Форма 10-K - это наиболее полная компиляция информации о компании. форма 10-K - документ, требуемый документом Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) для всех публичных компаний. Документ является наилучшим источником информации о компании, предоставляя, помимо прочего, описание бизнеса и отрасли, риски, резюме судебных разбирательств и финансовых отчетов. Это количественный и качественный обзор. Однако этот документ имеет свои недостатки, наиболее очевидным из которых является то, что он обратный. Кроме того, форма 10-K может быть подавляющей, поскольку документ часто превышает 100 страниц в длину. Тем не менее, в дополнение к другим данным, собираемым инвесторами в компании, форма 10-K предоставляет важную информацию инвесторам, чтобы собрать загадку инвестиций. Узнайте, как разбить его на информацию, которую вы можете использовать.

Форма 10-K: Разбивка Форма 10-K имеет много разных разделов, называемых предметами, которые разбиваются на части. В части I основное внимание уделяется описанию компании и бизнеса. В этом разделе представлена ​​типичная статическая информация, которая полезна для любого инвестора, который требует общего понимания отрасли и компании. Он имеет различные разделы, включая бизнес, факторы риска и судопроизводство. Инвесторы должны ознакомиться с этим разделом, даже если они знакомы с компанией или бизнесом, уделяя особое внимание любым изменениям на языке, особенно тем, которые связаны с факторами риска и судебными разбирательствами. Компания также, как правило, будет предоставлять обновленную информацию о конкурентоспособности отрасли, включая тенденции в бизнесе и любую другую соответствующую информацию, которая может повлиять на долю рынка и способность компании достичь своих целей. Например, будут включены новые законы или правила, принятые федеральным правительством, которые могут повлиять на способность компании управлять бизнесом.

В части II основное внимание уделяется финансовым результатам деятельности компании. Это включает в себя очень важную дискуссию и анализ управления (MD & A). MD & A информирует инвестора об объяснении финансовыми результатами руководства и факторах, повлиявших на прошедший год. Здесь перечислены финансовые показатели, обсуждение приобретений или дивидендов и сравнительный анализ текущего отчетного года по сравнению с предыдущим годом и предыдущим годом до двух лет назад.

В части III рассматриваются вопросы корпоративного управления, такие как компенсация исполнительной власти. Часть IV содержит экспонаты, включая фактические финансовые отчеты.

Где начинать Форма 10-K может быть найдена вместе с другими необходимыми форматами SEC и информацией о инвесторах на веб-сайтах компаний, как правило, под заголовком «инвестора». Кроме того, SEC публикует эти документы на веб-сайте Edgar.

Лучшее место для инвесторов, которые не знакомы с компанией или отраслью для начала, находится в начале документа, часть I, пункт 1: Бизнес. Представлен отраслевой обзор, чтобы дать инвестору картину конкурентного ландшафта, возможностей и угроз с точки зрения риска. Также обсуждается качественная информация о компании, в том числе судопроизводство, характерное для компании, а также для отрасли. Как правило, также предоставляется конкурентный анализ; обычно обсуждаются имена всех конкурентов. Инвесторы могут сравнить формулировку текущего 10-K с формулировкой предыдущей 10-K, зонирования в любых вариациях тона, чтобы увидеть, произошли ли небольшие изменения, которые могут повлиять на будущую операционную среду.

После получения общих знаний о отрасли и компании более подробная информация о конкретной компании может быть установлена ​​в части II раздела MD & A. Предоставляются основы компании, перспективы для новых предприятий или продуктов и рисков, а также сравнение финансовых результатов за предыдущие два года. Кроме того, информация о бизнес-сегментах раскрывается и обсуждается в этом разделе. Часто компании с многонациональными операциями или с несколькими сегментами бизнеса отделяют операционные результаты от консолидированных результатов, поэтому инвесторы могут анализировать факторы роста для компании. Обзор результатов на консолидированной основе полезен, но понимание того, что стимулирует производительность для компании посредством сегментарного анализа, увеличивает способность инвестора определять, могут ли инвестиции быть плодотворными в будущем.

Что в цифрах? Форма 10-K включает годовую финансовую отчетность - баланс, отчет о прибылях и убытках (отчет о прибылях), отчет о нераспределенной прибыли и отчет о движении денежных средств - за текущий отчетный год и до предыдущих пяти лет. Это хорошая возможность сравнить годовые финансовые показатели в годовом исчислении. Часто инвесторы используют процентный метод дохода для анализа чисел. Кроме того, инвесторы любят оценивать определенные финансовые коэффициенты, чтобы определить, улучшаются или снижаются финансовые показатели. Сравнение за несколько лет делает эту информацию очень полезной. (999). Другие функции 10-K Форма 10-K также включает требования Закона о биржах ценных бумаг от 1934 и Сарбейнса-Оксли - признание руководства, которое они подтверждают результаты, содержащиеся в отчете. Аудиторы также предоставляют заключение на основе их аудита. Многие инвесторы передают эти экспонаты, но они являются важным результатом законодательства после нескольких случаев мошенничества, которые привели к потере акционерами.

На первой странице количество акций, находящихся в обращении, указано на опубликованной дате отчета. Инвесторы заметят, что это количество акций отличается от цифр, используемых для расчета прибыли на акцию в отчете о прибылях и убытках.Количество акций, находящихся в обращении, использованных в отчете о прибылях и убытках, - это средние доли в обращении в течение периода, а не конечная стоимость. Поправки

Форма 10-K / A составляется и подается, когда компания вносит изменения в форму 10-K после ее публикации. Это не является необычным явлением для записи формы 10-K / A. Инвесторам следует пересмотреть эти поправки, чтобы они не существенно меняли тезис об инвестициях.

Заключение Форма 10-К содержит всесторонний обзор отрасли и компании, которые должны помочь инвесторам сформировать инвестиционный тезис. Хотя это чрезвычайно длинный документ, инвесторы получат ценную перспективу, просмотрев содержащуюся в нем информацию. Не только новые инвесторы, которые пытаются понять бизнес, изучают документ, но нынешние инвесторы, уже знакомые с бизнесом, должны также просмотреть его, чтобы проанализировать любые изменения в информации, отражающей изменения в деловой и операционной среде; это может повлиять на способность компании работать и расти.

Для соответствующего чтения ознакомьтесь с Поток информации о компании

и Расширенный анализ финансовой отчетности .