На протяжении более трех десятилетий одна из самых успешных хедж-фондов в мире, Renaissance Technologies, была окутана тайной, ее тайны тщательно охранялись сотрудниками, настолько преданными, что немногие когда-либо покидали фирму. Его основатель, Джим Саймонс был перехватчиком NSA, прежде чем принять решение использовать свои знаменитые математические навыки, чтобы заработать немного денег на финансовых рынках. В течение следующих 30 лет он и его команда ученых и математиков (он отказывается нанимать финансовых или бизнес-выпускников) продолжали строить хедж-фонд в размере 65 миллиардов долларов, который постоянно получал впечатляющие доходы.

Добавление к загадке, которая является Renaissance Technologies, является самой высокой комиссией, взимаемой в индустрии хедж-фондов. В то время как большинство хедж-фондов взимают 2% комиссионных за управление и 20% -ную плату за исполнение, Ренессанс взимает 5 и 44%. Это означает 3 доллара. 2 миллиарда годовых сборов за управление независимо от того, как работает фонд. По оценкам, Саймонс заработал годовую зарплату в размере 2 млрд. Долл. США. Часто возникает вопрос о том, как Саймонс может оправдать эти высокие сборы. Хотя затворники Саймонса довольны тем, что результаты говорят сами за себя, это разбивка того, как он может оправдать свои сборы.

Что именно делают технологии ренессанса?

Мало кто может даже притворяться, что точно знает, что такое Ренессанс, чтобы произвести негативную отдачу, в первую очередь потому, что его собственные количественные стратегии - это тщательно охраняемая тайна. Известно, что торговые модели Renaissance производят до 39 миллионов торг в год в акциях, опционах, фьючерсах, валютах и ​​других финансовых инструментах, чтобы найти небольшие аномалии цен, которые приводят к прибыли. В любой момент его портфель держит тысячи позиций, но ни один из них не удерживается очень долго. В редком публичном выступлении Саймонс показал следующее: «… мы смотрим на аномалии, которые могут быть маленькими по размеру и краткими во времени. Мы делаем наш прогноз. Затем вскоре после этого мы переоцениваем ситуацию и пересматриваем наш прогноз и наш портфель. Мы всегда входим и выходим и выходим. Итак, мы зависим от активности, чтобы делать деньги. «Как только он обнаруживает аномалию, фирма строит высокочастотную торговую модель, которая включает данные, а модель определяет, что покупать и продавать. Затем трейдеры совершают сделки. Для тех, кто хорошо разбирается в тонкостях такой операции и огромном объеме умственных способностей, необходимых для ее выполнения, сборы более чем оправданы.

Конец оправдывает взносы

По некоторым оценкам, ренессанс вернул средний годовой доход в размере 71,8% в период с 1994 по 2014 год. С 2001 по 2013 год наихудшие показатели фонда составили 21% усиление.Еще более ошеломляющим был его 98. 2% -ый выигрыш во время одного из худших столкновений на фондовом рынке в течение десятилетий, когда S & P 500 потерял 38,5%. Если бы вам повезло, что вы инвестировали в эпоху Возрождения в течение последних двух десятилетий, вы можете сделать вывод, что высокие пошлины стоили того. В то время, когда многие хедж-фонды снижают свои управленческие издержки из-за плохих результатов, «Ренессанс» может указывать на последовательный послужной список перепроизводства.

Когда его спросили о его высоких сборах в интервью, Саймонс сказал: «Мы добились хороших результатов. Люди очень злились: «Как вы можете взимать такую ​​высокую плату? «Я сказал:« Хорошо, вы можете уйти. «Но,« Как я могу получить больше? »- спрашивали люди. «Это не совсем оправдание для взимания высоких комиссионных сборов, но оно приблизилось к« потому что мы можем. «Как и все остальное, это сводится к спросу и спросу. Если, как лучший действующий количественный фонд на планете, фирма может взимать плату в размере 5% и все еще привлекать инвесторов, тогда она должна это сделать.