Для случайного наблюдателя индустрия страхования жизни может показаться немного загадочной. Разумеется, компания не может предсказать, когда ей придется заплатить пособие по смерти, связанное с вашей политикой. Тем не менее - почти всегда, кажется, перевозчик получает достаточно доходов, чтобы оправдать свои обещания и получить хорошую прибыль.

Как только вы узнаете больше о том, как работает страхование, эта загадка начинает исчезать. Реальность такова, что индустрия - скорее наука, чем искусство. Используя статистику, провайдеры могут делать обоснованные предположения о том, сколько они должны взимать с вас, чтобы выполнить свои обязательства перед держателями и акционерами. Компании также инвестируют поступления в различные ценные бумаги, которые представляют собой дополнительный источник прибыли.

Важность статистики

Основной путь, по которому страховые компании зарабатывают деньги, довольно прост - за счет дополнительных денег в премиях, чем они выплачивают пособия. Но как именно они могут сделать это надежно?

Нет, страховая компания не может предсказать, когда какой-либо конкретный страхователь исчезнет. В то время как он знает, сколько клиентов Y в премиях каждый месяц, он не знает, как долго он будет платить эту сумму. И независимо от того, как долго он живет, страховщик находится на крючке за номинал политики.

Страховые компании решают эту проблему, анализируя весь их круг клиентов. Насколько им известно, клиент Y может жить до 40 лет, что, вероятно, означало бы потерю на его счету. Но все, о чем нужно беспокоиться, - это средняя долговечность среди всех ее клиентов - и статистически, это намного проще приблизить.

Вот почему актуарии играют такую ​​важную роль в отрасли. Это эксперты, которые используют статистические модели для расчета прогнозируемых обязательств компании - то есть, сколько она должна выплачивать пособия на смерть и другие расходы. Актуарии также несут ответственность за то, чтобы у компании были достаточные резервы капитала для покрытия непредвиденных событий, таких как аномально большое количество требований.

Перевозчики также используют статистику для определения профиля риска для определенных клиентов до предоставления им политики. В некоторых случаях это помогает страховщику избегать людей, которые просто не являются частью своего целевого рынка. В других случаях это позволяет им оценивать политику таким образом, чтобы она соответствовала их уровню финансового риска. Работа отдела андеррайтинга заключается в том, чтобы посмотреть на конкретные черты - возраст, пол, привычки к курению, кровяное давление и т. Д. - и определить уровень цен, к которому принадлежит клиент.

Другим ключевым аспектом арифметики страхования жизни является определение того, сколько клиентов будет продолжать оплачивать свою политику до самой смерти.Удивительно, но большинство людей либо допускают, что их политика прекращается, другими словами, они перестают платить премию - или сдадут ее, чтобы получить остаток наличных денег на своем счете. Эти сценарии являются важным компонентом прибыли от страхования жизни, поскольку компания получает премиальный доход в течение определенного периода времени, но не должна выплачивать ни копейки пособия в случае смерти. Таким образом, «коэффициент задержек» составляет жизненно важный элемент финансового прогнозирования.

Рост аннуитетов

В первые дни в отрасли практически все доходы премиум-класса, полученные перевозчиками, поступали от страхования жизни или других видов страхования, которые они продали. Но с 1980-х годов доходы от аннуитета превысили доходы от их хлебобулочных изделий. Сегодня на долю аннуитетов приходится чуть более половины всех премиальных доходов.

В базовом аннуитете страхователь совершает либо серию платежей, либо единовременный взнос и, по предварительному определению, начинает получать регулярные чеки от страхового перевозчика. Как и в случае страхования жизни, актуарии помогают определить подходящую цену продукта для получения прибыли. Но риск со стороны страховщика совершенно иной. Здесь андеррайтер беспокоится о том, что средний владелец договора живет дольше, чем ожидалось, и получает больше платежей, чем ожидалось.

С точки зрения прибыли, рост аннуитетов за последние несколько десятилетий стал благом для страховщиков по нескольким причинам. Во-первых, они открыли новый поток доходов помимо страхования жизни. Кроме того, эти договоры страхования обеспечивают высокую рентабельность по сравнению с другими страховыми продуктами. Более сложные варианты - например, «индексированные аннуитеты», которые связывают выплаты с фондовым рынком - часто взимают существенные сборы за сдачу и ограничивают выплаты страхователям, тем самым дополняя нижнюю строку страховщика.

Увеличение прибыли путем инвестирования

Если страховому агенту повезло, чтобы получить излишки премий после выплаты пособий и административных расходов, он не просто вкладывает деньги в хранилище. Вместо этого он вкладывает значительную часть своего капитала для создания большей ценности для своих акционеров (в случае «взаимной» страховой компании страхователи фактически владеют бизнесом и получают дивиденды).

Задача состоит в том, чтобы найти подходящую промежуточную позицию между потенциалом прибыли и возможностью платить финансовые обязательства. Таким образом, компании обычно направляют часть своих средств на консервативные инструменты, которые с меньшей вероятностью будут испытывать значительные колебания стоимости. Следовательно, облигации являются наиболее распространенным источником инвестиционных доходов, за которыми следуют акции и ипотечные ценные бумаги.

Рисунок 1

Источники дохода для страховщиков жизни (в миллионах долларов США).

Источник: Американский совет страховщиков жизни

Сумма денег, которую вкладывают компании по страхованию жизни, значительна. В 2012 году компании по страхованию жизни инвестировали в ряд ценных бумаг порядка 217 миллиардов долларов. В то время как некоторые перевозчики передают управление денежными средствами в отдельную фирму, крупные компании часто имеют внутренние команды, которым поручено покупать и продавать ценные бумаги в нужное время.Некоторые страховые компании даже создали дочерние компании, которые управляют деньгами для других институциональных инвесторов, предоставляя материнской компании дополнительный источник гонорара.

Нижняя линия

Страхование жизни - это отрасль, основанная на данных, которая опирается на сложные финансовые модели для прогнозирования будущих расходов и доходов как из премий, так и за счет инвестиций. Своевременно калибруя свои цены, компании пытаются увеличить прибыль, выполняя свои финансовые обязательства.