Итак, вы стоите на грани того, чтобы вкладывать свои с трудом заработанные деньги в «инвестиции», которые обещают вам «гарантированную» (безрисковую) доходность 20% в год за годом? Звучит скорее как гарантированная афера. Вот почему:

• Чем выше доходность, тем больше риск : Это фундаментальный закон инвестирования, который никогда не может быть нарушен. Чем ниже риск, тем ниже доходность и чем выше доходность, тем выше риск. Обратите внимание, что мы не сказали «чем ниже возвращение, тем ниже риск» в этом предложении. Это связано с тем, что, к сожалению, можно получить отрицательную доходность с инвестициями с высоким уровнем риска - подумайте о развивающихся рынках в 1997 году, о российских облигациях в 1998 году или о ценных бумагах с ипотечным покрытием в 2008 году. С другой стороны монеты, если вы добиваетесь более высокой прибыли , вы должны быть готовы принять большую степень риска.

• Гарантированный доход на 20% - это невозможность : риск и вознаграждение образуют четко определенный континуум, который в графическом виде имеет риск по оси x и возвращает по оси y , В этом континууме вы имели бы низкорисковые инвестиции с низким доходом, такие как государственные облигации и депозитные сертификаты в нижнем левом квадранте. Средние риски, инвестиции с умеренным возвратом, такие как акции с большой капитализацией и доверительные фонды для инвестиций в недвижимость, будут занимать среднюю часть графика, в то время как высокорисковые инвестиции с высокой доходностью, такие как развивающиеся рынки, акции с малой капитализацией, товары и фьючерсы, будут в правом верхнем квадранте. Инвестиции, которые обещают безрисковую ставку в размере 20%, будут принадлежать в верхнем левом квадранте - практически на оси Y - это почти невозможно и столь же мифически, как легендарные сферы Атлантиды или Эльдорадо.

• Безрисковые ставки находятся на рекордных минимумах : государственные облигации из «большой семерки» и других крупных развитых стран, как правило, воспринимаются как наиболее близкие к безрисковым инвестициям, которые можно найти , В инвестиционном мире ставка по 90-дневному счету Казначейства США широко рассматривается как безрисковая ставка. Угадайте, какова была эта ставка по состоянию на 25 апреля 2015 года? 0. 02% или два базисных пункта! Это означает, что если вы инвестировали 100 000 долларов в 90-дневное казначейство, вы получите все 5 долларов США в качестве процентов. Вещи немного лучше для более долгосрочных казначейских бумаг США, причем шестимесячные казначейские облигации дают 0. 09% и двухлетние казначейские облигации, которые предлагают 0. 50%. Выручка государственных облигаций в большей части Европы еще ниже, и на самом деле они находятся на отрицательном уровне для краткосрочных и среднесрочных государственных облигаций в ряде европейских стран, таких как Швейцария и Германия. На этом фоне, как можно получить 20% -ную норму прибыли с нулевым риском?

• Поставка и спрос приведут к возврату : предположим, что существует инвестиция, которая предлагает безрисковую доходность в 20% (назовем ее записью «Super Charged Alchemy Market» или примечание SCAM).В условиях рекордных низких процентных ставок, когда инвесторы буквально отчаянно стремятся к более высокой доходности, спрос на инвестиции SCAM будет астрономическим. Это требование подтолкнет цену примечания SCAM и снизит доходность ниже (поскольку доходность и цена имеют обратную зависимость). Это будет продолжаться до тех пор, пока доходность по примечанию SCAM не будет схожа с доходностью других безрисковых инвестиций и будет существенно ниже 20%.

Некоторые инвестиции предлагают доходность 20%, но они имеют значительную степень риска. Например, S & P 500 утроился с низкого уровня 9 марта 2009 года до рекордного максимума в апреле 2015 года, в результате чего годовой доход составил 22 5% за этот шестилетний период. Вы могли бы достичь близкого к этому возвращению, если бы у вас был разумный способ инвестировать в индексный фонд S & P 500 или биржевой фонд (ETF) на уровне март 2009 года и продолжался в течение следующих шести лет. Но подумайте о степени толерантности к риску, которую вы бы потребовали - во-первых, выйти на рынок в разгар крупнейшей рецессии после депрессии 1930-х годов, а во-вторых, удержать ваши инвестиции в последующие годы в условиях кризиса в США , европейский долговой кризис, геополитические события на Ближнем Востоке и Россия-Украина и т. д.

Итог

Мораль этой истории заключается в том, что высокие доходы всегда сопровождаются высокой степенью риска. Следовательно, из этого следует, что инвестиции, которые обещают безрисковую прибыль в размере 20%, на 100% вероятнее всего станут мошенничеством. В финансовом мире нет большего красного флага, чем инвестиции, которые звучат слишком хорошо, чтобы быть правдой.