Акции LinkedIn Corporation (LNKD) летают высоко, но не все Уолл-стрит аплодируют $ 26. 2 миллиарда наличных денег Корпорация Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Создана с помощью Highstock 4. 2. 6 ) готова выложить для профессиональной социальной сети.

Microsoft не будет превзойденной

Несколько аналитиков Wall Street, включая Pacific Crest, Cantor Fitzgerald и Jefferies, понизили акции LinkedIn во вторник, фактически заявив, что они считают, что Microsoft платит слишком высокую премию ( 50%) для актива, который начал испытывать не только замедление роста пользователей, но и спад в доходах от рекламы.

Pacific Crest во вторник сократил свой рейтинг на акциях LinkedIn до «веса сектора» от «избыточного веса», сославшись на это, не видел, чтобы кто-то улучшал предложение для LinkedIn. (См. Также: Крупные победители сделки Microsoft-LinkedIn.)

«Мы, безусловно, считали, что стоимость данных LinkedIn была недооценена по цене до этого приобретения, но она была более полно отражена в предложении Microsoft», - пишет Pacific Crest в заметке во вторник. «Мы считаем, что это является очень логичным выходом для акционеров LinkedIn, а Microsoft и Salesforce были двумя логическими потенциальными покупателями для LinkedIn, поскольку его рост замедлился ».

В первом квартале прибыль, так как рост доходов и пользователей LInkedIn замедлился, его расходы выросли на 42% до 926 долларов. 9 миллионов, перерастая все другие важные показатели, включая доход (42% против 35%). И по мере того, как рынок отмечал, что его доходы бьют, скорректированный EPS на 74 цента ознаменовал только рост на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Аналитики Jefferies также понизили акции до «удерживания» от «покупки» во вторник. Как и в случае с Pacific Crest, Jefferies не видит, чтобы во время торгов предлагалась цена предложения LinkedIn. Кантор Фицджеральд последовал этому примеру, понизив акции до «удерживать» от «покупки». Фирма также упомянула, что она не ожидала более высокой ставки, учитывая премию и «весьма взаимодополняющий характер транзакции».

Все сказали, что аналитики существенно продвигаются в сторону, занимая нейтральную позицию на акции, что год назад торговался примерно за 260 долл. США и стоил 131 долл. США до предложения Microsoft. (См. Также: LinkedIn обновлен до «Outperform» аналитиками RBC.)

Bottom Line

Эта сделка является признанием LinkedIn, что ее руководство взяло на себя бизнес, насколько это возможно. Теперь настанет очередь Microsoft нести эстафету. Акции LinkedIn закрылись во вторник в 76 долларов. 88, вниз 0,3%. За последние двенадцать месяцев акции LNKD снизились на 11,17%, а индекс S & P 500 снизился на 0,90%.