Золото стало одним из лучших активов в первом квартале 2016 года, а по состоянию на март 2016 года золото выросло на 19% по сравнению с тем же периодом (YTD), в то время как S & P 500 является плоской в ​​течение года. Сила в ценах на золото привела к возобновлению спроса на золотовалютные фонды (ETF), такие как SPDR Gold Trust ETF (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0,85% Создано с Highstock 4 2. 6 ) и iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU IAUiShs Gold Trust Trust Units12. 31 + 0. 82% Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Эти ETF предлагают доступ к физическому золоту для инвесторов с низкими издержками.

От оттока до притока

В период с 1 января 2016 года по 17 марта 2016 года МАУ получил приток в размере 1 доллара США. 3 миллиарда, и GLD получил приток в размере 1 доллара США. 4 миллиарда. Это сопоставимо с оттоками для МАС и GLD в период между 2013 и 2016 годами в размере 2 долл. США. 7 миллиардов и 30 долларов США. 5 миллиардов, соответственно. За этот период цены на золото снизились на 38%.

Основными катализаторами цен на золото являются процентные ставки, инфляция и стабильность правительства. Золото выигрывает в условиях падения процентных ставок и роста инфляции. Спрос на золото может резко возрасти, когда участники рынка потеряют веру в правительство, чтобы предотвратить инфляцию и сохранить финансовую стабильность. Недавние разработки были благоприятны для золота.

Улучшение основ для золота

Сильные притоки в золотые ETF отражают улучшение фундаментальной картины для золота. Процентные ставки упали по всему миру, и многие центральные банки даже начинают принимать отрицательные процентные ставки и более агрессивное количественное ослабление, стремясь стимулировать рост и предотвращать дефляцию. Хотя эти меры оказывают понижательное давление на процентные ставки, Соединенные Штаты сталкиваются с растущим инфляционным давлением. Основной показатель ИПЦ вырос с 1,6% в январе 2015 года до 2,3% по состоянию на март 2016 года. Плотность жилья и рынков труда способствует повышению давления на инфляцию. Кроме того, цены на энергоносители стабилизировались; поэтому один источник отрицательного давления на инфляционные меры будет сведен к нулю.

Хотя инфляционное давление нарастает, Федеральная резервная система решила ошибиться на стороне осторожности, решив не повышать процентные ставки на своих первых двух встречах. Таким образом, Федеральная резервная система указала на толерантность к более высокой инфляции, чтобы продолжать оказывать помощь экономике. Более высокая инфляция увеличивает спрос на золото, поскольку инвесторы стремятся защитить покупательную способность.

Падение процентных ставок является положительным катализатором цен на золото, поскольку оно снижает стоимость удерживания золота, что является безрисковой нормой прибыли. В период с 2009 по 2013 год доходность годовой казначейской облигации упала с 0.5 до 0,1%, поскольку Федеральная резервная система участвует в количественном смягчении. Золото выросло на 90% за этот период снижения процентных ставок. Таким образом, золотые ETF будут продолжать расти, если экономические условия продолжат оправдывать агрессивную монетарную политику, в то время как центральные банки готовы терпеть более высокий рост уровня инфляции.

GLD против IAU

GLD и IAU являются наименее рискованными транспортными средствами для инвестирования в сектор драгоценных металлов, учитывая их низкую стоимость и поддержку со стороны State Street и BlackRock (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475. % Создано с Highstock 4. 2. 6 ). Другие способы инвестирования в драгоценные металлы связаны с более высокими затратами и большим риском. Например, покупка физических драгоценных металлов предполагает оплату комиссий и премий, расходов на хранение и риск кражи. Шахтеры с драгоценными металлами сталкиваются с рисками, связанными с кредитными рынками, а также с потенциалом для управления расходованием ресурсов. Другие драгоценные металлы ETF для серебра, палладия и платины не такие жидкие и дешевые, как GLD или IAU.

GLD в 10 раз больше, чем IAU, что дает трейдерам большую ликвидность. По состоянию на март 2016 года у GLD были общие активы в размере 30 долларов США. 9 миллиардов, в то время как у IAU были общие активы в размере 7 долларов США. 5 миллиардов. Оба ETF имеют низкие коэффициенты расхода 0,25%. Кроме того, каждый из них поддерживается физическим золотом. Это делает и правильный выбор для долгосрочного инвестирования, учитывая, что нет избыточных издержек, связанных с переходом на фьючерсные контракты, которые приводят к долгосрочному снижению производительности.