На бумаге импульс инвестирования кажется менее похожей на инвестиционную стратегию и больше похож на реакцию колена на рыночную информацию. Идея продавать проигравших и покупать победителей является соблазнительной, но она летит перед лицом испытанной и верной поговорки на Уолл-стрит, «покупайте низко, продавайте высоко». В этой статье мы рассмотрим импульс инвестирования и попытаемся проверить его валидность как инвестиционную стратегию.

Отец Импульса Инвестирование
Хотя не первый импульс инвестора, Ричард Дрихаус принял эту практику и сделал ее стратегией, которую он использовал для управления своими средствами. Его философия заключалась в том, что больше денег можно было бы сделать, «покупая высоко и продавая выше», чем покупая недооцененные акции и ожидая, что рынок переоценит их. Дрихаус верил в продажу проигравших и позволил победителям ездить, а снова инвестировал деньги у проигравших в другие акции, которые начали кипеть. Многие из методов, которые он использовал, стали основами того, что теперь называется импульсивным инвестированием.

Законы об инвестициях Momentum
Инвестирование в импульс стремится использовать рыночную волатильность, принимая краткосрочные позиции в акциях, которые растут и продают их, как только они показывают признаки падения, а затем перемещают капитал в Новая позиция. В этом случае волатильность рынка подобна волнам в океане, и инвестор импульсов плавает вверх по гребню одного, только чтобы перейти к следующей волне до того, как снова рухнет снова. Импульс-инвестор надеется воспользоваться преимуществами пастбищ инвестора, возглавив пакет, а затем первым забрать деньги и запустить.

Преимущества Momentum Investing
Вмешательство в импульс может быть очень выгодным. Например, если вы покупаете акции роста, которые собираются с 10 до 15 долларов на некоторые светящиеся аналитические отчеты и выходят до исправления, вы получите прибыль в размере 50%. Это не годовой доход, а возврат с позиции, которая могла быть только неделю или месяц. Скорость, с которой инвестор потенциально может сделать кучу денег, ошеломляет. (Чтобы узнать больше о растущих запасах, см. Является ли рост всегда хорошей?

и Участие в ранних стадиях роста .) < Недостатки Momentum Investing
Компромисс между риском / возвратом
: Как лодка, пытающаяся плыть по гребням волн, инвестор импульсов всегда рискует своевременно купить покупку и попасть под воду. Большинство импульсных инвесторов принимают этот риск в качестве оплаты за возможность более высокой прибыли. (Узнайте больше о риске и возврате в Определение риска и пирамиды риска и Современная теория портфеля: обзор .) Высокий оборот

: Высокий оборот запасов может быть дорогой с точки зрения сборов. Несмотря на то, что недорогие брокеры медленно прекращают проблему высоких комиссий, это по-прежнему вызывает серьезную озабоченность у большинства трейдеров-новичков.Несмотря на выпуск сборов, инвесторы с импульсом считают, что лучше свести к минимуму ваши потери, продавая любой запас при первом признаке слабости, чем ездить на нем с остальной частью толпы.

Интенсивность времени

: Импульсы Momentum должны ежедневно отслеживать рыночные данные, если не ежечасно. Поскольку они имеют дело с запасами, которые будут грести и снова спускаться, им нужно рано вставать и быстро выходить. Это означает просмотр всех обновлений, чтобы увидеть, есть ли какие-либо негативные новости, которые будут ослабить инвесторов. Несмотря на то, что некоторые инвесторы с импульсом утверждают, что, когда происходит коррекция, возникает ощущение, что они все еще нуждаются в мониторинге всей регулярной информации, которую будут использовать другие инвесторы. (Чтобы узнать больше об этой теме, см. Торговля на новостях , Что такое исследование исследований по ценам на акции? и Безумные деньги … Безумный рынок? ) Чувствительность к рынку

: Импульс Momentum лучше всего работает на бычьем рынке. На бычьем рынке инвесторы, как правило, стадо намного больше. На медвежьем рынке маржа прибыли при начислении импульса сжимается в соответствии с повышенной осторожностью инвестора. Зависимая стратегия менеджера

: интенсивный и зависящий от времени характер инвестирования импульса делает его непрактичным для большинства инвесторов. Это позволяет трейдерам и менеджерам портфеля попробовать свои силы. Если постоянные инвесторы хотят подвергать импульс инвестирования, им нужно выбрать менеджера фонда. Менеджер фонда, в свою очередь, ожидает компенсацию за эту услугу, которая сократится до ваших возвратов. Кроме того, эти возвращения не гарантируются - независимо от того, насколько ваш менеджер карманов. (Чтобы читать о менеджерах, см. Если вы следуете своему менеджеру фонда? , Будет ли вам стоить новый менеджер фонда? и Оценить своего инвестиционного менеджера .) < Это практично для вас? Вклад Momentum может работать, но он может быть непрактичным для всех инвесторов. Как индивидуальный инвестор - человек, не имеющий прямой связи с крупным обменом и все время в мире - практика импульсивного инвестирования, скорее всего, приведет к общим потерям портфеля. Когда вы покупаете акции, которые растут или продают акции, которые падают, вы будете реагировать на старые новости, чем на профессионалов, возглавляющих фонды, вкладывающие деньги. Они выйдут и оставят вас и других неудачливых людей, держащих сумку. Если вам удастся это исправить, вам все равно придется больше осознавать сборы с оборота и сколько они будут есть ваши доходы.


Заключение

Торговля импульсами не обязательно для всех, но она может часто приводить к впечатляющим результатам, если они выполняются должным образом. Для торговли этим типом стиля требуется серьезная дисциплина, потому что торги должны быть закрыты при первом признаке слабости, и средства должны быть немедленно помещены в другую профессию, демонстрирующую силу. Факторы, такие как комиссии, сделали этот тип торговли нецелесообразным для многих средних трейдеров, но эта история медленно меняется, поскольку брокеры с низкой стоимостью играют более важную роль в торговой карьере краткосрочных активных трейдеров.Приобретение высоких цен и продажа выше - завидная цель торговцев импульсов, но эта цель не идет без его справедливой доли вызовов.