Международное энергетическое агентство выпустило смешанная оценка рынка сырой нефти в пятницу, сказав: «Есть признаки того, что цены могут быть снижены», но предупредив, что недавнее ралли не должно «считаться окончательным признаком того, что худшее обязательно обязательно» и что «они не могут быть точно, когда в 2017 году нефтяной рынок достигнет желаемого баланса ». Нефть Brent торгуется на 1,6% и составляет 40 долларов. 70 в пятницу утром, оправившись от минимумов в январе около 27 долларов.

ОПЕК опустился на землю

В докладе говорится, что мировые поставки нефти упали на 180 000 баррелей в день в феврале до 96,5 млн баррелей в сутки (мб / д). Выход был все еще на 1,8 мб / д выше уровня прошлого февраля, однако, показывая, что избыточное предложение остается проблемой. Основной причиной является стремление ОПЕК и, в частности, лидера картеля Саудовской Аравии сохранить долю на рынке за счет привлечения более дешевых производителей из бизнеса.

В отчете были указаны признаки того, что ставка может работать. С февраля прошлого года производство без ОПЕК несколько снизилось, а производство ОПЕК возросло. Тем не менее, по сравнению с январем, февральский выпуск ОПЕК снизился на 90 000 б / д до 31. 61 мб / д. С другой стороны, производство Саудовской Аравии увеличилось с 10. 21 мб / д до 10. 23 мб / д. В докладе прогнозируется, что производство не-ОПЕК упадет на 750 000 б / д до 57 мб / д в 2016 году. (См. Также Глядя на инвестиции в нефть? Попробуйте Vanguard Energy ETF. )

ОПЕК и производители, не входящие в ОПЕК, в спорадических разговорах о замораживании добычи нефти на уровне января, что обеспечило рынку уровень уверенности и стимулировало ралли цен. Отчет МЭА показывает, что, хотя переговоры не были успешными, производство все равно сократилось с января по февраль. Одна из причин заключается в том, что предложение в странах ОПЕК Ирак, Нигерия и ОАЭ в феврале упали на 350 000 баррелей в день. Есть также «признаки того, что объем производства, не относящийся к ОПЕК, падает, говорится в докладе».

Иран является основным препятствием для попыток таких производителей, как Россия, Венесуэла, Саудовская Аравия и Катар, координировать замораживание или сокращение производства, включая Членов ОПЕК и не входящих в ОПЕК. Страна потеряла значительную долю на рынке из-за международных санкций и намерена вернуть ее, независимо от краткосрочного воздействия на цены. Геополитическая напряженность между Ираном и Саудовской Аравией усугубила ситуацию, так же как и рост торговли в США (см. Также В Вашингтоне переговоры о замораживании нефти ведутся в Тегеран. )

Спрос

МЭА оставило свой прогноз на глобальный спрос в 2016 году без изменений на уровне 1,6 мб / д. Он отметил, что «резкие замедления» в США и Китае привели к росту спроса до 1. 2 мб / д в четвертом квартале прошлого года, после пятилетнего максимума в 2 раза.3 мб / д в предыдущем квартале. Коммерческие запасы в ОЭСР в январе выросли на 20,2 млн баррелей, а покрытие спроса оставалось на «удобной» 32. 7 дней. В докладе также отмечается слабая пропускная способность НПЗ в ОЭСР.

Нижняя линия

МЭА видит стабилизацию цен на нефть в 2017 году и говорит, что они, возможно, уже достигли дна. Как ни странно, внимательно наблюдаемые разговоры о скоординированном замораживании производства в феврале ни к чему не привели, но производство в конечном итоге несколько снизилось в течение месяца. На данный момент продолжается противостояние между производителями ОПЕК, возглавляемыми Саудовской Аравией, и производителями, не входящими в ОПЕК. Кроме того, противостояние между Ираном и Саудовской Аравией переломило картель. Тем не менее, цены уже восстановились более чем на 50% по сравнению с январскими минимумами, поэтому возможно, но не гарантировано, что худшее действительно позади.