Все паевые фонды и биржевые фонды (ETF) взимают с своих акционеров коэффициент расходов для покрытия общих годовых операционных расходов фонда. Выраженный в процентах от средних чистых активов фонда, коэффициент расходов может включать в себя различные операционные издержки, такие как административный, соблюдение, распределение, управление, маркетинг, услуги акционеров, учетные записи и другие расходы. Соотношение расходов, которое рассчитывается ежегодно и раскрывается в проспектах эмиссии и отчетах акционеров, напрямую снижает доход фонда для своих акционеров и, следовательно, ценность ваших инвестиций.

Согласно докладу, опубликованному Институтом инвестиционной компании (ICI) под названием Тенденции в расходах и пошлинах паевых фондов, 2012 , коэффициенты расходов, понесенные инвесторами в долгосрочной перспективе паевые фонды в среднем сократились за последние 20 лет. Например, коэффициенты расходов по фондовому фонду упали в среднем на 1,7% в 1993 году до 0,77% в 2012 году. Гибридные средства пошли от 0,96% до 0,79%, фонды облигаций снизились с 0,83% до 0,61%, а фонды денежного рынка сократились с 52% до 17% за тот же 20-летний период.

Тенденция в отношении более низких коэффициентов расходов может быть отнесена к ряду факторов, таких как денежные денежные средства, которые отказываются от затрат, чтобы гарантировать, что чистая прибыль останется положительной в периоды низких процентных ставок и целевых денежных паев способных снизить расходы из-за эффекта масштаба (целевые значения активов паевых инвестиционных фондов утроились с 2008 года). Кроме того, коэффициенты расходов часто меняются обратно пропорционально активам фонда, а это означает, что по мере увеличения активов фонда его фиксированные затраты, вероятно, представляют собой меньшую долю его чистых активов; следовательно, его коэффициент расходов может соответственно уменьшаться. Несмотря на тенденции, свидетельствующие об общем снижении ставок по многим категориям фондов, инвесторы все равно должны обратить внимание на коэффициенты расходов: даже небольшие различия в сборах могут оказать значительное влияние на ваши инвестиции с течением времени.

Коэффициенты расходов отличаются от

В целом, коэффициенты расходов для паевых инвестиционных фондов, как правило, выше, чем для ETF. В то время как коэффициенты расходов ETF превышают 2,5%, затраты на взаимные фонды могут достигать 20% (большинство из них, однако, намного ниже). Затраты на операционные фонды сильно различаются в зависимости от категории инвестиций, инвестиционной стратегии и размера фонда, а расходы с более высокими внутренними издержками обычно передаются этим акционерам через коэффициент расходов. Например, если активы фонда небольшие, их коэффициент расходов может быть относительно высоким, потому что фонд имеет ограниченную базу активов, из которой они могут покрывать свои расходы.

При рассмотрении средств и затрат важно сравнить средства, которые владеют подобными типами инвестиций. Например, международные фонды, как правило, очень дороги для работы, потому что они инвестируют во многие страны и могут иметь штат по всему миру (что соответствует более высоким расходам на исследования и платежной ведомости). С другой стороны, средства с большой капитализацией, как правило, дешевле в эксплуатации. Хотя разумно сравнивать коэффициенты расходов по нескольким международным фондам, было бы нецелесообразно сравнивать затраты международного фонда с крупным капитальным фондом.

При исследовании инвестиций существует несколько способов определения коэффициента расходов фонда:

• Проспект фонда - Если вы уже являетесь акционером, проспект будет отправлен вам по электронной почте или отправлен в электронном виде каждый год , Коэффициент расходов обычно находится под заголовком «Акционеры». Вы также можете просмотреть проспект на веб-сайте компании фонда.
• Финансовые веб-сайты новостей - Сайты, такие как Google Finance и Yahoo! Финансы имеет информацию о соотношении расходов для взаимных фондов и ETF. Введите символ тикера фонда, чтобы просмотреть эту информацию.
• Просеиватели фонда - В Интернете доступны несколько проспектов ЕФО и взаимного фонда. Вы можете искать по категориям или группе (например, акции, облигации, денежный рынок, международные) и сравнивать коэффициенты расходов по аналогичным инвестициям. Анализатор затрат FRAFRA , например, позволяет сравнить до трех паевых фондов (или ETF) или классов акций одного и того же взаимного фонда. Инструмент оценивает стоимость средств и влияние сборов и расходов на ваши инвестиции. Журналы новостей
• - Печать газет, таких как Ежедневный бизнес инвестора (IBD) и Wall Street Journal распечатать информацию о средствах, включая коэффициенты расходов. Ставки влияют на инвестиции

Чтобы увидеть, как коэффициенты расходов могут повлиять на ваши инвестиции с течением времени, давайте сравним доходность нескольких гипотетических инвестиций, которые отличаются только соотношением расходов. В следующей таблице представлены доходы от первоначальных инвестиций в размере 10 000 долларов США, при условии, что средний годовой прирост составляет 10%, с различными коэффициентами расходов (0,5%, 1%, 1,5%, 2% и 2,5%):

Как показывает таблица, даже небольшая разница в соотношении расходов может стоить вам больших денег в долгосрочной перспективе. Если вы инвестировали 10 000 долларов в фонд с коэффициентом расходов в размере 5%, стоимость вашего фонда составит 46 022 доллара США через 20 лет. Если бы вы вместо этого инвестировали ваши 10 000 долларов в фонд с более низким коэффициентом расходов в размере 0,5%, ваши инвестиции стоили бы $ 61, 159 после двух десятилетий, что на 33% выше по сравнению с более дорогим фондом. Имейте в виду, что в этом гипотетическом примере рассматриваются фонды, единственными отличиями которых являются коэффициенты расходов: все остальные переменные, включая начальные инвестиции и годовые прибыли, остаются неизменными (например, мы должны принимать одинаковое налогообложение). В то время как два фонда вряд ли будут иметь одинаковую производительность за 20-летний период, таблица иллюстрирует эффекты, которые небольшие изменения в коэффициенте расходов могут оказать на вашу долгосрочную прибыль.

Итог

Несмотря на то, что соотношение затрат фонда не является важным фактором при анализе и сравнении инвестиций в фонд. Инвесторы должны учитывать различные факторы, в том числе каждый фонд:

Плата за продажу

• Налоги
• Возраст и размер
• Риски и волатильность
• Последние изменения в операциях (например, инвестиционный советник фонда изменился ?)
• Влияние на диверсификацию портфеля
• Следует отметить, что коэффициент расходов фонда представляет собой стоимость

владения фонда - не покупка или погашение фонда (продажи). Любые первоначальные или отсроченные платежи за продажу, транзакционные сборы или брокерские сборы не включаются в коэффициент расходов. Все эти факторы следует принимать во внимание до принятия инвестиционных решений. С помощью исследований вы можете найти средства, которые соответствуют вашим целям и задачам, оставляя больше денег в своем портфеле.