В период восстановления инфляция была вялой, отставая от показателя Федеральной резервной системы на уровне 2%, даже если улучшение на рынке труда показало бы, что экономика была здоровой. Однако, по состоянию на пятницу, есть признаки того, что инфляция, наконец, набирает обороты. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) привлекают больше внимания со стороны инвесторов, что свидетельствует о том, что на рынке ожидается инфляция в ближайшем будущем.

10-летняя инфляция инфляции, которая измеряет спрэд между доходностью 10-летних казначейских облигаций и 10-летними TIPS, достигла 1. 51 процентного пункта, отскочив после достижения минимума 1. 18 11 февраля. Иными словами, инвесторы ожидают, что инфляция в ближайшие годы составит чуть более 1,5%. (См. Также Top 5 TIPS ETFs )

Пока уровень не достиг идеальных 2%, всплеск является обнадеживающим признаком после резкого снижения инфляционных ожиданий после того, как центральный банк Японии введенные отрицательные процентные ставки в конце января. В сочетании с лучшими, чем ожидалось, данными о занятости, опубликованными в пятницу утром, повышенный интерес к TIPS может побудить ФРС рассмотреть процентные ставки на походы раньше, чем ожидалось. Фьючерсы на фьючерсы на фьючерсы на фьючерсы на ноябрь, которые измеряют ожидания рынка ставок на повышение ставок, выросли примерно до уровня, следующего за отчетностью о рабочих местах. (См. Также Базовая инфляция, максимальная за почти четыре года. )

iShares TIPS Bond ETF (TIP TIPSS TIPS Bd114. 14 + 0. 17% Создано с Highstock 4. 2. 6 ), фонд TIPS с большинство активов под управлением, наблюдалось ежедневный приток почти 102 млн. долл. США по состоянию на пятницу утром и 371 млн. долл. США за последнюю неделю, что составляет более 40% от его годовой прибыли в размере 914 млн. долл. США. Цена фонда выросла почти на 3% в годовом исчислении, почти стирая снижение на 0,2% за двенадцать месяцев.

Индекс цен на потребительские расходы (PCE), ориентир, который ФРС использует для отслеживания инфляции, вырос в январе на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной индекс, который исключает продовольствие и топливо, вырос на 1,7%.

Итог

Беспокойство по поводу дефляционной среды усугубляет рынки для значительной части выздоровления, и беспокойство только увеличилось, так как беспрецедентная политика в отношении отрицательных процентных ставок распространяется из Европы в Японию. Возможно, страхи раздуты, однако, поскольку ожидаемые инфляционные ожидания рынков, похоже, достигли нижней границы в прошлом месяце. Поскольку разрыв цен на сырьевые товары и топливо выпадает из сравнений, данные по инфляции, вероятно, будут более обнадеживающими. Это, в свою очередь, может привести к действиям Федеральной резервной системы.