Небольшой рынок пожертвований стал областью жесткой конкуренции для управляющих фондами, банков, консультантов и финансовых консультационных фирм розничного бутика. Чарльз Скорина, исполнительный рекрутер из Сан-Франциско, который пишет популярный информационный бюллетень, охватывающий сектор пожертвований, написал, что в настоящее время существует почти 80 инвестиционных фирм, которые посвятили этому бизнесу, который вырос почти до 100 миллиардов долларов. «Это просто невероятно переполненное пространство. По определению, не все собираются остаться и выиграть и получить масштаб », - сказал Кевин Кирк, директор Casey Quirk от Deloitte, консультант по управлению фондами компаний, сообщает Investment News.

Площадь роста

Эмиссионные активы составляют лишь небольшой кусок инвестиционного рынка в 53 триллиона долларов, но это была область роста для активных менеджеров фондов, которые в настоящее время сталкиваются с новым конкурентом со стороны взрывных устройств рост пассивно управляемых инвестиционных предложений и автоматизированных консультантов-робовиков. В дополнение к средствам, которые они имеют непосредственно, фонды, семейные офисы и школы предлагают доступ к состоятельным лицам, которые действуют в качестве попечителей и благотворителей для этих организаций. И все большее число из них передают управление своими средствами компаниям по управлению инвестициями. (Более подробно см .: Как инвестировать как фонд .)

AD:

Примеры этого включают Колледж Kenyon в Шарлоттсвилле, штат Вирджиния, который только что нанял CornerStone Partners для управления своей базой в размере 218 миллионов долларов США после выхода на пенсию своего главного сотрудника по инвестициям. Университет штата Орегон также попросил 15 участников принять участие в торгах по управлению фондом в размере 500 млн. Долл. США. И Университет Юга выбрал Edgehill Endowment Partners из шести претендентов на замену JPMorgan Chase & Co для управления своим фондом. Джон МакКарделл, президент школы гуманитарных наук, сказал Investment News: «Я думаю, что мы будем очень хорошо обслуживаться. Просто посмотрите на послужной список директоров. «

AD:

Аутсорсинг

Аутсорсинговые фирмы нацелены на пожертвования, которые в настоящее время могут управляться инвестиционными комитетами, которые состоят из добровольцев или которые могут пытаться управлять фондами, которые имеют сложные или альтернативные инвестиционные предложения, такие как частный капитал , производные или хедж-фонды. В некоторых случаях внутренний персонал, который работает для наблюдения за этими предложениями, не имеет права на это.

Меньшие пожертвования лидируют в тенденции аутсорсинга, но более крупные игроки также начинают участвовать в акте. Университет Джорджа Вашингтона закрыл свой внутренний инвестиционный офис и заменил его ИТ-директора стратегической инвестиционной группой в Арлингтоне, штат Вирджиния, для надзора за его 1 долларом. 6 млрд. Фондов. Опросы, проведенные Национальной ассоциацией колледжей и университетских бизнес-офицеров и Commonfund, показали, что на сегодняшний день на аутсорсинг выделено 100 миллиардов долларов, что более чем в два раза больше, чем в 2010 году.(Более подробно см .: Топ-5 крупнейших университетов [.) Было сложно оценить эффективность многих менеджеров фондов, которые взяли на себя управление фондом фонда. Многие из новых игроков в этой области не имеют опыта управления этими фондами, несмотря на их обещание получить доступ к лучшему выбору менеджеров фондов. Блумберг связался с дюжиной этих абитуриентов, но не смог получить какую-либо историю исполнения ни от одного из них. Они также отказались разглашать, сколько они взимают с своих новых клиентов. Тем не менее, некоторые из школ сказали, что некоторые из более высокооплачиваемых управляющих деньгами начисляли их на определенный срок на ежегодной основе.

Итог

Государственные и частные фонды предоставляют финансовым менеджерам на фондовом рынке возможность захватить огромные активы, а растущее число розничных фирм и конгломератов стремятся получить свою долю. Этот переход к внешнему управлению позволяет тем, кто контролирует эти средства, сосредоточиться на других видах деятельности и оставить управление фондом экспертам. (Подробнее см. Ниже:

Дэвид Свенсен и Стивен Блит: «Сказка о ленте» .)