Среди тысяч акций, активно торгующих на мировых рынках, значительный процент - очень тонко торгуемые акции - другими словами, акции, которые торгуют нерегулярно на низких объемах. Инвесторы должны знать о значительных рисках торговли этими малообъемными запасами.

Один из рисков малообъемных акций заключается в том, что им не хватает ликвидности, что является важным критерием в торговле акциями. Ликвидность - это способность легко покупаться или продаваться на рынке без изменения цены. Это означает, что акции, которые торгуются по цене 25 долларов США за акцию, должны быть легко куплены или проданы в больших количествах (скажем, 100 000 акций), при этом сохраняя цену в 25 долларов США за акцию. Для акций хорошая мера ликвидности - это средний дневной объем торгов. В общем, любой запас, торгующий менее чем на 10 000 акций в день, считается малообъемным запасом.

Малообъемные запасы сложнее покупать или продавать быстро и по рыночной цене. Они присутствуют во всех сегментах, включая крупнокапрессорные, средние, мелкие, микрокапковые и нанокапные запасы, а также по разным ценовым диапазонам от высокоценных диапазонов (скажем, 300 долларов США или выше) до запаса пенни. В дополнение к риску ликвидности малообъемные запасы имеют следующие шесть проблем:

1. Вызовы при честном ценовом открытии : Отсутствие объема торгов указывает на интерес только у нескольких участников рынка, которые затем могут получить премию за торговлю такими акций. Даже если кто-то сидит на нереализованной прибыли на таком складе, невозможно реализовать реальную прибыль. Предположим, что год назад вы приобрели 10 000 акций компании по цене 10 долларов за акцию, и теперь она торгуется на уровне 13 долларов за акцию. Таким образом, вы сидите на 30% нереализованной прибыли. Вы хотели бы продать свои 10 000 акций и получить прибыль. Однако, если средний объем торгов этой акции составляет всего 100 акций в день, ваша попытка продать 10 000 акций займет время (возможно, дни). Акт продажи ваших акций может также повлиять на цены в малом объеме акций. Наводнение рынка большим запасом запаса (по существу, в 100 раз больше среднесуточного) приведет к значительному снижению цен, если спрос останется на его последовательном низком уровне.
2. Возможность манипулирования ценами : маркет-мейкеры, активно работающие на малогабаритных акциях, могут использовать низкую ликвидность в своих интересах. Они знают, что низкая ликвидность акций означает, что они могут использовать преимущества широкого распространения bid-ask. Заявка является самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить, в то время как запрос является самой низкой ценой, которую продавец готов принять. Большой объем акций будет торговаться при плотном спреде (скажем, 10 долл. США за акцию и 10 долл. США за акцию, с учетом цены 0,10 долл. За акцию). Малый объем акций может иметь широкое распространение (например, $ 9.8 на общую цену акций и 10 долларов США. 6 за акцию спрашивают цену, делая спред $ 0. 8 на акцию).
3. Ухудшение репутации компании : хотя низкие объемы торгов наблюдаются среди акций, принадлежащих ко всем ценовым сегментам, это особенно характерно для компаний микрокаров и недорогих акций. Многие такие компании торгуют на внебиржевых рынках, которые не требуют прозрачности в бизнесе. Часто такие компании являются новыми и не имеют проверенных рекордов. Низкие объемы торгов могут стать явным свидетельством ухудшения репутации компании, что еще больше скажется на потенциале возврата акций. Это может быть также показанием относительно относительно новой компании, но для того, чтобы доказать ее ценность.
4. Неопределенность в отношении более крупного изображения : Каковы реальные причины низкого объема торгов акциями? Почему нет интереса или более широкой аудитории для торговли этим запасом? Существуют ли какие-либо причины, которые могут включать отсутствие прозрачности в управлении компанией, фактах, продуктах, услугах и финансах? Связана ли компания с некоторыми нарушениями, которые могут включать нарушение правил? Ответы на все такие вопросы могут обеспечить более общую картину, которая будет стимулировать будущий потенциал возврата акций. Любая из потенциальных причин, находящихся на другой стороне правил, повлияет на будущую торговлю акциями компании.
5. Восприимчивость к Malpractice от промоутеров : промоутеры компании лучше всего осведомлены о реалистичных оценках акций. Низкие объемы торгов часто приводят к временным периодам (искусственно завышенным) всплескам цен, когда промоутеры могут разгружать свои крупные пакеты акций обычным (и зачастую невежественным) инвесторам по высоким ценам, оставляя последнее с долгосрочным потенциалом потерь.
6. Уязвимость к маркетинговым неправомерным действиям . Ненадежные брокеристы и продавцы находят такие запасы с небольшим объемом запасов хорошим инструментом для проведения холодных звонков с заявлениями о наличии инсайдерской информации на следующем так называемом десятибаггере (запас, который умножается в десять раз по стоимости ). Другая практика связана с выпуском мошеннических пресс-релизов, чтобы говорить о высоких перспективах возвращения. Многие обычные инвесторы могут стать жертвами такой практики.

Bottom Line

Как заманчиво, поскольку это может быть, чтобы наткнуться на малообъемный запас и полагать, что это алмаз в грубой форме, реальность такова, что малообъемные запасы обычно не торговля по очень хорошей причине - мало кто хочет их. Их отсутствие ликвидности затрудняет их продажу, даже если акции оценивают, восприимчивы к манипулированию ценами и привлекательны для мошенников. Трейдеры и инвесторы должны проявлять осторожность и проявлять должную осмотрительность перед покупкой запасов небольшого объема.