятся, он может обеспечить сигнал раннего разворота. (Подробнее см. Как инвестировать в сырьевые товары .)

Финансовые и коммунальные услуги
Если чувствительные к процентам запасы (финансовые и коммунальные услуги) начинают демонстрировать бычье поведение, мы должны рассмотреть это сигнал о том, что инфляция ослабляется, облигации снижаются, а процентные ставки снижаются. Это означает, что запасы, вероятно, приблизятся к дну и скоро будут выше.

Сила в финансовых показателях, которая приходит в конце рыночного цикла (корыта), может быть дополнительно подтверждена, когда промышленные и технологические запасы также начинают проявляться в силе. Еще раз, мы можем либо инвестировать в эти акции, фьючерсы или индекс, отражающий эти ведущие акции.Коммунальные услуги обычно движутся с ценами на облигации. Таким образом, запасы полезных ископаемых могут использоваться для подтверждения тенденций облигаций. Когда облигации начнут появляться вместе с запасами коммунальных услуг, фондовый рынок вскоре последует за ним выше.
В некоторых случаях из-за отставания между одним рынком за другим у нас может не быть бычьего рынка в данном классе активов. За это время мы можем либо сидеть на обочине, либо на коротких рынках. Так как вышеупомянутые акции являются лидерами, они не только ведут свои фьючерсные рынки на днищах, но и на вершинах. Таким образом, когда эти акции начнут снижаться (опять же в контексте нашего общего межрыночного анализа) после движения быка, мы можем заключить, что бычий рынок закончился, и рынок медведей в этой конкретной области начнется.

Помните, что все решения должны основываться на широком межрыночном анализе. Если мы будем реагировать на каждое немного вверх и вниз, мы будем разворачиваться и выходить из рынка. Важно использовать этот подход для просмотра более длительного периода времени или использовать его в качестве широкого подтверждения для среднесрочных и долгосрочных сделок. Также важно знать о событиях, которые могут повлиять на определенный класс акций или активов, что может привести к развязыванию рынков.

Нижняя линия
Когда мировые рынки подтверждают ход на локальном рынке, эта информация может быть использована в качестве подтверждения, тенденция будет продолжаться. Определенные запасы также, как правило, приводят к тому, что классы активов они отражают выше. Наблюдая за этими запасами, мы можем получить раннее указание на то, когда этот общий рынок будет двигаться. Поскольку мы знаем, как классы активов и рынки взаимодействуют друг с другом, мы можем определить, какой рынок будет лучшим местом для размещения средств для получения прибыли. Однако это основано на тенденциях и не должно использоваться для торговли каждой волной рынка. (Подробнее об обратном просмотрите, посмотрите Откат или реверс: знайте разницу .)