Ликвидация взаимных фондов, также называемая «полным закрытием», никогда не бывает хорошей новостью. Ликвидация включает в себя продажу всех активов фонда и распределение поступлений акционерам фонда. В лучшем случае это означает, что акционеры вынуждены продавать в то время не по их выбору. В худшем случае это означает, что акционеры страдают убытками и платят налоги на прирост капитала.

СМ. : Закрытие взаимных фондов: защита инвестиций или ловушка?

The Thrill Is Gone
Ликвидации часто происходят после того, как фонд упал в цене. Это заставляет инвесторов, которые покупали, когда фонд был дороже продать в убыток. Хуже того, фонд может иметь встроенный прирост капитала, который может оказать немедленное влияние на инвесторов, держащих фонд на налогооблагаемом счете. Это происходит, когда фонд не продает акции, которые выросли в цене с момента покупки.

Для инвесторов это означает, что, хотя акции, возможно, были приобретены фондом до того, как некоторые инвесторы купили, налоговые обязательства для этих выгод не передаются инвесторам до тех пор, пока акции не будут проданы, а прибыль реализуются и выплачиваются на счета текущих акционеров. Это происходит из-за «взаимного» аспекта собственности паевых инвестиционных фондов. Поэтому, когда фонд ликвидируется, инвестор не только продает фонд за меньшую цену, но также платит налог на прирост капитала, который он или она не получал. Это может быть особенно опасно для инвесторов, владеющих фондом на налогооблагаемых счетах, поскольку налоги не могут быть отложены так, как они могли бы быть в инвестициях с отложенными налогами, таких как план 401 (k).

СМОТРЕТЬ : 6 Проблемы с планами 401k

Пусть Good Times Roll Фонды ликвидируются по целому ряду причин, при этом низкий рейтинг эффективности как один из основных причин. Плохая производительность снижает потоки активов, поскольку инвесторы предпочитают не покупать в фонд, который не очень хорошо работает. Это также снижает репутацию компании по управлению взаимным фондом. Если у фирмы есть пять фондов и четыре из них преуспевают, закрытие плохого исполнителя дает фирме послужной список на основе четырех успешных фондов.

Плохая производительность также приводит к плохой рекламе, что может привести к большому погашению. По мере снижения базы активов расходы на ведение бизнеса увеличиваются. Фонды действуют на основе эффекта масштаба, причем с точки зрения экономии средств они становятся лучше. По мере увеличения издержек, фонд может стать нерентабельным.

Если инвесторы теряют деньги, фонд, вероятно, останется открытым до тех пор, пока фонд может работать с прибылью, но когда фондовая компания начинает ощущать тепло, фонд прекращается. В конце концов, компании фонда в бизнесе получают прибыль.

«Как долго?» Блюз Прекращение финансирования является обычным делом, особенно среди новых фондов.Если фонд не набирает популярность и не растет в течение первых трех лет, он, вероятно, будет закрыт. Несколько сотен фондов закрывались почти каждый год в конце 1990-х и начале 2000-х годов. Фонды ниши особенно уязвимы, так как они часто инвестируются в причуды или сосредоточены на таком небольшом аспекте отрасли, что существует риск, который концепция никогда не поймает с инвесторами.

Признаки того, что фонд является кандидатом на закрытие, включают значительное снижение производительности, которое поддерживается без восстановления. Еще одним предупреждением является плохой послужной список в течение нескольких лет. Поскольку долгосрочные плохие показатели просто не привлекательны для инвесторов, еще одним возможным показателем могут стать крупные погашения.

СМОТРЕТЬ : Когда продавать паевой фонд

Когда вы в порядке и в пути Если у вас такое ощущение, что ваш фонд уходит, что вам делать? Существуют разные стратегии для разных фондов. Если вы инвестируете в открытый фонд взаимного фонда и признаки конца приходят, пришло время идти к выходу так быстро, как вы можете. Когда инвесторы все хотят продать определенный фонд, давление продажи, как правило, снижает стоимость фонда. Выезд раньше, чем позже, может помочь вам получить лучшую цену за ваши акции и спасти как можно больше ваших инвестиций.

Если вы инвестированы в закрытый фонд, посмотрите на основные активы. Если фонд продается с премией, продайте, чтобы максимизировать вашу выплату. Если фонд торгует дисконтом, удерживайте, потому что вы будете получать полную стоимость активов, когда фонд их ликвидирует.

Итог Закрытие взаимного фонда не являются экстраординарными событиями. Они происходят все время в рамках цикла натурального бизнеса фонда. Вы можете минимизировать свою подверженность этим событиям, вкладывая средства в долгую историю успеха и тщательно контролируя свое воздействие на нишевые продукты. Когда происходит закрытие, это еще не конец света. Примите соответствующие меры, изучите опыт и передислоцируйте свои активы, чтобы сохранить ваши долгосрочные цели инвестиций в нужное русло.