Прошло пару месяцев для Apple (AAPL).

Цена акций компании коснулась новых минимумов за последние недели из-за опасений относительно замедления продаж iPhone'ов - своего блокбастера. Снижение цены акций в основном связано с тем, что ряд аналитических компаний пересматривают свои цифры относительно оценок продаж Apple и, следовательно, прибыли. (См. Также: рост Apple в 2016 году замедлится)

На момент написания этой статьи цена акций компании, которая в этом году в прошлом году находилась на восходящей траектории после рекордного квартала продаж, составляет до 96 долларов. 30, что на 36% больше, чем в 2015 году.

В то время как восстановление мировой экономики, несомненно, увеличит прибыль Apple, нынешний спад дал основания для инвесторов пересмотреть свои тезисы о перспективах роста компании Cupertino.

Значит ли нынешнее снижение означает, что рыночная оценка Apple основана на одноходовом пони? Что еще более важно, означает ли это, что Apple должна думать о iPhone?

Зависит от того, как вы на это смотрите. В конкурентных условиях это впечатляет: Кварц сообщил, что Apple сделала больше денег с iPhone в четвертьфинале, заканчивающемся 30 сентября, чем Google отменил Android в всей истории Android: это $ 32. 2 миллиарда за одну четверть дохода от iPhone, против 22 миллиардов долларов за всю восьмилетнюю историю Android.

Важность быть iPhone

Значение iPhone для экосистемы Apple нельзя переоценить. Действительно, устройство - это пресловутое яблоко для глаз компании. Почти все аспекты устройства, от его дизайна до экосистемы iOS, способствуют его уникальному месту в экосистеме смартфонов. Высокая цена (и, следовательно, высокая рентабельность Apple) не является сдерживающим фактором для потребителей. Вместо этого высокие цены дают эксклюзивный статус своим покупателям.

С момента своего появления в 2007 году на устройство приходилось увеличение доли доходов Apple. Эта доля достигла своего пика в течение первого квартала 2015 года, когда компания сообщила, что она продала 74,4 млн. IPhone. В течение этого квартала, iPhones были ответственны за 68. 61% от общей выручки для компании.

Цепочка поставок iPhone, которая распространяется по всему миру, оказывает столь же негативное влияние на бизнес-мир. Например, Apple отвечала за доходы более 50% в Foxconn Technology Group, которая в прошлом году собирает iPhone для компании в материковом Китае.

Перспективы продвижения iPhone

Тем не менее, эксклюзивность iPhone в последнее время была тонкой из-за нескольких причин.

Первый из них связан с коммодитизацией технологии. Даже когда цикл обновления продуктов Apple ускорился, конкуренты перехитрили компанию в функциях и ценообразовании.Например, последняя итерация iPad на iPad получила прекрасные отзывы и считалась Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ) ripoff. Вторая связана с потерей стоимости бренда, связанной с продуктом. Когда он был жив, история жизни Стива Джобса послужила источником вдохновения и продаж для продуктов Apple. Однако с момента его смерти звонки рос все громче, что, похоже, компания сменила следы с момента его смерти.

Из-за плато продаж в западных странах. Apple смотрит на развивающиеся экономики, такие как Китай и Индия, на перспективы будущего роста. Действительно, после объявления квартала блокбастеров для продаж Apple в этом году Тим Кук заявил, что Китай, который является крупнейшим рынком смартфонов в мире, имеет жизненно важное значение для будущей прибыли компании.

Но, планы компании превратить Китай в важный рынок для iPhone, столкнулись с головными ветрами. Согласно сообщениям, iPhone 5C, который был запущен в сентябре 2013 года и был бюджетной версией его более дорогого аналога, на флопе.

Замедление в экономике Китая также бросило ключ в планы Apple. По данным IDC, рынок Китая вырос всего на 1. 2% в 2015 году после того, как в 2014 году темпы роста составили почти 19,7%. Премиальное ценовое покрытие iPhone также работает против компании на ценном рынке, таком как Китай, где Xiaomi и Huawei доминируют на лотереях смартфонов.

В Индии, которая, как ожидается, станет третьим по величине рынком смартфонов в мире, в прошлом декабре iPhone имел только 2% акций, а Apple в декабре прошлого года вынуждена была сократить цену своей последней модели, чтобы увеличить продажи.

Должна ли Apple смотреть за iPhone на рост власти?

Теоретически перспективы компании улучшатся с лучшими экономическими новостями с развивающихся рынков. Рынок iPhones может расшириться в ближайшем будущем, поскольку развивающиеся рынки, такие как Индия, набирают обороты у инвесторов. Тем не менее, премиальная цена Apple может работать против компании на этих рынках.

В то же время аналитики и инвесторы требовали, чтобы компания дала позитивные ориентиры на будущее в условиях растущей конкуренции со стороны других технологических конгломератов, таких как Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0 64% Создано с помощью Highstock 4. 2. 6 ), Facebook (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), и Amazon (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которые расширяют свое понимание жизни своих клиентов. Пока еще слишком рано определять, будут ли их шаги успешными. Но все три компании сделали новости по всем правильным причинам в предприятиях, не связанных с их основным бизнесом. Например, Google занимается банковской робототехникой, автоматизацией и самообслуживанием автомобилей. Facebook находится на миссии по распространению Интернета. Расширяя сферу своей деятельности, компании создают будущие потоки доходов, которые могут или не могут вернуться к источнику первичного дохода.

Напротив, Apple не резко изменила свой фокус с iPhone. Его новые продукты, такие как iWatch и Apple Pay, зависят от устройства для их работы.

Потребительская реакция на новые продукты Apple была менее чем восторженной. Apple iWatch уже дисконтируется в основных розничных сетях, и ее продажи в Китае не устанавливают звонки в кассовые аппараты. Аналогичным образом, Apple Pay сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Alipay Alibay в Китае.

Единственный продукт, не связанный с iPhone, - это электрический автомобиль Apple. (См. Также: Является ли Apple угрозой электрическому автомобилю Тесла?) Однако предварительная дата для этого произойдет в 2019 году. До тех пор Apple должна будет полагаться на свой текущий трубопровод для производства доходов.

Bottom Line

Акции Apple стали фондом роста, основанным на тезисе, что компания делает революционные продукты, которые разрушают целые отрасли. Эта история испортилась в последнее время, когда продажи iPhone отметились, и компания стала отстающей, а не лидером в категориях продуктов. Ему необходимо пересмотреть свою стратегию и создать новый продукт, выходящий за пределы iPhone, чтобы снова начать расти.