Роль, обслуживаемая основной брокерской компанией, заключается в содействии крупным активным торговым операциям, таким как хедж-фонды. Первого брокера можно рассматривать как своего рода центральный брокер, способствуя и координируя обширную, сложную торговлю различными финансовыми инструментами. Основные брокерские услуги предоставляются крупными инвестиционными банками, такими как Merrill Lynch и Goldman Sachs.

Основные брокерские услуги

Премьер-брокеры предоставляют своим клиентам хедж-фонд широкий спектр тюремных и финансовых услуг, в том числе выступая в качестве посредника между хедж-фондами и двумя основными контрагентами. Первым из этих важных контрагентов являются крупные институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, которые располагают крупными пакетами акций и, следовательно, служат источником ценных бумаг для кредитования в целях краткосрочной продажи. Вторая группа важных контрагентов - это коммерческие банки, располагающие достаточными средствами для выдачи крупных кредитов для целей маржи. Эти два контрагента, с помощью первичной брокерской деятельности, позволяют хедж-фондам участвовать в крупномасштабных краткосрочных продажах за счет заимствования акций и облигаций у крупных институциональных инвесторов и максимизировать свои инвестиции за счет кредитного плеча путем получения маржинального финансирования у коммерческих банков. Основная брокерская компания делает деньги, взимая плату, например спрэд или премию по кредиту от коммерческого банка, в обмен на облегчение транзакции.

Еще одна основная услуга, предоставляемая основными брокерами, - это расчёт клиринга и расчетов. Хотя хедж-фонд традиционно работает через счета в ряде брокерских фирм, он обычно поручает этим исполняющим брокерам очистить все сделки через своего назначенного основного брокера. Это упрощает отчетность и операции для хедж-фонда, поскольку основной брокер также обычно служит хранителем активов хедж-фонда. Это еще больше упрощает и упрощает процесс заимствования инвестиционных ценных бумаг и капитала, поскольку активы хедж-фонда могут быстро и легко переноситься на основного брокера в качестве обеспечения.

Дополнительные услуги Prime Broker

В дополнение к основным услугам кредитования, которые они предоставляют, премьер-брокеры предлагают своим клиентам хедж-фонда другие услуги, иногда называемые «услуги консьержа», предназначенные для облегчения и повышения деятельность хедж-фонда. Одна из важных дополнительных услуг - это анализ рисков и эффективности. Ряд основных брокеров имеют партнерские отношения или другие договоренности с поставщиками услуг по управлению рисками, такими как RiskMetrics Group, которые позволяют им предоставлять клиентам хедж-фондов ежедневные услуги анализа рисков и эффективности.

Еще одна важная услуга - введение капитала для менеджера фонда.Внедрение капитала - это, по сути, процесс подключения менеджеров хедж-фондов к потенциальным инвесторам в форме управления активами основного брокера и частных банковских клиентов. Премьер-брокеры также обслуживают своих клиентов хедж-фондов, которые часто занимаются производными финансовыми инструментами, предлагая им доступ к своим торговым столам с деривативами, а также предложения по управлению рисками из своих собственных торговых операций с деривативами. Премьер-брокеры также обычно предлагают своим клиентам хедж-фондов частный доступ к исследовательским услугам премьер-брокера, тем самым увеличивая и сокращая затраты на исследования для хедж-фонда. Аутсорсинговое управление и услуги попечителей, а также расширенное кредитное плечо, предоставляемое кредитными линиями, являются дополнительными функциями, предлагаемыми многими основными брокерскими фирмами.

Соображения для менеджеров хедж-фондов при выборе основного брокера

Из-за того, что основная брокерская компания предоставляет так много важных услуг, которые имеют решающее значение для эффективной и, мы надеемся, выгодной операции хедж-фонда, выбор основного брокера является важным решением для менеджера хедж-фондов. Среди основных соображений при выборе основного брокера - цена предлагаемых услуг; легкий доступ к крупным держателям ценных бумаг, включая владельцев менее ликвидных и более труднозаменяемых ценных бумаг; и торговая конфиденциальность. Кроме того, потенциальные инвесторы в хедж-фонде могут оказывать влияние, положительно или отрицательно, на выбор конкретного премьер-брокера. Это может быть важным фактором в решении, особенно для нового фонда, который только начинает и активно ищет крупных инвесторов.