Фонд ценностей iShares Russell 2000 (NYSEARCA: IWN IWNiSh Rus2000 Val122. 12-1. 41% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) стремится отслеживать инвестиционные результаты индекса стоимости Russell 2000. Этот показатель следует за инвестиционными результатами акций малой капитализации США, которые считаются ценными. IWN - крупнейший биржевой фонд (ETF), который следует за денежными средствами с малой капитализацией.

Индекс IWN является подмножеством индекса Russell 3000 (из которого состоит Russell 2000). В частности, основной индекс отслеживает те компании, которые включены в Russell 2000, которые имеют более низкие отношения цены к книге (P / B) и более низкие прогнозируемые значения роста. Этот показатель ежегодно восстанавливается, чтобы вытеснить более крупные запасы и поддерживать настоящий набор мелких колпачков. Средняя рыночная капитализация для включенных фирм составляет 1 доллар США. 71 миллиард.

В этом ETF основное внимание уделяется инвестированию в ценности, которое является одной из форм фундаментальной оценки акций. Концепция управления IWN заключается в том, что некоторые акции торгуются меньше, чем их внутренняя стоимость. Ценностные инвесторы полагают, что со временем такие компании будут производить лучшие, чем ожидалось, прибыли и ускорить рост акций. IWN стремится использовать широкую сеть вокруг достаточно недооцененных запасов и впоследствии ездить на волне лучше ожидаемой прибыли.

Как он отслеживает его

IWN отслеживает свой базовый индекс с помощью простого выбора стиля. Руководство выбирает все базовые инвестиции через объектив значений P / B. Фонд должен выглядеть умеренно ориентированным на рост и умеренно высоким уровнем риска по сравнению с большинством контрольных показателей акций США.

Инвесторы, покупающие акции IWN, покупают доступ к более чем 1 000 фирмам малого и среднего размера (и нескольким фирмам с малой капитализацией), которые составляют базовый индекс. Эти компании могут поступать из любой отрасли, если они перечислены на фондовой бирже США. Пять крупнейших холдингов - First American Financial Corp., Investors Bankcorp, Inc., Highwoods Properties, Inc., Umpqua Holdings Corp. и Prosperity Bancshares, Inc.

Это огромное разнообразие холдингов препятствует тому, чтобы некоторые акции контролировали стоимость акций движение; в топ-10 холдингов в совокупности приходится 4,25% всех находящихся под управлением активов (AUM).

Что касается разбивки сектора, IWN наиболее подвержен воздействию компаний финансовых услуг, которые составляют 27% от всех холдингов. Пять других секторов составляют от 16% до 7% от AUM: недвижимость, промышленные предприятия, потребительские циклические, технологии и коммунальные услуги. Шестьдесят процентов холдингов принадлежат фирмам с активами от 200 до 2 млрд долларов в рыночной капитализации. Еще 37% принадлежит компаниям с рыночной капитализацией менее 200 миллионов долларов.

IWN не требует использования деривативов или других сложных торговых инструментов.Очень небольшая часть активов фонда (обычно <0,25%) хранится в денежной или эквивалентной валюте.

Менеджмент

Все фонды iShares управляются BlackRock, одной из крупнейших инвестиционных компаний мира. На долю серии iShares приходится более 40% всего товарного рынка U.S. Согласно проспекту IWN «Команда управления постоянно балансирует различные компромиссы в попытке выполнить инвестиционную цель каждого фонда».

Характеристики

24 сентября 2000 года была введена в обращение iShares Russell 2000 Value ETF. в середине 2015 года IWN привлек почти 5 долларов США. 8 миллиардов в общей сложности AUM. Он юридически структурирован как открытый ETF.

Инвесторам, чувствительным к затратам, должно понравиться эффективный процесс отслеживания IWN. Стоимостные затраты на IWN являются одними из самых низких в рыночном сегменте, а административные сборы - только на 25 базисных пунктов - не обязательно на доступность Vanguard, но все же намного ниже среднего коэффициента расходов для средств в этой категории.

IWN имеет тенденцию соответствовать производительности рынка в целом. По состоянию на середину 2015 года фонд имел бета-значение 1,8 по сравнению с S & P 500. Это означает, что фонд, как правило, более волатильный, чем общий рынок, примерно на 8%. Стандартное отклонение производительности IWN составило 12,2%.

IWN имеет показатели стоимости, как и любые его удерживаемые инвестиции. Он имеет отношение цены к капиталу (P / E) к северу от 16. 1 и отношение P / B около 1. 4.

Пригодность и рекомендация

IWN лучше всего подходит для инвесторов, которые хотят большего воздействия для небольших американских корпораций и которые верят в концепции инвестирования в стоимость. Этот ETF содержит только внутренние акции, поэтому его лучше всего использовать в портфеле, который содержит хеджирование в отношении эффективности акций в США. Основное различие между IWN и другими крупными ETF-фондами U. S. заключается в том, что IWN очень сильно наклоняется к компаниям с низкой стоимостью P / B.

Подумайте о IWN как об инвестировании в более дешевую часть рынка акций с малой капитализацией. Это принципиально низкий фонд покупки, который готов принять более высокую волатильность для более высокого потенциала роста.

Множество ETFs отслеживают акции с малой капитализацией или внутренние акции, но немногие могут похвастаться той базой активов, которой обладает IWN. IWN также дифференцируется более чем по размеру; 15+-летний послужной список показывает вид выдержки, который не хватает многим ETF. Это также самый простой фонд в сегменте для торговли как для отдельных инвесторов, так и для блокирующих институциональных трейдеров.

Основываясь на показателях риска и эффективности современной теории портфеля (MPT), IWN представляет эффективные (если не замечательные) инвестиции. Он движется с более широким рынком, добавляя небольшую дополнительную волатильность, но на самом деле он не дает долгосрочных альфа-значений, которые ищут многие покупатели, покупающие и покупающие MPT. Однако он делает эффективный торговый инструмент, благодаря низкой ошибке отслеживания и высокой громкости.

Как клиенты финансового советника могли использовать этот проект EFF

для молодых клиентов, которые заинтересованы в поиске недооцененных акций в U.S. Рынок акций. Другими словами, эти клиенты, вероятно, очень заинтересованы в стратегии «покупать низкие, продавать высоко», но либо не имеют инвестиционного капитала, либо профиля риска отдельного трейдера.

Большинство людей должны быть в восторге от недорогого подхода и широкого участия в IWN. Есть лучшие ETF и паевые фонды для ядра портфеля акций за десятилетие, но IWN имеет смысл для целенаправленных сделок с ценными бумагами или инвестиций средней длины.

Еще одно потенциальное место для IWN - это меньший, более волатильный спутник, когда используется в сочетании с положениями голубых фишек. Когда ожидается рынок быков, IWN может предложить потенциал для агрессивного роста, который опережает средства, состоящие из более известных фирм.

Основные конкуренты и альтернативы

Наиболее прямым конкурентом IWN является Russell 2000 Value ETF, который отслеживает один и тот же индекс и претендует на привлечение тех же инвесторов. Тем не менее, Russell 2000 Value ETF намного меньше и гораздо менее ликвиднее, чем IWN - на самом деле IWN управляет примерно в 75 раз больше активов и сделок в 220 раз чаще.

Один ETF почти соответствует IWN в размере значения малой капитализации: значение ETF с малой капитализацией, основанное на индексе малых индексов MSCI U. S. Small Cap. Даже здесь, однако, IWN выигрывает день с ликвидностью, торгуя почти в четыре раза по объему ETF с малой капитализацией.