a:

Рыночная капитализация является ключевым элементом в обеспечении надлежащей диверсификации инвестиционного портфеля именно потому, что существуют различные уровни риска между крупными и малыми капитальными акциями. Хотя акции с малой капитализацией считаются более рискованными инвестициями, чем акции с крупной капитализацией, существует достаточно акций с малой капитализацией, которые обладают отличным потенциалом роста и высокой потенциальной доходностью по капиталу, что гарантирует их включение в акционерные капиталы всех, кроме самых консервативных инвесторов.

Существует четыре основных аспекта акций с малой капитализацией, которые делают их потенциально более рискованными, чем акции с крупной капитализацией. Один из них заключается в том, что акции с малой капитализацией имеют более низкую торговую ликвидность. Для инвесторов это означает, что достаточное количество акций по доступной цене может быть недоступно, когда они хотят купить, или порой может быть сложно продать акции быстро по выгодным ценам.

Другим аспектом является то, что по сравнению с компаниями с большими капиталами фирмы с малой капитализацией обычно имеют меньше доступа к капиталу и, в целом, не так много финансовых ресурсов. Это затрудняет получение меньшими компаниями необходимого финансирования для преодоления пробелов в денежных потоках, финансирования новых рыночных кампаний или значительных капитальных затрат. Эта проблема может стать более серьезной для компаний с малой капитализацией во время минимумов экономического цикла.

Третий аспект потенциального добавленного риска с запасами малой капитализации - просто отсутствие оперативной истории и вероятность того, что недоказанные бизнес-модели окажутся ошибочными. Эти два фактора могут помешать небольшим компаниям эффективно конкурировать с более крупными компаниями. Поскольку у небольших компаний не так много шансов иметь устойчивую клиентскую базу, они более уязвимы к изменениям предпочтений потребителей.

Четвертый аспект риска с компаниями с малой капитализацией выходит на арену информации. Не так много информации о небольших компаниях обычно доступно для общественности, и это делает информированную оценку акций с малой капитализацией труднее для потенциальных инвесторов.

Несмотря на дополнительный риск акций с малой капитализацией, есть хорошие аргументы в пользу инвестиций в них. Одним из преимуществ является то, что для небольших компаний легче создавать пропорционально большие темпы роста. Продажи в размере 500 000 долларов США могут быть удвоены намного легче, чем продажи в размере 5 миллионов долларов. Кроме того, небольшие компании, часто управляемые небольшим интимным управленческим персоналом, могут быстрее адаптироваться к меняющимся рыночным условиям несколько иначе, так как маленькая лодка легче менять, чем для большого океанского лайнера.

Еще одно преимущество в инвестировании в акции с малой капитализацией - это возможность обнаружить неизвестную ценность. Общее правило инвестиционного мира заключается в том, что большинство исследований на Уолл-стрит нацелено на долю компаний, торгуемых на бирже, и большинство из этих компаний являются крупными.Компании с малой капитализацией летают больше под радаром и, следовательно, имеют больший потенциал для поиска недооцененных запасов.

Отсутствие ликвидности на рынке иногда может принести пользу инвесторам с малой капитализацией, которые уже владеют акциями. Если большое количество покупателей вдруг попытается купить менее ликвидный запас, это может поднять цену дальше, чем в случае более ликвидного рынка. Хорошее управление портфелем включает в себя смешение в умеренной пропорции хорошо подобранных акций с малой капитализацией с менее волатильными запасами крупной капитализации.