Традиционные розничные торговцы кирпичами и минометами сталкиваются со значительными проблемами в ближайшие годы из-за быстрого роста онлайн-продаж. В то время как многие из них адаптировались к электронной эпохе со своими порталами онлайн-продаж, может быть слишком поздно, потому что интернет-джаггернауты, такие как Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 123. 17 + 0. 22% Создано с помощью Highstock 4 2. 6 ), а частные компании NewEgg создали мощную лояльность к бренду, которая, вероятно, будет расти в ближайшие годы.

Продажи электронной коммерции составили 7,2% от всех розничных продаж в США во втором квартале 2015 года, по данным Министерства торговли США, по сравнению с 2,8% в 2006 году, онлайн-компаниями также увеличили общий объем продаж по существу каждый год в тенденции, которая, вероятно, будет продолжаться и в следующем десятилетии. Если темпы роста продолжатся, онлайн-продажи могут в конечном итоге затмить продажи кирпича и миномета.

Рыночные предприятия кирпича и минометов нанесли ущерб своим деловым перспективам с отрицанием, не веря, что потребители откажутся от торговых центров и высоких цен на смартфоны и персональные компьютеры. Они также ожидали, что Amazon потерпит неудачу, когда она расширится за пределы продаж книг и музыки, но это превзошло все ожидания каждого, поощряя другие сайты расширять свои предложения, в свою очередь создавая уровни конкуренции для традиционных магазинов.

Онлайн-компании имеют более низкие эксплуатационные расходы из-за меньшего количества объектов недвижимости и других накладных расходов, включая инвентарь. Это позволяет им оценивать свои товары с дисконтом к традиционным ритейлерам, принимая рыночную долю от большого предложения потребителей, ориентированного прямо на охоту за сделками. Бюджетные законы о налогах с продаж, призванные способствовать росту Интернета, также помогли онлайн-взлому продаж, позволив многим сайтам предлагать свои товары без местных налогов.

Традиционные ритейлеры надеются, что всенаправленный шоппинг станет следствием исхода продаж. Клиенты резервируют элементы в этой независимой от устройства системе и направляются в торговый центр, чтобы завершить транзакцию или попробовать одежду. Хотя этот гибридный подход обходит период ожидания от 1 до 5 дней для доставки пакета, компании электронной коммерции реагируют агрессивно, с физическими порталами, местными схемами доставки, ровинговыми грузовиками и даже системами доставки дронов.

Outgunned By Amazon

Традиционные попытки розничной торговли присоединиться к онлайн-революции могут быть слишком поздно слишком поздно. Рассмотрим Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 95 + 0,28% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), крупнейшим в мире розничным торговцем в мире с более чем $ 1- миллиард в день продаж в день. Несмотря на огромные инвестиции в веб-портал, в настоящее время он продает только одну шестую часть онлайн-продаж Amazon. Кроме того, возможность Walmart конкурировать со своим соперником может отступать из-за длительного времени для новых технологий.Между тем, Amazon разорвала десятки страниц из плей-листа Wal-Mart, используя выгодные сделки с поставщиками из-за его огромных размеров.

Amazon также освоила больше технических элементов онлайн-возраста, а роботы чистили интернет для конкурентных цен на популярные продукты, которые затем сравниваются ценами в реальном времени, поэтому покупатели сравнения всегда находят равную или лучшую сделку. Amazon также находится на переднем крае коммерческой технологии дронов, с намерением снизить время доставки до минут и часов, а не дней и недель.

Playing The Decline

SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39. 00-2. 35% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) отслеживает индекс S & P Retail Select Industry , модифицированный равный весовой индекс. Он содержит около 100 холдингов в любой момент времени и платит 1,23% доходности. Эти холдинги показывают средний средний размер 14 млрд. Долл. США, причем этот показатель повлиял на массовую оценку в размере 185 млрд. Долл. США Wal-Mart. Низкий коэффициент расходов, at. 35, соответствует другим фондам сектора SPDR.

В то время как компоненты фонда включают онлайн-и традиционных розничных торговцев, методология взвешивания выравнивает их влияние. Например, Amazon занимает всего 1,16% веса, несмотря на его массовые размеры. Быстрое ознакомление с запасами по состоянию на октябрь 2015 года показывает, что менее 10% происходят как онлайн-компании, но этот номер не фиксирует продажи в Интернете у традиционных ритейлеров.

Первичная конкуренция фонда исходит от более старых рыночных векторов Retail ETF (RTH RTHVanEck Vct Rtl81. 77-0. 11% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), которое торгуется с более низким средним суточный объем и имеет несколько более высокий коэффициент расходов. Этот фонд содержит всего 25 холдингов в взвешенной по капитализации методологии, которая дает Amazon 14,37% веса. Другие 24 компонента представляют собой традиционные розничные торговцы, в том числе многие компании с надежными онлайн-продажами.

Продажа короткого фонда, как долгосрочной стратегии снижения традиционных розничных торговцев, заслуживает внимания, но компонентная смесь должна быть направлена ​​на сокращение или сокращение влияния продаж электронной коммерции. Различные методики взвешивания предлагают альтернативные подходы к корзине, сокращая фонд и добавляя долгосрочную экспозицию, которая примерно соответствует онлайн-экспонату.

Для XRT одна стратегия добавляет количество чистых онлайн-игр и умножается на 1. 00% до 1. 20%, что примерно соответствует каждому равному взвешенному воздействию. Установите общий объем фонда в долларах США по размеру фонда и умножьте его на общий процент онлайн-компаний. Наконец, купите достаточно акций одной из лучших онлайн-компаний, таких как Amazon, чтобы соответствовать онлайн-доллару и бросить его в корзину, теоретически отменив короткую экспозицию.

Для RTH установите короткую продажу и купите Amazon, равную ее весовому коэффициенту, добавив меньшее значение, чтобы отменить онлайн-продажи у традиционных ритейлеров. По оценкам Cowen and Co 2015 года, от 10 до 20% традиционных розничных доходов поступает через онлайн-продажи, но исследования, которые соответствуют значениям компонентов более точно, могут стоить усилий.Например, компонент Best Buy (BBY BBYBest Buy Co Inc55. 13-2. 23% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) сообщило, что общий доход составляет 14 долларов США. 71 миллиард в квартале, заканчивающемся 21 января 2015 года, с 1 долларом США. 72 миллиарда в он-лайн сбываниях. Это составляет около 12% от общей выручки.

Сроки Короткая распродажа

Сроки - это все, а короткие позиции следует планировать заранее, чтобы воспользоваться негативным потоком новостей, который должен помочь прибыльности. Четвертый квартал - идеальное время, чтобы сосредоточиться на розничной торговле, а праздничный сезон продаж включает в себя негативную долю годовых продаж. Начните рано, потому что праздничный рекламный блиц обычно начинается сразу после Хэллоуина, продолжающегося в первую неделю января.

По данным Национальной федерации розничной торговли, в 2015 году продажи на отпускных рынках, как ожидается, составят около 19% от общего годового объема продаж в отрасли в размере 3 долларов США. 20 триллионов долларов. 2014 года продажи, традиционные и онлайн, увеличились на 4,1% в 2014 году, что выше среднего показателя за 10 лет в 2,5%. Они ожидают, что продажи праздничных дней в 2015 году возрастут от 3% до 7%, а онлайн-продажи вырастут от 6% до 8%.

Вступление в Черную пятницу предлагает критически важные данные, которые помогут в краткосрочной стратегии продажи. Это событие не оправдало оптимистических ожиданий в последние годы, когда потребители забирали лидеров потерь, игнорируя при этом высокие маржинальные позиции, которые повышают рентабельность. В результате дефицит продаж может скептически относиться к традиционным розничным торговцам и их сезонным результатам.

Кроме того, сочетание между традиционными и онлайн-продажами должно внимательно следить за тем, что статистика регулярно недооценивает ротацию продаж из торговых центров и в электронные тележки. Это говорит об увеличении давления на продажу, если данные указывают на более быстрый рост онлайн, чем ожидалось, потому что он будет выходить из традиционных карманных книжек розничной торговли.

Практический результат

Интернет изменил игровое поле для розничных торговцев, поставив их в невыгодное положение на недорогие интернет-порталы. Хотя этот сдвиг парадигмы начался два десятилетия назад, сейчас он достигает критической массы, и многие операции с кирпичами и минометами могут завершить операции в следующем десятилетии. Трейдеры и таймеры рынка могут сыграть это снижение, сократив фонды сектора и регулируя позиции, чтобы уменьшить или уменьшить влияние онлайн-компонентов.