a:

Компромисс между риском и возвратом облигаций - это повышенная доходность, которую инвесторы могут получить от корпоративных и других типов облигаций, что выше, чем доходность U. S. Treasurys. Эта разница известна как кредитный спрэд, и она показывает, сколько инвесторов выиграют за дополнительный риск, который они приняли. График кредитного спреда показывает разницу в доходности между корпоративным долгом и государственными облигациями в разных точках погашения. Корпоративные и другие виды облигаций считаются более рискованными, чем казначейские облигации США из-за более высокой вероятности дефолта. Инвестируя в корпоративные облигации, инвесторы берут на себя больше риска взамен на возможность повышения доходности. Компромисс между риском и возвратом позволяет инвесторам определить, является ли дополнительный доход, который они получают, стоит риск дефолта эмитента облигаций.

Доходность, предлагаемая У. С. Касусисом, часто считается безрисковой, поскольку правительство США никогда не дефолт по своим долговым обязательствам. Нет инвестиций, которые действительно без риска, но У. С. Treasurys предлагают удобный прокси для этой концепции. Как правило, более высокий кредитный спрэд для облигации означает более высокий риск дефолта. Инвесторы ожидают более высокую отдачу от повышенного риска.

Основными рисками для облигаций являются кредитный риск и процентный риск. Кредитный риск - это возможность того, что эмитент облигаций не выполнит свои обязательства. Кредитные рейтинги могут предоставить инвесторам информацию о возможном кредитном риске, но такие рейтинги в прошлом были неточными. Риск изменения процентных ставок - это риск снижения цен на облигации с увеличением процентных ставок. Цены на облигации и процентные ставки имеют обратную зависимость. Когда процентные ставки растут, цены на облигации снижаются. Инвесторы облигаций подвержены увеличению процентных ставок.