Множество финансовых гуру написало о планировании выхода на пенсию - все, что вы должны сделать до ухода на пенсию. Однако, когда вы достигаете пенсионного возраста, советы становятся немного сложнее. Как только вы начнете полагаться на свои пенсионные сбережения для дохода, как вы вкладываете свои деньги в будущее? В частности, должны ли акции быть частью вашего пенсионного портфеля?

Обычная мудрость

По большей части это не вопрос «да» или «нет»; это вопрос о том, сколько. Обычная мудрость заключается в том, чтобы вычесть ваш возраст от 100 до определения распределения вашего запаса. Если вам 70 лет, процент акций в вашем портфеле должен составлять около 30%. Неудивительно, что есть много людей, которые не согласны.

«Я никогда не был большим поклонником рекомендаций одного размера, - говорит Дэвид С. Хантер, CFP®, президент Horizons Wealth Management, Inc., в Ашвилле, Северная Каролина.« Это правило просто игнорирует два очень важных фактора: 1) Сколько возврата пенсионеру нужно жить комфортно во время выхода на пенсию? 2) Какова индивидуальная склонность к риску? Либо или оба, оставшиеся вне уравнения, могут привести к катастрофе дальше по дороге. «

(Подробнее см. Устарело ли 100 минус ваш возраст? и Риски слишком большого количества акций в вашем пенсионном плане .)

Где мой интерес?

Проблема заключается в условиях низкой процентной ставки в текущей экономике. Те, кто близок к - или уже на пенсии, помнят середину 1980-х годов, когда депозитные сертификаты дали более 11% на годичном компакт-диске. Тогда сверхнадежные инвестиции, такие как компакт-диски и казначейства, позволили старым инвесторам защитить свои деньги от неопределенностей фондового рынка, потому что эти инвестиции платили такую ​​высокую доходность.

По состоянию на начало 2017 года тот же годичный CD платит 1. 30% - нигде не достаточно, чтобы строить богатство или даже бить инфляцию. Другими словами, инфляция приводит к тому, что стоимость ваших долларов падает быстрее, чем деньги, которые вы зарабатываете через эти денежные эквивалентные инвестиции. Именно эта проблема вынудила нынешних пенсионеров охватить больше рисков в своем портфеле. (Более подробно см. Популярный портфель портфелей пенсий .)

«В прошлом пенсионеры смогли безопасно инвестировать в очень консервативные инвестиции, такие как компакт-диски, денежные рынки и сбережения, - которые будут платить приличный уровень интереса. Сегодня с низкими процентными ставками многим придется поглощать какой-то риск только для того, чтобы идти в ногу с инфляцией », - говорит Карлос Диас мл., Основатель и менеджер по богатству, Excel Tax & Wealth Group в Lake Mary, Fla.

Sequence- of-Returns Risk

Если вы являетесь академическим типом, вам может понадобиться прочитать о риске последовательности обращений, также известном как риск последовательности.В самом основном смысле, это риск того, что фондовый рынок будет в низкой точке, когда человек (например, пенсионер) делает первые изъятия из инвестиций, что приводит к длительному ущербу для его портфеля. Один из способов: пенсионеры испугались и вывели все свои деньги с рынка. Это означает, что они продают дешево, а затем теряют прибыль, когда рынок восстанавливается, и у них нет активов, уже находящихся на рынке, чтобы извлечь выгоду из восстановления. Другой способ: Пенсионеры, поддерживаемые инвестициями, делают запланированный вывод наличных денег на плохом рынке и, следовательно, должны продавать больше акций для достижения этой цели наличных денег, чем они должны были бы, если бы рынок был выше. Опять же, эти изъятия делают их портфель меньше с тех пор, оставляя их с меньшим количеством активов, оставшихся для получения более высокой прибыли после восстановления рынка.

Не так много можно сделать, чтобы контролировать риск последовательности, отличный от, возможно, чтобы попытаться время вашего выхода на пенсию в течение периода, когда рынок акций силен. Излишне говорить, что это не всегда возможно. Пенсионеры, живущие на своих сбережениях и инвестициях, должны иметь достаточное количество акций, чтобы держать их в панике, когда рынок падает, но достаточно высок, чтобы у них были деньги, которые могут продолжать работать достаточно быстро в хорошие рыночные времена, чтобы поддержать их сейчас, когда они не могут более продолжительная работа.

Итак, что вы должны делать?

Некоторые эксперты говорят, что как только вы достигнете выхода на пенсию, у вас должно быть не более 40% ваших активов на фондовом рынке, в то время как другие рекомендуют всего 5%. Это не слишком полезно для среднего инвестора, ищущего руководства.

Конечно, не все акции созданы равными. Некоторые из них гораздо более волатильны, чем другие, а некоторые платят здоровый дивиденд. Если вы предпочитаете паевые фонды или ETF для отдельных акций, есть средства, созданные вокруг «безопасных запасов» (насколько это существует), которые минимизируют реакцию на негативные рыночные условия.

Во-вторых, не рассматривайте рынок облигаций как безопасный, а фондовый рынок - рискованно. Некоторые пенсионеры взяли на себя облигации с высоким риском и облигационные фонды, чтобы компенсировать рост, который они не получают в вариантах более безопасных облигаций. Это опасный способ инвестирования; риск дефолта высок. Присвоение общего веса для акций может быть хорошим руководством, но более важно иметь портфель акций, соответствующий вашему финансовому положению.

«Очень важно, чтобы пенсионеры оставались разнообразными во время выхода на пенсию», - говорит Крейг Л. Исраэльсен, доктор философии, дизайнер 7Twelve Portfolio в Спрингвилле, штат Юта. «Им нужен портфель с запасами (фондами акций США и других стран), диверсификаторами (такими как фонды недвижимости и фонды товаров) и фондами с фиксированным доходом (облигации, TIPS, облигации, не связанные с U. S. и денежные средства). Диверсификация является естественной защитой от рисков, присущих плохой последовательности возвратов в первые годы выхода на пенсию. «

Спросите об« Страховании »

Посмотрите на стратегию управления портфелем, называемую хеджированием. Хеджирование - это способ страхования вашего портфеля от риска снижения, покупая опционы пут против активов.Значение опциона пут-опционов, когда базовый актив падает. Это передовая стратегия, не соответствующая среднему инвестору, но пенсионер должен спросить своего менеджера по портфелю, имеет ли смысл защищать портфель, взвешенный в большей степени для акций, чем это оптимально для пенсионера.

«Хеджирование стоит дорого, - говорит Кирк Чишолм (Kirk Chisholm), менеджер отдела инновационной консалтинговой группы в Лексингтоне, штат Массачусетс, - но он может действительно предоставить дополнительные возможности для пенсионера, который обеспокоен изменчивым рынком. Если вы не обладаете надлежащими стратегиями хеджирования, вам может потребоваться обратиться к финансовому консультанту с просьбой помочь хеджировать ваш портфель. «

Практический результат

Как и все, что связано с управлением инвестиционно-портфельными инвестициями, ваше финансовое положение и личная терпимость к риску будут определять объем акций, который вы должны иметь в своем пенсионном портфеле. Найдите кого-то, кому вы доверяете (см. Как найти нового финансового советника, который вам подходит и Как узнать, могу ли я доверять своему финансовому консультанту? ) и спросить о вашем идеальном распределении.