Легендарный техник Ричард Викофф писал о финансовых рынках одновременно с Чарльзом Доу, Джесси Ливермором и другими знаковыми фигурами в первые десятилетия 20 века. Его новаторский подход к техническому анализу сохранился в современную эпоху, направляя трейдеров и инвесторов на лучшие способы выбора выигрышных акций, наиболее выгодных для их покупки и наиболее эффективных методов управления рисками.

Его наблюдения за ценовым действием объединились в Wyckoff Market Cycle , который описывает ключевые элементы развития тренда, отмеченные периодами накопления и распределения. Четыре отдельных фазы включают цикл: накопление, разметка, распределение и уценка. Он также изложил своды правил для использования в сочетании с этапами, чтобы дополнительно определить местоположение цены в широком спектре восходящих трендов, нисходящих трендов и боковых рынков.

Правила Wyckoff

Первое правило Вайкоффа говорит трейдерам и инвесторам, что рынок и отдельные ценные бумаги никогда не ведут себя одинаково дважды. Скорее, тенденции разворачиваются благодаря широкому спектру аналогичных ценовых шаблонов, которые показывают бесконечные вариации в размере, деталях и расширении, причем каждое воплощение меняется только от предыдущих версий, чтобы удивить и запутать участников рынка. Многие современные трейдеры назвали бы это феноменом изменения, который всегда остается на шаг впереди поисков прибыли.

Второе правило поднимает непонятную проблему относительности рынка, рассказывая трейдерам и инвесторам, что контекст - это все на финансовых рынках. Другими словами, единственный способ оценить сегодняшнее ценовое действие - сравнить его с тем, что произошло вчера, на прошлой неделе, в прошлом месяце и в прошлом году. Следствие этого правила гласит, что анализ однодневного ценового действия в вакууме вызовет неправильные выводы.

Wyckoff установил простые, но мощные наблюдательные правила для распознавания тренда. Он определил, что существует всего три типа тенденций: вверх, вниз и плоские, и три временных ранга, краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Он отметил, что тренды значительно различаются в разные сроки, создавая основу для будущих технических специалистов для создания мощных торговых стратегий, основанных на их взаимодействии. Отличный пример этой последующей работы - метод Triple Screen от Alexander Elder, описанный в Торговля для жизни, .

Рыночный цикл Wyckoff

Новый цикл начинается с фазы накопления, которая генерирует торговый диапазон. Шаблон часто дает точку отказа или весну, которая знаменует собой кульминацию продаж, опередив сильную тенденцию, которая в конечном итоге выходит на противоположную сторону диапазона. Последнее снижение соответствует остановке охоты на алго, часто наблюдаемой вблизи минимумов нисходящего тренда, где цена подрывает ключевую поддержку и вызывает распродажу, за которой следует волна восстановления, которая поднимает цену выше поддержки.

Затем следует этап разметки, измеряемый наклоном нового восходящего тренда. Пульпы к новой поддержке предлагают возможности покупки, которые Wyckoff называет «возврат», аналогичный популярным на современных рынках популярным ценам. Фазы перезарядки прерывают разметку с небольшими шаблонами консолидации, в то время как он вызывает более крутые откаты исправлений . Разметка и накопление продолжаются до тех пор, пока эти корректирующие фазы не смогут генерировать новые максимумы.

Эта ошибка сигнализирует о начале фазы распространения, с ценовым действием диапазона, близким к фазе накопления, но отмеченным умными деньгами, получающими прибыль и направляющимися в сторону. В свою очередь, это оставляет безопасность в слабых руках, которые вынуждены продавать, когда диапазон выходит из строя в результате пробоя и новой фазы уценки. Этот медвежий период создает возврат к новому сопротивлению, которое может быть использовано для своевременного краткосрочного сбыта.

Наклон нового нисходящего тренда измеряет фазу уценки. Это создает собственные сегменты перераспределения, где тренд приостанавливается, а безопасность привлекает новый набор позиций, которые в конечном итоге будут проданы. Wyckoff называет более крутой отскок внутри этой структуры поправок , используя ту же терминологию, что и фаза восходящего тренда. Markdown наконец заканчивается, когда широкий торговый диапазон или база сигнализирует о начале новой фазы накопления.

The Bottom Line

Ричард Викфор основал ключевые принципы на вершинах, дне, тенденциях и чтении ленты в первые десятилетия 20 ^th век. Эти вневременные концепции продолжают обучать трейдеров и инвесторов почти 90 лет спустя.