Когда дело доходит до крупных дисконтных магазинов, Wal-Mart доминирует на рынке с его огромными размерами. Но его основной конкурент, Target, вырезал долю на рынке с броскими рекламными кампаниями и партнерскими проектами тазобедренного сустава. Как и Wal-Mart и Target, за пределами размера и случайной коллекции капсул,

Слон в комнате

Wal-Mart Stores Inc ( WMT WMTWal-Mart Stores Inc89 68 + 0. 99% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) является крупнейшей в мире розничной компанией с более чем 10 700 магазинами - 4 500 из них в Соединенных Штатах. Его главный соперник, Target Corp ( TGT TGTTarget Corp59. 36-0. 72% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) , работает примерно 1, 795 магазины в Соединенных Штатах. В 2013 году Wal-Mart доминировала на рынке розничной торговли на 11,4 процента по сравнению с 2,2 процента от Target. Мы можем взглянуть на его баланс и рыночную капитализацию, чтобы увидеть, насколько огромный Wal-Mart сравнивается с Target. По состоянию на финансовый год, закончившийся 31 января 2015 года, совокупные активы Wal-Mart составляли 203 доллара США. 7 миллиардов, примерно в пять раз больше, чем у Сравнительно скромных $ 41. 4 миллиарда. С точки зрения рыночной капитализации, Wal-Mart $ 240 млрд в три раза больше, чем $ 79 миллиардов. ( Подробнее Как Wal-Mart зарабатывает деньги)

Размер не все

Wal-Mart может быть намного больше, чем Target, но размер - это еще не все. Во-первых, размер не показывает, насколько эффективно работает компания. Для этого инвесторы должны смотреть на обороты запасов, обороты оборота и дебиторскую задолженность. Сравнивая эти цифры с номерами конкурентов, а также с розничным сектором (Wal-Mart, Target, Costco Wholesale Corp (COST COSTCostco Wholesale Corp166. 44 + 0. 90% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) и Dollar General Corporation (DG DGDollar General Corporation81. 87-0. 78% Создано с Highstock 4. 2. 6 ) являются крупными игроками в секторе), мы можем выяснить, насколько эффективен бизнес.

Wal-Mart	Целевая	Сектор
Оборот дебиторской задолженности	71. 65	64. 72	NA
Оборот инвентаря (TTM)	7. 96	5. 99	10. 97
Оборот активов (TTM)	2. 41	1. 72	0. 82

Оба Wal-Mart и Target превзошли сектор в обороте дебиторской задолженности. Однако Wal-Mart имеет более высокий коэффициент дебиторской задолженности, чем Target. Когда мы конвертируем числа в дни, Wal-Mart собирает свою дебиторскую задолженность в течение 4 5 дней, тогда как Target занимает 5. 6 дней. Эта 1-дневная разница незначительна. Короткий период дебиторской задолженности типичен для сектора розничной торговли, как доказано этими цифрами. Обе компании имеют более низкие коэффициенты оборачиваемости запасов, чем сектор.Wal-Mart занимает около 45 дней, чтобы превратить свой инвентарь, тогда как Target - 60 дней. Сектору необходимо 33 дня. Сравнивая оборот активов, мы можем заключить, что Wal-Mart очень эффективен по сравнению с Target и сектором, поскольку он имеет более высокий оборот активов, чем последние два. Высокий оборот активов означает высокий уровень продаж на один доллар от общих активов.

Wal-Mart также, по-видимому, более эффективен в генерации наличных денег, чем конкурент. Wal-Mart генерирует $ 0. 14 за доллар актива от операций против цели, которая генерирует $ 0. 11 за доллар активов. Более высокое соотношение денежных средств к совокупным активам предполагает более эффективное использование активов, а также является показателем более высокой ликвидности.

Прибыльность

Что касается рентабельности, Target, похоже, работает лучше, чем Wal-Mart, а в некоторых случаях - в целом по отрасли. Цель превосходит Wal-Mart как по валовой прибыли, так и по чистой прибыли. Это может быть частично связано с политикой гарантии низкой цены Wal-Mart, согласно которой Wal-Mart обещает самые низкие цены на свою продукцию. Тем не менее, обе компании имеют среднюю чистую прибыль в среднем по отрасли.

Wal-Mart	Целевая	Сектор
Валовая маржа (TTM)	24. 85	29. 67	24. 16
Валовая маржа - 5 лет Среднее	24. 95	30. 75	23. 53
Маржа чистой прибыли (TTM)	3. 37	3. 69	10. 35
Маржа чистой прибыли - 5 лет Среднее значение .	3. 63	4. 04	10. 55

Нижняя линия

Wal-Mart - розничный гигант, который по крайней мере в 5 раз больше своего основного конкурента Target. Wal-Mart также кажется более эффективным в бизнес-операциях, чем Target, - это отражается в его более высоком запасе и обороте активов, а также операционном долларе, генерируемом за доллар актива. Однако, сравнивая их с финансовой точки зрения, Target немного выгоднее Wal-Mart. Более низкая маржа валовой прибыли Wal-Mart и маржа чистой прибыли могут быть объяснены ее повседневной стратегией низкой цены, которая характеризуется низкой ценовой политикой. ( Подробнее Costco, Target или Wal-Mart: что является лучшей ставкой?)

Раскрытие информации: На момент написания этой статьи у автора не было холдингов ни в одной из компаний упомянутых в этой статье.