После каждого безнадежного долга или убытка из-за банкротства инвесторы, поставщики, клиенты и сотрудники неизменно задают себе вопрос: «Могли бы мы это увидеть? Могли бы мы предсказать, что у компании большие проблемы «Были ли признаки бедствия, которые мы пропустили?»

Существует ряд ранних предупреждающих знаков, указывающих на то, что у компании возникают проблемы. Знание этих сигналов может помочь предотвратить потери из-за банкротства. Если у компании есть проблемы, шансы хорошие, вы увидите красные флаги в своих финансовых отчетах. В то же время следите за изменениями в своей деятельности и деятельности по управлению. (Более подробно см. 8 знаков обреченного запаса .)

Учебное пособие: Финансовая отчетность

Предупреждающие знаки финансовой отчетности Естественно, вы можете много узнать о финансовом состоянии компании из своей финансовой отчетности.

Первыми местами поиска признаков неисправности являются заявления о движении денежных средств компании. Когда денежные выплаты превышают денежный доход, денежный поток компании отрицательный. Если денежный поток остается отрицательным в течение продолжительного периода времени, это сигнал о том, что наличные деньги в банке могут быть низкими, поэтому также следите за изменениями в кассовой позиции компании на ее балансе. Без нового капитала от дольщиков или кредиторов компания в этой ситуации может быстро оказаться в серьезных финансовых проблемах.

Помните, что даже прибыльные компании могут иметь отрицательные денежные потоки и оказываются в беде. Длительные задержки между временем, когда компания тратит деньги на развитие своего бизнеса, и когда он собирает дебиторскую задолженность по полученным в результате объемам продаж, может серьезно сократить денежный поток. Оборотный капитал также может снизиться и стать отрицательным, поскольку кредиторская задолженность растет быстрее, чем запасы и дебиторская задолженность. В любом случае, отрицательные операционные денежные потоки, период за периодом, следует интерпретировать как предупреждение о том, что компания может столкнуться с проблемами.

Выплаты процентов могут оказать давление на денежный поток, и это давление, вероятно, будет усугубляться для проблемных компаний. Поскольку у них есть более высокий риск дефолта по своим кредитам, бореальные компании должны платить более высокую процентную ставку для заимствования денег. В результате долг, как правило, сокращает доходность. (Чтобы узнать больше, см. Анализ денежного потока. Простой способ .)

Отношение долга к собственному капиталу - удобный показатель для оценки риска дефолта компании. Он сравнивает совокупный долгосрочный и краткосрочный долг компании с акционерным капиталом или балансовой стоимостью. Компании с высоким доходом имеют более высокие коэффициенты Д / Е, чем компании с низкой задолженностью.

Не забудьте взглянуть на отчет третьего лица аудитора, который обычно публикуется в начале его квартальных и годовых отчетов. Если в отчете упоминается о расхождениях в методах бухгалтерского учета компании, например, о том, как она ведет учет доходов или учитывает затраты, или вопросы, которые фирма имеет в состоянии продолжать »в качестве непрерывной деятельности, - вы должны рассматривать это как красный флаг, который проблемы завариваются.

Более того, уведомление об изменении аудиторов не должно восприниматься легкомысленно. Аудиторы склонны прыгать с корабля при первом признаке корпоративного бедствия или непристойности. Замена аудитора также может означать ухудшение отношений между аудитором и компанией-клиентом и, возможно, более фундаментальные трудности, такие как сильное несогласие с достоверностью бухгалтерского учета компании или нежелание аудитора сообщать о «чистом счете здоровья». Недавние академические исследования показывают, что после увольнения в судебном порядке существует больше отстранений от аудиторов, и финансовое здоровье компании ухудшается, поэтому следите за ними. (Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с Проведение творческого учета в балансе .)

Знаки безопасности для бизнеса и управления Хотя информация, содержащаяся в финансовой отчетности, может помочь в оценке состояния компании, важно не игнорировать управленческие и эксплуатационные признаки бедствия. Многие частные компании не раскрывают публичные финансовые отчеты, поэтому бизнес-информация может быть доступна для оценки их благосостояния.

Следите за изменениями в рыночной среде. Часто они могут спровоцировать, если не вызвать, ухудшение финансового состояния компании. Спад в экономике, появление сильного конкурента, неожиданный сдвиг в привычках покупателя, среди прочего, могут оказать серьезное давление на доходы и прибыльность компании. Если эти проблемы не будут эффективно устранены, в худшем случае они могут стать началом нисходящего слайда в судьбе компании. Будьте в курсе клиентов, конкурентов, конкурентов, рынка и поставщиков, а также старайтесь оставаться перед любыми меняющимися тенденциями рынка.

Будьте осторожны с драматическими изменениями в стратегии. Когда компания отходит от традиционного плана игры, компания может столкнуться с финансовыми проблемами. Предположим, что компания позиционировала себя как мировой лидер в дешевых, быстрых временных рабочих в течение пятидесяти лет, а затем запускает стратегию, которая заставляет всех продавцов перестать говорить о временных работниках и начать продавать постоянные места с высокой валовой прибылью. Там может быть большая проблема.

Или, когда компания вдруг начинает снижать цены, вы должны спросить себя: «Почему?» Это может означать, что компания находится в большой спешке, чтобы увеличить объем продаж и получить больше наличных денег в бизнес - независимо от потенциально пагубного воздействия такого долгосрочного воздействия на прибыль или ее бренд. Отчаянный захват наличными - также стал свидетелем того, когда компании вдруг начали продавать основные бизнес-активы - может быть признаком того, что поставщики или кредиторы стучат в дверь.

Еще один признак бедствия: ухудшение качества продукции и услуг. Естественно, что компания, которая отбивается от банкротства, будет иметь стимул сократить расходы, и одна из первых вещей - качество. Ищите внезапное появление дрянной работы, более медленное время доставки и отказ от звонков.

Чтобы мы не забывали, внезапный уход ключевых руководителей или директоров советов также может сигнализировать плохие новости.Хотя эти отставки могут быть совершенно невиновными, они требуют более тщательного изучения. Предупреждающие колокола должны звучать наиболее громко, когда заинтересованный человек имеет репутацию успешного менеджера или сильного независимого директора.

Заключение Как правило, когда компания борется, появляются предупреждающие знаки. Ваша лучшая линия защиты как инвестора, поставщика, клиента или сотрудника должна быть проинформирована. Задавайте вопросы, проводите исследования и будьте настороже к необычным действиям. (Подробнее об этой теме см. Непредсказуемое событие или плохие инвестиции? )