Торговля фьючерсами на нефть использует высокий уровень кредитного плеча. Для тех, кто торгует фьючерсами на сырую нефть, можно очень быстро заработать и потерять значительные суммы денег. Цена сырой нефти известна своей волатильностью. Он может легко перемещаться на 5-10% за одну торговую сессию. Сырая нефть особенно чувствительна к разрыву политических и экономических новостей, а также к еженедельным отчетам о хранении и производстве.

Торговые фьючерсы на нефть влечет за собой значительный риск. Инвестору, возможно, потребуется встретить маржинальный вызов, если позиция идет против него, или позиция может быть ликвидирована с убытком. Тем не менее, существуют некоторые стратегии, которые могут определять величину капитала, подверженного риску. Инвесторы, которые хотят инвестировать в фьючерсы на нефть, должны понимать, как они работают и какие риски связаны.

Спецификации контракта на сырую нефть

Фьючерсный контракт - это соглашение о покупке или продаже определенного товара или другого финансового инструмента по заранее определенной цене в будущем. Фьючерсные контракты стандартизированы, что позволяет им торговать на бирже. Некоторые фьючерсные контракты разрешаются путем поставки физического актива, а другие - наличными в соответствии с окончательной ценой контракта.

Фьючерсный контракт на сырую нефть представляет собой 1 000 баррелей нефти, поставляемых в какой-то момент в будущем, в зависимости от месяца контракта. Перемещение цены в 1 доллар США по контракту на нефть составляет 1 000 долларов США. Предположите, что один из инвесторов - один контракт с сырой нефтью в размере 50 долларов США. Если цена на нефть составит 48 долларов, инвестор будет отставать от $ 2 000 на позиции.

Контракты торгуются на бирже Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX). Существуют фьючерсные контракты на легкую сладкую нефть и сырую нефть марки Brent. Оба контракта разрешаются путем физической доставки нефти. Большинство инвесторов не хотят нести ответственность за физическую доставку этой сырой нефти. Поэтому инвесторы должны обратить внимание на сроки поставки контрактов и сроки их истечения. Инвестор должен перевернуть позицию на другой месяц или закрыть позицию до истечения срока ее действия.

Поля для торговли фьючерсами на нефть

Фьючерсные контракты предполагают использование маржи для торговли. Инвестор должен поместить процент от стоимости контракта на свой счет, чтобы открыть позицию; это известно как начальный запас. Маржа служит финансовой гарантией того, что покупатель или продавец договора будет выполнять обязательства по условиям договора. Первоначальная маржа контракта на легкую сладкую нефть составляет около 4 500 долларов США по состоянию на октябрь 2015 года. Это составляет около 10% стоимости контракта на фьючерсы на нефть. Начальная маржа может быть изменена обменом в зависимости от цены и волатильности основного товара.

Инвестор должен держать достаточно денег на счете для поддержания позиции. Это известно как величина маржи поддержки, которая обычно немного ниже первоначальной суммы маржи. Если значение учетной записи опускается ниже суммы маржи поддержки, инвестор получит маржинальный вызов. Инвестор должен размещать больше денег на счете для удовлетворения маржинального вызова и поддерживать позицию или иным образом закрывать позицию в убыток, что является риском торговли фьючерсами.

Торговля с использованием нефти

Одним из вариантов для инвесторов может быть торговля календарными спредами в нефти. Распространение календаря - это покупка и продажа двух контрактов на нефть с поставками в разные месяцы. Например, инвестор может купить нефтяной контракт на декабрь и продать его на следующий июнь одновременно. Инвестор стремится получить прибыль от цены на нефть в декабре, увеличиваясь по сравнению с ценами на нефть в июне. Если договорные месяцы находятся дальше, существует большая потенциальная волатильность спреда. Распространение календаря может потребовать меньше прибыли, чем покупка или продажа единственного нефтяного фьючерсного контракта. Например, первоначальная маржа, необходимая для покупки нефтяного контракта на декабрь 2015 года и продажи нефтяного контракта в мае 2016 года, составляет 850 долларов США по состоянию на октябрь 2015 года. Это намного ниже, чем покупка или продажа фьючерсного контракта на нефть. В нефтяных спредах существует большая ликвидность, поэтому их легко торговать. Эти спрэды торгуются нефтедобывающими компаниями, спекулянтами и товарными фондами, катящими свои позиции.

Причиной более низкого требования к марже является то, что существует гипотетически меньшая волатильность в движении дифференциала цены между двумя контрактами. Если произойдет непредвиденное политическое или экономическое событие, влияющее на цену нефти, существует высокая вероятность того, что цены на нефтяные контракты в какой-то мере возрастут и упадут. Тем не менее, по-прежнему существует значительный риск в торговле нефтяными календарными спредами; цены между контрактными месяцами могут иметь большие возможности. Инвестор все еще может потерять много денег, торгуя нефтяными спредами и может потребоваться для удовлетворения требований маржи, если позиция идет против него.

Опционные спреды

Существует также очень активный рынок опционов на фьючерсные контракты на нефть. Инвестор может управлять своим риском путем покупки или продажи покрытых вертикальных опционных спредов на нефть. Например, инвестор может полагать, что цена на нефть вырастет с $ 50 до $ 55 на декабрьский фьючерсный контракт на нефть. Инвестор мог купить опцион на покупку в 50 долларов, одновременно продавая опцион на продажу в $ 55 за чистую премию в размере 750 долларов США. Это известно как дебетовый спред, поскольку инвестор платит премию за распространение спреда.

Максимальная сумма денег, которую может внести инвестор на позицию, составляет $ 5 000 за вычетом 750 долларов США за премию за распространение, за вычетом комиссионных и других расходов. Инвестор не может потерять больше, чем 750 долларов в премиальной оплате плюс комиссии и расходы. Этот спред позволяет инвестору определить сумму капитала, которую он рискует в торговле.

Инвестор, который медвежий по цене на нефть, может перевернуть сделку. Инвестор может продать опцион на покупку в 50 долларов и купить опцион на покупку в размере 55 долларов США за чистый кредит в размере 750 долларов США, за вычетом комиссий и расходов. Это известно как кредитный спред, поскольку инвестор получает 750 долларов США в качестве кредита на своем счете. Если цена на нефть ниже 50 долларов США по истечении срока действия опциона, инвестор получает всю сумму проданной премии. Инвестор не может зарабатывать больше, чем эта сумма. Однако, если цена на нефть превысит 55 долларов США по истечении срока действия, инвестор потеряет на 5 000 долларов меньше, чем 750 долларов за премию, плюс комиссии и расходы. Это максимум, который может потерять инвестор, который по-прежнему остается значительным. Преимущество такого типа стратегии опционов заключается в том, что он выигрывает от временного затухания, что является потерей стоимости параметра, приближающейся к дате истечения срока действия.