Когда дело доходит до крупных дисконтных магазинов, Wal-Mart доминирует на рынке с его огромными размерами. Но его основной конкурент, Target, вырезал долю на рынке с броскими рекламными кампаниями и партнерскими проектами тазобедренного сустава. Как и Wal-Mart и Target, за пределами размера и случайной коллекции капсул,

Слон в комнате

Wal-Mart Stores Inc ( WMT WMTWal-Mart Stores Inc89 68 + 0. 99% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является крупнейшей в мире розничной компанией с более чем 10 700 магазинами - 4 500 из них в Соединенных Штатах. Его главный соперник, Target Corp ( TGT TGTTarget Corp59. 36-0. 72% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , работает примерно 1, 795 магазины в Соединенных Штатах. В 2013 году Wal-Mart доминировала на рынке розничной торговли на 11,4 процента по сравнению с 2,2 процента от Target. Мы можем взглянуть на его баланс и рыночную капитализацию, чтобы увидеть, насколько огромный Wal-Mart сравнивается с Target. По состоянию на финансовый год, закончившийся 31 января 2015 года, совокупные активы Wal-Mart составляли 203 доллара США. 7 миллиардов, примерно в пять раз больше, чем у Сравнительно скромных $ 41. 4 миллиарда. С точки зрения рыночной капитализации, Wal-Mart $ 240 млрд в три раза больше, чем $ 79 миллиардов. ( Подробнее Как Wal-Mart зарабатывает деньги)

Размер не все

Wal-Mart может быть намного больше, чем Target, но размер - это еще не все. Во-первых, размер не показывает, насколько эффективно работает компания. Для этого инвесторы должны смотреть на обороты запасов, обороты оборота и дебиторскую задолженность. Сравнивая эти цифры с номерами конкурентов, а также с розничным сектором (Wal-Mart, Target, Costco Wholesale Corp (COST COSTCostco Wholesale Corp166. 44 + 0. 90% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Dollar General Corporation (DG DGDollar General Corporation81. 87-0. 78% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) являются крупными игроками в секторе), мы можем выяснить, насколько эффективен бизнес.

AD:

Wal-Mart	Целевая	Сектор
Оборот дебиторской задолженности	71. 65	64. 72	NA
Оборот инвентаря (TTM) AD:	7. 96	5. 99	10. 97
Оборот активов (TTM)	2. 41	1. 72	0. 82

Оба Wal-Mart и Target превзошли сектор в обороте дебиторской задолженности. Однако Wal-Mart имеет более высокий коэффициент дебиторской задолженности, чем Target. Когда мы конвертируем числа в дни, Wal-Mart собирает свою дебиторскую задолженность в течение 4 5 дней, тогда как Target занимает 5. 6 дней. Эта 1-дневная разница незначительна. Короткий период дебиторской задолженности типичен для сектора розничной торговли, как доказано этими цифрами. Обе компании имеют более низкие коэффициенты оборачиваемости запасов, чем сектор.Wal-Mart занимает около 45 дней, чтобы превратить свой инвентарь, тогда как Target - 60 дней. Сектору необходимо 33 дня. Сравнивая оборот активов, мы можем заключить, что Wal-Mart очень эффективен по сравнению с Target и сектором, поскольку он имеет более высокий оборот активов, чем последние два. Высокий оборот активов означает высокий уровень продаж на один доллар от общих активов.

Wal-Mart также, по-видимому, более эффективен в генерации наличных денег, чем конкурент. Wal-Mart генерирует $ 0. 14 за доллар актива от операций против цели, которая генерирует $ 0. 11 за доллар активов. Более высокое соотношение денежных средств к совокупным активам предполагает более эффективное использование активов, а также является показателем более высокой ликвидности.

Прибыльность

Что касается рентабельности, Target, похоже, работает лучше, чем Wal-Mart, а в некоторых случаях - в целом по отрасли. Цель превосходит Wal-Mart как по валовой прибыли, так и по чистой прибыли. Это может быть частично связано с политикой гарантии низкой цены Wal-Mart, согласно которой Wal-Mart обещает самые низкие цены на свою продукцию. Тем не менее, обе компании имеют среднюю чистую прибыль в среднем по отрасли.

Wal-Mart	Целевая	Сектор
Валовая маржа (TTM)	24. 85	29. 67	24. 16
Валовая маржа - 5 лет Среднее	24. 95	30. 75	23. 53
Маржа чистой прибыли (TTM)	3. 37	3. 69	10. 35
Маржа чистой прибыли - 5 лет Среднее значение .	3. 63	4. 04	10. 55

Нижняя линия

Wal-Mart - розничный гигант, который по крайней мере в 5 раз больше своего основного конкурента Target. Wal-Mart также кажется более эффективным в бизнес-операциях, чем Target, - это отражается в его более высоком запасе и обороте активов, а также операционном долларе, генерируемом за доллар актива. Однако, сравнивая их с финансовой точки зрения, Target немного выгоднее Wal-Mart. Более низкая маржа валовой прибыли Wal-Mart и маржа чистой прибыли могут быть объяснены ее повседневной стратегией низкой цены, которая характеризуется низкой ценовой политикой. ( Подробнее Costco, Target или Wal-Mart: что является лучшей ставкой?)

Раскрытие информации: На момент написания этой статьи у автора не было холдингов ни в одной из компаний упомянутых в этой статье.