Разъяренное яблоко (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) iPhone 8, скорее всего, будет представленный в сентябре, и, как ожидают ожидания, так и рыночная капитализация Apple. Акции AAPL достигают колоссальных 18% в 2017 году из-за лучших, чем ожидалось, результатов четвертого квартала, а также шумихи iPhone 8. Открытие iPhone 8 ознаменует 10-ю годовщину оригинального iPhone, а циклонный технологический циклон будет вращаться все быстрее и быстрее, чем ближе к сентябрю. Естественно, что Apple не будет единственной компанией, которая выиграет от устройства, а два ключевых поставщика находятся прямо в глазу бури: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) и Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116. 33 + 2. 77% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks уже почти на 30% год к году, а AVGO - почти на 21% с начала года.

Все три акции имеют больше возможностей для запуска. С этого момента до выпуска гаджета, слухи и отчеты о внешнем виде, ощущении и счете компонентов iPhone 8 будут все больше и больше зажгиться огнем энтузиазма. Тем не менее, не обязательно просто объяснять, насколько привязаны эти два ключевых поставщика к Apple, но если вы копаете достаточно глубоко и читаете между строками, вы можете начать оценивать влияние Apple.

Начнем с 10-K SWKS за 2016 финансовый год, в котором компания предоставляет следующую географическую разбивку:

Как вы можете видеть, Китай является значительным источником дохода для SWKS. В 10-K отмечается, что выручка по регионам не обязательно коррелирует с конечным рынком для продуктов компании. Позже в 10-K SWKS раскрывает, что Foxconn и Samsung на каждый из них приходилось более 10% дохода как в 2014 году, так и в 2016 году. Он также отметил, что Foxconn в 2015 году была больше, чем 10% -ным покупателем доходов.

Звездочка в приведенной выше таблице указывает, что в 2015 году компания B не была 10% -ным клиентом дохода. Мы можем с уверенностью сказать, что компания B является Samsung, создавая компанию A Foxconn, потому что Foxconn, как было отмечено выше, в 2015 году была более чем 10% -ным покупателем доходов. Дальнейшее подтверждение поступило на четвертый конференционный звонок Skywork, когда руководство подтвердило Foxconn составляет около 40% выручки компании (Foxconn собирает почти все iPhone).

На четвертом конференционном совещании Skywork в первом квартале генеральный директор подтвердил, что Huawei стала второй по величине компанией компанией. Руководство Skyworks также сообщило, что Китай составляет от 20 до 25 процентов от общей выручки компании. В отдельной географической таблице Китай показывает, что в 2016 году общий объем поступлений составляет 73%.Поскольку Foxconn составляет около 40 процентов дохода, баланс доходов в Китае поступает от таких компаний, как Huawei и других. Кроме того, руководство также отметило, что Samsung упала чуть ниже 10% от выручки в первом квартале 2017 финансового года.

Почему так много мелких деталей? Прежде всего, поскольку во время отступления в августе 2015 года и в январе 2016 года акции SWKS были одними из наиболее сильно затронуты опасениями о замедлении в Китае. Однако теперь мы знаем, что SKWS имеет только 25% прибыли от Китая. Во-вторых, это помогает нам начать понимать, что по мере того, как Samsung отскакивает назад, он тоже, скорее всего, снова станет более 10% -ным покупателем доходов, оставив Huawei и Samsung не менее 20% от общего дохода. Такая диверсификация приведет к сокращению доли Apple в общем объеме общей выручки SWKS.

AVGO говорит о чем-то более очевидном, чем SWKS относительно его участия в Apple, но все еще есть много движущихся частей. В своем 10-K AVGO упоминает, что Foxconn составляет 14% от его общего дохода в 2016 году, по сравнению с 24% в 2015 году. Однако Broadcom и Avago объединились, чтобы сформировать настоящий Broadcom в 2016 году. Компания отмечает, что прямые и косвенные продажи Apple составили более 10% от общего объема продаж в 2016 году и более 20% продаж в 2015 году. Моя интерпретация этого означает, что Apple теперь составляет менее 20% продаж Broadcom в 2016 году, поскольку компания вышла из что Apple в 2015 году превысила 20%.

Тесное прочтение этих 10-K показывает, что обе компании имеют значительную долю своего дохода, привязанного к Apple, и оба, похоже, находятся на пути к диверсификации от Купертино. Какая компания лучше всего подходит, если iPhone 8 подавит ожидания? Эти цифры говорят о том, что Skyworks выиграет больше, в то время как Broadcom выглядит более консервативным.

Майкл Крамер и клиенты Mott Capital Management, LLC, владеют акциями SWKS. Mott Capital Management, LLC является зарегистрированным инвестиционным консультантом. Представленная информация предназначена только для образовательных целей и не намерена делать предложение или ходатайство о продаже или покупке каких-либо конкретных ценных бумаг, инвестиций или инвестиционных стратегий. Инвестиции связаны с риском и, если не указано иное, не гарантируются. Обязательно сначала проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом и / или специалистом по налогообложению перед реализацией любой стратегии, обсуждаемой здесь. По запросу советник предоставит список всех рекомендаций, сделанных за последние двенадцать месяцев. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущей производительности.