Есть два пути карьеры, которые можно предпринять, решив стать профессионалом в области инвестиций. Традиционный путь торговли или продажи ценных бумаг (например, акции и облигации) может быть продолжен путем проведения теста, известного как Серии 7. Этот тест проводится Управлением по регулированию финансовой индустрии (FINRA) и считается одним из самых сложных тестов, которые вы проводите может потребоваться для получения профессиональной лицензии. В то время как серия 7 важна, она лишает специалистов возможности предлагать только узкий сектор инвестиций для своих клиентов. Второй, менее известный путь карьеры включает в себя проведение Национальной экспертизы товарных фьючерсов, иначе известный как тест серии 3. Этот тест позволяет любому человеку в США предлагать альтернативные инвестиции в товарные и фьючерсные ценные бумаги.

Учебник: Торговля фьючерсами 101

Продолжайте читать, чтобы узнать, как этот тест структурирован и как может выглядеть ваш путь карьеры после сдачи экзамена.

Экзамен серии 3 Экзамен серии 3 является всеобъемлющим тестом, который требуется Национальной ассоциацией фьючерсов (NFA) и Комиссией по торговле фьючерсами на сырьевые товары (CFTC), чтобы считаться товаром и фьючерсом , Фондовые брокеры могут одновременно использовать лицензию Series 7 и Series 3, но если они этого не делают, они обязаны по закону направлять клиента, заинтересованного в товарах и фьючерсах, лицензированному представителю 3-й серии. (Чтобы узнать больше об этих тестах, ознакомьтесь с Помещение лицензий на тест .)

Тест Series 3 проводится в двух частях:

1. Знание рынка

2. Нормативные знания

Поскольку экзамен Series 3 настолько тщателен в освещении потребностей людей, которые могут использовать торговлю товарами и фьючерсами, CFTC дает те, которые проходят широкую широту в тех инвестиционных средствах, которые они могут предложить своим клиентам. Это заставляет многих новых лицензированных брокеров Series 3 довольствоваться передачей теста и становлением ассоциированными лицами (AP). Это не обязательно. Недавно отчеканенный AP может сразу пройти один из двух маршрутов в своей товарной карьере, в форме либо менеджера филиала, либо представляющего брокера.

Стать менеджером филиала Есть несколько других связанных экзаменов, которые могут быть приняты, которые позволят различной степени профессиональной ответственности:

• Серия 30 (тест менеджера филиала)
• Серия 31 (Проверка управляемых фондами фьючерсов)
• Серия 32 (ограниченное рассмотрение фьючерсов)

Чтобы стать менеджером филиала, AP должна пройти экзамен Series 30. Тест состоит всего из 50 вопросов, которые определяют ваше понимание широкого спектра правил NFA и CFTC в отношении маркетинга, нормативных вопросов и требований клиентов.После того, как вы закончите, вы сможете контролировать другие точки доступа, одновременно обрабатывая ежедневные операции вашего собственного филиала товаров. Принимая тест, чтобы стать менеджером филиала вскоре после принятия серии 3, у вас будет преимущество того, что недавно было изучено для регулирующего раздела Series 3, и это может облегчить экзамен менеджера филиала.

Если вы являетесь предпринимательским типом, который хочет вычеркнуть самостоятельно и выйти за рамки управления филиалом, вы можете зарегистрироваться в NFA в качестве брокера-брокера (IB).

Знакомство с брокером Становление IB не требует дополнительного лицензирования, кроме прохождения теста Series 3. Как менеджер филиала, вы сможете контролировать AP в своем офисе, но, в отличие от менеджера филиала, вы принимаете на себя всю ответственность и вознаграждение за получение и работу с клиентами напрямую.

Не каждый может создать магазин как IB. NFA действует как буфер, так что единственный способ получить обозначение IB (или любое другое обозначение, указанное в этой статье) - это пройти через NFA. NFA требует плату, определенные требования к капиталу и требования к периодической отчетности для IB, торговых советников по торговле товарами (CTA), операторов торгового баланса (CPO) и продавцов фьючерсных контрактов (FCM).

Если вы планируете стать IB, вы можете настроить свой бизнес одним из двух способов:

• «Гарантированные» IB Большинство AP, делающих переход от простого брокерства товаров к брокерской фирме как правило, принимают решение стать «гарантированным» FCM. Став гарантированным, FCM не только обрабатывает все клиентские фонды и торговые операции, но и делает ставку на IB, уменьшая потребность в IB, чтобы иметь какие-либо требования к капиталу, и в то же время превращая IB в эксклюзивные отношения с который гарантирует это.
• «Независимые» IB Второй способ создания IB - стать независимым. Независимые IB все еще полагаются на FCM для обработки своих торговых операций, но вместо того, чтобы иметь невольные отношения, IB и их клиенты могут иметь несколько отношений с таким количеством FCM, как они выбирают. На протяжении многих лет NFA требовало различных требований к капиталу, которые IB должен поддерживать, чтобы иметь привилегию быть независимыми. Это варьировалось по цене от $ 25 000 или выше и в будущем может стать более дорогостоящим. Ключевым преимуществом является то, что IB могут вести переговоры о лучших комиссионных ставках, возможных из различных FCM, из-за вынужденной конкуренции за бизнес IB. Это может увеличить прибыль IB, передавая лучшую экономию своим клиентам.

Управление деньгами ваших клиентов Есть также те люди, которые принимают тест Series 3, которые считают, что у них есть уникальное представление о том, как работают рынки. Они чувствуют, что у них есть возможность торговать деньгами своих клиентов и скорее получить процент от прибыли вместо того, чтобы просто торговать клиентами самостоятельно и зарабатывать комиссию.Те AP, которые хотят пойти в этом направлении, могут действительно применяться, чтобы стать CTA или CPO с NFA. IB могут также зарегистрировать свою фирму или создать дочернюю компанию для обработки этих услуг по управлению денежными средствами.

Советники по торговле товарными товарами Получив обозначение CTA, AP должна зарегистрироваться как в CFTC, так и в NFA. CTA имеет возможность зарегистрироваться в CFTC, а не в NFA, но не наоборот. Если AP регистрируется как CTA только с CFTC, им разрешается давать общие торговые советы, выпускать информационные бюллетени и давать рекомендации, но они не могут обрабатывать деньги клиентов. Это известно в бизнесе как бытие «образовательный» CTA. Если вы хотите обрабатывать клиентские средства, вам необходимо зарегистрироваться в NFA в качестве CTA, оплатить дополнительные сборы и соблюдать строгий набор правил и положений.

NFA требует, чтобы CTA, которые обрабатывают средства клиентов, должны позволить потенциальным клиентам знать, насколько они успешны в управлении деньгами. Как успешные учетные записи, так и неуспешные учетные записи должны быть прозрачно представлены, чтобы дать новым клиентам лучшее представление о том, как работает управляющий. Другим строгим правилом является то, что CTA должны поддерживать отдельные учетные записи для каждого клиента, за который они управляют деньгами. Это требует, чтобы каждая учетная запись имела заказы, независимо выполняемые, и сделки должны быть должным образом распределены для каждой учетной записи клиента, чтобы правильно атрибуты прибыли и убытки. Таким образом, CTA очень похож на эквивалент товара зарегистрированного инвестиционного консультанта для портфеля акций и облигаций отдельных лиц.

В обмен на всю эту дополнительную работу CTA могут взимать плату за управление и плату за производительность. Плата за управление, как правило, составляет 2% от всех активов под управлением, а плата за исполнение может варьироваться от 20% до более всех новых полученных денег. Поскольку CTA создают свой бизнес, нет ограничений на объем капитала, который они могут иметь под управлением … если они хорошие менеджеры.

Операторы пула товаров Второй формой управления капиталом является CPO. CPO могут собирать ту же плату за управление и производительность, но вместо того, чтобы отслеживать каждого клиента индивидуально, они могут агрегировать весь капитал под одной учетной записью и распределять доходность в соответствии с процентом, которым владеет каждый инвестор. Существует два типа CPO, открытых и частных. Публичные ОПО должны перепрыгнуть через множество обручей с CFTC и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), которые будут перечисляться на любом из обменов и собирать деньги. Частные CPO могут использовать SEC Регулирование D, которое регулирует частные размещения, с целью привлечения средств только у аккредитованных инвесторов.

AP или IB могут в конечном итоге создать достаточную клиентскую базу на протяжении многих лет для финансирования своих операций CTA или CPO, не прибегая к рынку или слишком большому внешнему капиталу. Для AP, которые были в бизнесе в течение многих лет, это просто один из многих логических шагов, чтобы повысить их ценность в глазах своих клиентов и повысить их статус среди своих сверстников.Как CTA или CPO, вы можете работать наравне с IB, нанимая свои собственные точки доступа, чтобы продвигать и продавать свои услуги, выплачивая им бонусы, когда они приобретают клиентов.

Экзамены для лицензированных брокеров Серия 3 - это всего лишь один из способов получить доступ к миру товаров для ваших клиентов. Фондовые брокеры, которые хотят сузить свою работу, помогая CTA и CPOs привлекать капитал, могут пройти экзамен Series 31, у которого есть только 45 вопросов. После завершения биржевые маклеры могут представить своих клиентов в альтернативный мир фьючерсов и сырьевых товаров, которые все еще выполняют свою фидуциарную ответственность.

Эти биржевые маклеры или посредники товаров, которые лицензированы в Соединенном Королевстве, могут войти в структуру фьючерсов Соединенных Штатов, просто взяв серию 32. Как только они пройдут Серию 32, они могут быть IB, CTA , CPO или FCM.

Bottom Line Стать товаром или фьючерсным брокером не обязательно заканчивать передачу серии 3. Это всего лишь ваш шлюз для управления другими брокерами, создания собственной брокерской фирмы и / или управления клиентскими фондами. Это карьера, где небо - это предел. Брокер по сырьевым товарам может перейти от внесения небольшого процента комиссии, взимаемой за каждую транзакцию, вплоть до того, что он управляет своей собственной фирмой по управлению деньгами, которая может генерировать миллионы доходов для себя и своих клиентов.

Продолжайте читать эту тему в Fatten Up Your Take-Home Pay In 4 Easy Steps .